機(jī)構(gòu)暢想“開門紅” A股新年攻勢關(guān)注這些主線

    三天假期過完，A股即將迎來2022年首個(gè)交易日。市場會(huì)否迎來新年“開門紅”？“跨年行情”能否持續(xù)演繹？

    在機(jī)構(gòu)人士看來，增量資金加速涌入和存量資金積極加倉有望開啟“開門紅”行情；行業(yè)配置上，建議關(guān)注消費(fèi)、醫(yī)藥、基建等方向。

    影響投資大事件

    兩部門明確

    權(quán)益性投資經(jīng)營所得個(gè)稅征收管理

    日前財(cái)政部、稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于權(quán)益性投資經(jīng)營所得個(gè)人所得稅征收管理的公告》，明確自2022年1月1日起，持有股權(quán)、股票、合伙企業(yè)財(cái)產(chǎn)份額等權(quán)益性投資的個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)，一律適用查賬征收方式計(jì)征個(gè)人所得稅。業(yè)內(nèi)人士指出，這有利于維護(hù)稅收公平和嚴(yán)肅性，落實(shí)高收入者多納稅的稅負(fù)公平原則，發(fā)揮好二次分配中稅收促進(jìn)公平的作用。

    區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定（RCEP）

    正式生效

    2022年1月1日，區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定（RCEP）生效實(shí)施，全球最大自由貿(mào)易區(qū)正式啟航。RCEP現(xiàn)有15個(gè)成員國，包括中國、日本、韓國、澳大利亞、新西蘭5國以及東盟10國，從人口數(shù)量、經(jīng)濟(jì)體量、貿(mào)易總額三方面看，均占全球總量的約30%。

    2022年開市首日

    18只基金開啟發(fā)行

    2022年1月4日合計(jì)將有18只基金開啟認(rèn)購。其中包括韓創(chuàng)管理的大成聚優(yōu)成長，唐曉斌和楊冬管理的廣發(fā)瑞譽(yù)一年持有，陶燦管理的建信沃信一年持有，李曉星、張萍管理的銀華心興三年持有，陸文杰、單秀麗管理的貝萊德港股通遠(yuǎn)景視野等。

    港股主要指數(shù)新年首日高開低走

    商湯-W市值超2500億港元

    1月3日，港股主要指數(shù)高開低走。截至收盤，香港恒生指數(shù)跌0.53%，報(bào)23274.75點(diǎn)；恒生科技指數(shù)跌0.54%，報(bào)5640.47點(diǎn)；恒生國企指數(shù)跌0.58%，報(bào)8188.76點(diǎn)。次新股商湯-W表現(xiàn)亮眼，收漲40.91%，報(bào)7.75港元，市值達(dá)2579億港元。

    機(jī)構(gòu)投資策略

    中信證券：藍(lán)籌股行情擴(kuò)散推動(dòng)“開門紅”

    政策合力逐漸形成，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)和信用周期回升在1月都將得到驗(yàn)證。增量資金加速涌入和存量資金積極加倉有望開啟“開門紅”行情。去年四季度藍(lán)籌行情預(yù)演過后預(yù)計(jì)將走向擴(kuò)散，一季度或是全年最佳參與時(shí)點(diǎn)。建議繼續(xù)關(guān)注估值仍處于相對(duì)低位的品種及調(diào)整后股價(jià)處于相對(duì)低位的高景氣品種。

    中信建投：看好三大方向

    受益于年初風(fēng)險(xiǎn)偏好和流動(dòng)性改善，1月A股市場有望繼續(xù)回暖，整體表現(xiàn)將強(qiáng)于2021年12月。當(dāng)前主要看好三大方向：一是低估值的傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型重估的機(jī)會(huì)；二是硬科技調(diào)整完成后的機(jī)會(huì)；三是財(cái)政重點(diǎn)發(fā)力方向。

    安信證券：在低估值中尋找彈性板塊

    當(dāng)前市場繼續(xù)看好結(jié)構(gòu)性行情。今后相當(dāng)一段時(shí)間穩(wěn)增長趨勢是明確的，春節(jié)后指數(shù)表現(xiàn)會(huì)更加樂觀。在風(fēng)格層面，資金割裂的局面仍將持續(xù)，建議在低估值中尋找彈性板塊，如化工（傳統(tǒng)品種）、醫(yī)藥、電子和券商等。

    國泰君安：在調(diào)結(jié)構(gòu)中穩(wěn)扎穩(wěn)打

    本輪跨年攻勢在節(jié)奏上平波緩進(jìn)，需在調(diào)結(jié)構(gòu)中穩(wěn)扎穩(wěn)打。與2021年1月市場行情完全由分母端主導(dǎo)不同，本輪跨年行情分子端的重要性正在抬升，“穩(wěn)字當(dāng)頭”與“穩(wěn)中有進(jìn)”的基調(diào)下，分子端的邊際改善值得期待，同時(shí)也為結(jié)構(gòu)配置指明方向。配置上看好消費(fèi)與基建鏈，推薦生豬、白酒、新基建、消費(fèi)電子、券商等。

    清和泉資本：成長仍是主線

    展望2022年，新老經(jīng)濟(jì)短期平衡，利率下行且低位震蕩，因此在投資策略上要求兼顧成長性和確定性，重回優(yōu)質(zhì)成長。市場可能存在的風(fēng)險(xiǎn)來自兩個(gè)地方：一是全球能源再失衡，通脹居高不下；二是美國因經(jīng)濟(jì)過熱，美聯(lián)儲(chǔ)超預(yù)期收緊貨幣。

    中歐基金：未來預(yù)期升溫加劇近期股市波動(dòng)

    在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)、貨幣政策靈活調(diào)整的背景下，短期的波動(dòng)加劇帶來春節(jié)前行情的布局點(diǎn)。展望2022年，消費(fèi)伴隨經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)有望復(fù)蘇，建議持續(xù)關(guān)注食品飲料和家電等行業(yè)；經(jīng)濟(jì)“穩(wěn)增長”的發(fā)力點(diǎn)預(yù)計(jì)將落在投資端的基建領(lǐng)域，尤其是符合雙碳政策規(guī)劃的新能源基建，未來數(shù)年存在大量建設(shè)缺口，建議關(guān)注其中電力建設(shè)、新能源電站運(yùn)營和輸配電設(shè)備等領(lǐng)域。

    金鷹基金：債市或存反復(fù)

    展望2022年，宏觀環(huán)境將更加復(fù)雜。一方面疫情零星反復(fù)仍有不確定性，國內(nèi)穩(wěn)增長壓力大，另一方面海外貨幣政策收緊形成制約，國內(nèi)政策的制定也將有更多的考量。2022年債市行情或存在反復(fù)，但寬貨幣可期，寬信用有邊界，回調(diào)中蘊(yùn)含著機(jī)會(huì)。

    萬家基金：關(guān)注港股四大賽道投資機(jī)會(huì)

    2022年的港股市場，科技互聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)、生物醫(yī)藥和地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈有較大的機(jī)會(huì)。港股處于底部“黃金坑”，互聯(lián)網(wǎng)科技等景氣賽道的投資機(jī)會(huì)正在吸引資金布局；消費(fèi)品行業(yè)正步入黃金時(shí)代，居民消費(fèi)升級(jí)促使消費(fèi)行業(yè)向品牌化和簡約化方向并行發(fā)展；隨著收入水平的提升，人們對(duì)健康和生命有了更高的追求，臨床需求是醫(yī)藥行業(yè)核心的投資邏輯；地產(chǎn)雖是傳統(tǒng)行業(yè)，但仍然會(huì)持續(xù)孕育出經(jīng)營指標(biāo)好、公司管理效率高的優(yōu)秀公司。