粵開證券：反彈行情有望持續(xù) 建議關(guān)注科技、消費和順周期三條投資主線

    本報記者 周尚伃

    2021年的首個交易日，上證綜指站上3500點，A股兩市合計成交1.16萬億元，較前一交易日放量0.3萬億元。北向資金全天凈流出5.42億元，繼續(xù)深強(qiáng)滬弱，滬股通凈流出13.95億元，深股通凈買入8.53億元。

    對此，粵開證券研究院策略組負(fù)責(zé)人陳夢潔表示，技術(shù)面來看，滬指三連陽強(qiáng)勢反彈，目前已越過3500點整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)下2018年1月以來新高，創(chuàng)業(yè)板指也突破了3000點整數(shù)關(guān)口。伴隨市場成交量持續(xù)放大，反彈行情有望持續(xù)，下一步關(guān)注藍(lán)籌權(quán)重板塊走勢，如權(quán)重板塊發(fā)力有望引領(lǐng)指數(shù)進(jìn)一步上行。

    陳夢潔認(rèn)為，2021年是“十四五”的開局之年，建議投資者關(guān)注科技、消費和順周期三條投資主線。“十四五”規(guī)劃建議強(qiáng)調(diào)堅持創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展，構(gòu)建“雙循環(huán)”新發(fā)展格局，將擴(kuò)大內(nèi)需作為戰(zhàn)略基點，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級之下，對科技和消費形成長期利好。中長期景氣上行疊加“十四五”規(guī)劃重點方向，可長線關(guān)注新能源汽車和優(yōu)質(zhì)成長股等。

    同時，低基數(shù)疊加需求持續(xù)復(fù)蘇，再綜合一季度的元旦、春節(jié)假期因素，前期受公共衛(wèi)生事件沖擊較大的休閑服務(wù)、餐飲旅游等可選消費行業(yè)在上半年有望迎來快速增長，帶動估值進(jìn)一步修復(fù)。同時消費、醫(yī)藥龍頭作為A股的核心資產(chǎn)，盈利整體較為穩(wěn)定，可以長期看好，逢低布局。

    順周期板塊方面，內(nèi)外需提振，經(jīng)濟(jì)增長逐漸回歸內(nèi)生增長軌道，2020年低迷需求的修復(fù)有望成為2021年增速的支撐，估值仍有提升空間。

    另外信用邊際收緊將帶動利率提升，資產(chǎn)負(fù)債兩端持續(xù)改善，疊加資本市場改革加速推進(jìn)等一系列政策刺激下，場外資金進(jìn)場率提升，整體利好大金融板塊。

    對普通投資者而言，陳夢潔建議重點關(guān)注2021上半年投資機(jī)會。對于2021年行情的把握，從經(jīng)濟(jì)增長情況、政策節(jié)奏、流動性、企業(yè)盈利預(yù)期、外部環(huán)境這五個角度進(jìn)行考量，上半年行情的確定性相對更高。經(jīng)濟(jì)方面，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇方向較為確定，經(jīng)濟(jì)增速可能會前高后低，短期制造業(yè)、消費、服務(wù)業(yè)將會成為經(jīng)濟(jì)的主要驅(qū)動因素。政策方面，更強(qiáng)調(diào)中長期結(jié)構(gòu)性的優(yōu)化，財政、貨幣政策靈活、緩慢、有序回歸常態(tài)，短期大幅收緊的概率較低。流動性方面，2021年股市流動性有望在2020年下半年供需緊平衡的基礎(chǔ)上邊際改善，預(yù)計上半年的流動性要好于下半年。外部環(huán)境方面，新任美國總統(tǒng)將于年初上任，整體外交態(tài)度將相對理性及開放，短期有助于提升A股的風(fēng)險偏好。同時根據(jù)盈利周期判斷，上半年A股盈利修復(fù)的確定性相對更高，為行情開展提供業(yè)績支撐。

（編輯 李波）