周期股受關(guān)注 機(jī)構(gòu)調(diào)研PTA雙雄

    證券時(shí)報(bào)記者 李曼寧

    上周（11月9日至13日），大盤高開低走，滬指周跌0.06%，收于3310.10點(diǎn)。機(jī)構(gòu)調(diào)研熱度亦出現(xiàn)回落，上周約有109家公司披露投資者關(guān)系記錄，環(huán)比減少84家。

    上周市場風(fēng)格有所分化，多個(gè)板塊輪番表現(xiàn)，其中，化工、鋼鐵、采掘等周期板塊一周漲幅居前。周內(nèi)獲調(diào)研股中，漲幅排名前三的河鋼資源、永興材料、恒逸石化也均來自周期行業(yè)，3家公司周漲幅分別達(dá)29.74%、15.27%、12.64%。

    分行業(yè)看，電子、醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備和化工行業(yè)最受機(jī)構(gòu)關(guān)注，分別有15家、14家、13家和11家公司收獲調(diào)研。此外，有色金屬、采掘、鋼鐵板塊亦有公司獲得青睞。整體來看，機(jī)構(gòu)對周期股的關(guān)注度正在提升，科技股調(diào)研則出現(xiàn)降溫。

    從個(gè)股熱度看，周內(nèi)機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研現(xiàn)象減少，人氣最旺的弘亞數(shù)控雖匯聚了70家機(jī)構(gòu)，但也不復(fù)前幾周動(dòng)輒百家機(jī)構(gòu)調(diào)研公司的熱鬧景象。

    值得關(guān)注的是，上周，多家機(jī)構(gòu)于11月10日下午，“前后腳”調(diào)研了PTA（精對苯二甲酸）行業(yè)龍頭企業(yè)榮盛石化和恒逸石化。在兩家公司的會(huì)議記錄中，上投摩根、星石投資、華富基金、興全基金等多家機(jī)構(gòu)的調(diào)研人員名單重合。此外，恒逸石化還收獲了睿遠(yuǎn)基金的調(diào)研。

    PTA是原油的終端石化產(chǎn)品之一，也是聚酯等化工品的前端產(chǎn)品，為重要的大宗有機(jī)原料。榮盛石化和恒逸石化通過多年發(fā)展，不斷延伸產(chǎn)業(yè)鏈，進(jìn)行石化、化纖產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局，并且各自投入的民營煉化項(xiàng)目均已陸續(xù)投產(chǎn)。

    其中，榮盛石化于11月2日晚間公告，公司控股子公司浙江石油化工有限公司在舟山綠色石化基地投資建設(shè)的“4000萬噸/年煉化一體化項(xiàng)目”一期工程自投產(chǎn)以來各裝置生產(chǎn)進(jìn)展順利，開工負(fù)荷穩(wěn)步提升，盈利能力逐步增強(qiáng)。目前二期工程也已完成工程建設(shè)、設(shè)備安裝調(diào)試等前期工作，相關(guān)裝置已具備投運(yùn)條件。公司現(xiàn)根據(jù)實(shí)際進(jìn)展情況已于11月1日將二期工程第一批裝置（常減壓及相關(guān)公用工程裝置等）投入運(yùn)行。

    調(diào)研中，兩家公司主要介紹了對相關(guān)行業(yè)的趨勢判斷。就PTA未來行情，榮盛石化表示，PTA行業(yè)過剩局面目前得到有效改善，在經(jīng)過多年的產(chǎn)能出清，新增產(chǎn)能增長很少，實(shí)際開工率長期維持較高水平。受下游聚酯需求的穩(wěn)定增長和上游原油價(jià)格的有力支撐，PTA產(chǎn)品盈利能力有望持續(xù)向好。公司還透露，將根據(jù)具體情況適度對PTA和高端化的聚酯項(xiàng)目進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)以提高市場占有率。

    此外，恒逸石化談到了對聚酯長絲的宏觀理解。公司認(rèn)為，中國聚酯長絲產(chǎn)能已占全球70%以上，產(chǎn)能產(chǎn)量越大，現(xiàn)金流越有保證；隨著未來兩年前五名市場集中度的提高，聚酯產(chǎn)品的銷售價(jià)格和上游原料成本變動(dòng)關(guān)聯(lián)系數(shù)有望下降，聚酯平穩(wěn)波動(dòng)不僅可以創(chuàng)造效益，下游客戶也更能接受；未來行業(yè)供給端有望優(yōu)化，一旦行業(yè)產(chǎn)能出清，行業(yè)將會(huì)經(jīng)歷從原來的量大到質(zhì)優(yōu)的二次發(fā)展過程，率先布局市場、產(chǎn)能領(lǐng)先、成本優(yōu)勢的龍頭企業(yè)將更能受益。

    最新業(yè)績表現(xiàn)看，兩家公司均表現(xiàn)較好。今年前三季度，榮盛石化歸母凈利同比增長約206%，恒逸石化歸母凈利同比增長約38%。