起飛！28只軍工股創(chuàng)年內(nèi)新高 “科技+成長”特性有望迎來戴維斯雙擊

    本報記者 張穎

    起飛！7月23日12時41分，伴隨著長征五號運載火箭在中國文昌航天發(fā)射場點火起飛，A股市場中的軍工股也隨之崛起。

    周四，國防軍工行業(yè)指數(shù)（申萬一級）飆升，漲幅達4.13%，創(chuàng)出2017年5月份以來的新高，位居行業(yè)指數(shù)漲幅榜前列。個股方面，雷科防務、新余國科、中船防務、鋼研高納、中船科技、中科海訊、中航沈飛、江龍船艇、瑞特股份等9只軍工股批量漲停。值得關注的是，本周以來，有28只軍工股股價創(chuàng)出年內(nèi)新高，其中，有中航沈飛、天箭科技、航天電器和北摩高科等4只軍工股的股價更是創(chuàng)出了歷史新高。

    從資金方面來看，周四，國防軍工行業(yè)整體資金凈流入達21.06億元，其中，中國重工、中船科技、雷科防務、中航沈飛、航發(fā)動力、中兵紅箭、航發(fā)控制、中國衛(wèi)星等個股資金凈流入均超1億元，分別為5.17億元、3.3億元、3.26億元、2.58億元、1.3億元、1.26億元、1.1億元和1.09億元。

    對此，金百臨咨詢分析師秦洪在接受《證券日報》記者采訪時表示，增量資金在近幾個交易日的配置方向上，基本上選擇符合股息率、正向收益率等社會資本配置權(quán)益的核心條件。相對應的是，契合國家戰(zhàn)略且未來業(yè)績演繹趨勢也較為確定的產(chǎn)業(yè)領域，如軍工板塊等品種可能受益于新產(chǎn)業(yè)題材催化劑有所活躍，可密切關注。

    可以看到，軍工指數(shù)在2015年一度輝煌的上漲后，近年來表現(xiàn)較低迷，幾乎沒有持續(xù)性行情。今年上半年，行業(yè)指數(shù)也僅有5.78%的漲幅，表現(xiàn)平平。

    然而，自7月份以來，軍工股便隨著大盤的飆升而悄然崛起。統(tǒng)計顯示，7月份以來，國防軍工行業(yè)指數(shù)累計漲幅達31.75%。其中，有64只軍工股跑贏同期上證指數(shù)（月內(nèi)累計漲幅11.4%），占行業(yè)成份股比的88.9%。其中，中船防務和中航沈飛等2只個股月內(nèi)累計漲幅均超100%，分別為142.46%和106.9%，表現(xiàn)十分搶眼。

    對此，私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理夏風光在接受《證券日報》記者采訪時表示，看好軍工板塊有三方面的理由，其一，國防軍工始終將會是中國全力發(fā)展的核心。其二，軍工行業(yè)賽道好，增速穩(wěn)定。預計疫情影響下GDP增速可能會顯著放緩，但國防軍工是少有的確定性增長行業(yè)。從長期看，中國的軍費占GDP比例，仍顯著低于美國和俄羅斯，未來保持較高增速的可能很大。從上市公司業(yè)績增速看，部分軍工企業(yè)業(yè)績增長顯著，也顯示出行業(yè)基本面持續(xù)向好。前十大市值軍工上市公司，未來2年預計復合凈利潤增速為18.57%。其三，估值相對低，機構(gòu)低配。2015年以來軍工行業(yè)估值不斷走低，目前行業(yè)估值處于近五年的低位。而且，公募基金的軍工持倉比例也處于近年來最低水平。

    與此同時，申萬宏源證券也明確表示，看好軍工行業(yè)的后市。首先，復工情況：受一季度國內(nèi)環(huán)境影響，大部分公司在一季度出現(xiàn)收入下降，但隨著國內(nèi)環(huán)境形勢基本得到控制，以及國家一系列支持復工復產(chǎn)穩(wěn)定經(jīng)濟政策措施的出臺，很多公司的生產(chǎn)經(jīng)營得以快速恢復；其次，基本面支撐：2020年是“十三五”的最后一年，采購量有望迎來最終釋放，訂單有望持續(xù)快速增長，軍工基本面將繼續(xù)改善，支撐行情延續(xù)。軍工行業(yè)需求持續(xù)擴大，關注航空航天等重點板塊訂單向上游傳導，提升盈利能力；第三估值及配置處于底部：軍工當前估值仍處于歷史低位。外資持股占比和機構(gòu)配置比例處于持續(xù)攀升趨勢，增量資金邊際效應顯著。繼續(xù)關注受益“十四五”期間需求增加且估值處于相對底部的的龍頭公司。

    “極具吸引力的科技成長板塊正在崛起”東興證券表示，軍工股與科技股一樣具備科技屬性和成長性。軍工股曾經(jīng)很“科技”，但是缺成長。目前來看，軍工行業(yè)成長性正在逐步向好。最近3年，軍工上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量也有了明顯提升。此前的軍工上市公司多為缺乏研發(fā)能力的制造工廠，凈利率水平較低；而現(xiàn)在出現(xiàn)了更多研究所性質(zhì)的公司或科技屬性非常強的公司，資產(chǎn)質(zhì)量大大提升。特別是部分軍工電子公司，經(jīng)過多年潛心研發(fā)與規(guī)模擴張，已經(jīng)在技術上對標龍頭，在民用推廣成本上具備市場競爭力，有望迎來軍品利潤增長與民品估值提升的戴維斯雙擊。

    表：28只創(chuàng)出年內(nèi)新高的軍工股情況：

    制表：張穎

（編輯 白寶玉 策劃 吳珊）