全球股市普跌，下周A股將迎超2000億元解禁，機構(gòu)強調(diào)春季行情不會缺席！

    本報記者 張穎

    農(nóng)歷虎年開市后的第一周，全球股市并未顯出“虎虎生威”的態(tài)勢，而是呈現(xiàn)出普跌格局。美股三大股指全線收跌、歐洲股市在周五也出現(xiàn)回落。在A股市場中，首周僅有上證指數(shù)期間累計上漲3.02%，深證成指和創(chuàng)業(yè)板指均出現(xiàn)不同程度下跌。與此同時，令人擔憂的是，下周有49只股票面臨解禁，合計解禁市值為2503.6億元。春季行情能否到來呢？再次成為各方熱議的話題。

    本周市場回顧

    1、股票市場

    A股市場：

    本周（2月7日-11日，下同）是虎年交易的第一周，三大指數(shù)漲跌互現(xiàn)，呈現(xiàn)出滬強深弱格局。本周，上證指數(shù)期間累計上漲3.02%，報3462.95點；深證成指期間累計下跌0.78%，報13224.38點；創(chuàng)業(yè)板指期間累計下跌5.59%，報2746.38點。

    從申萬一級行業(yè)看，本周，有25個行業(yè)期間實現(xiàn)上漲，煤炭行業(yè)漲幅達13.86%，位居首位，緊隨其后的是，石油石化（7.98%）、建筑裝飾（7.85%）、建筑材料（7.02%）等3個行業(yè)周漲幅均超7%。另外，本周，電力設備行業(yè)周跌幅達8.18%，電子和醫(yī)藥生物分別下跌3.32%和2.73%。

    本周，北向資金有4個交易日呈現(xiàn)凈買入態(tài)勢，合計凈買入額為107.44億元，其中，滬股通期間凈流入173.54億元，深股通凈流出66.10億元。從前十大成交活躍股來看，本周，中國平安獲凈買入金額最多，達31.31億元，緊隨其后的是招商銀行、紫金礦業(yè)等2只個股，凈買入金額均超20億元，分別為13.91億元和22.3億元。凈賣出方面，本周，寧德時代遭大幅凈賣出金額達19.88億元。

    表：本周（2月7日-11日）滬、深股通前十大成交活躍股交易情況：

    制表：張穎

    本周A股市場共計上市3只新股。2月9日上市的亞信安全，首日漲幅達27.53%；2月10日上市的三元生物和東微半導首日漲幅分別為17.12%和0.08%。由此計算，本周上市的3只新股首日平均漲幅14.91%。

    根據(jù)發(fā)行安排，下周（2月14日-18日）將有4只新股上市。其中，北交所1只、創(chuàng)業(yè)板2只、深市主板1只。值得關(guān)注的是，下周二的泓禧科技，是北交所虎年第二只新股，被稱為“數(shù)碼配件大王”；下周三的創(chuàng)業(yè)板新股大族數(shù)控，是“激光茅”大族激光的控股子公司，也是國內(nèi)PCB（印制電路板）設備制造商龍頭。

    值得關(guān)注的是，下周將有49只股票面臨解禁，合計解禁量為51.4億股，按最新收盤價計算，合計解禁市值為2503.6億元。具體看，萬華化學解禁規(guī)模居首，解禁市值達1684億元，緊隨其后的是中信證券、福萊特、立華股份等個股解禁金額均超100億元。

    港股市場：

    本周，香港股市弱勢震蕩，沖高回落。恒生指數(shù)報24906.66點，本周累計上漲1.36%；恒生科技指數(shù)累計周漲幅0.28%；恒生國企指數(shù)累計周漲幅2.33%。

    海外市場：

    周五，美國三大股指全線收跌，道指跌1.43%報34738.06點，標普500指數(shù)跌1.9%報4418.64點，該指數(shù)兩天累計下跌3.7%，創(chuàng)2020年10月以來最大兩日跌幅，納指跌2.78%報13791.15點。本周，道指跌1.0%，標普500指數(shù)跌1.82%，納指跌2.18%。

    周五，歐股全線收跌，德國DAX指數(shù)跌0.42%報15425.12點，法國CAC40指數(shù)跌1.27%報7011.6點，英國富時100指數(shù)跌0.15%報7661.02點，意大利富時MIB指數(shù)跌0.82%報26966.1點。本周，歐股集體上漲，德國DAX指數(shù)漲2.16%，法國CAC40指數(shù)漲0.87%，英國富時100指數(shù)漲1.92%，意大利富時MIB指數(shù)漲1.36%。

    周五，亞太主要股市全線收跌。韓國綜合指數(shù)跌0.87%，報2747.71點，周跌0.09%；澳洲標普200指數(shù)跌0.98%，報7217.30點，周漲1.36%；新西蘭NZX50指數(shù)跌1.93%，報12173.78點，周跌0.86%。

    2、債券市場

    周五，美債收益率全線下跌，3月期美債收益率下跌4.4個基點報0.365%，2年期美債收益率跌7.2個基點報1.488%，3年期美債收益率跌8.6個基點報1.715%，5年期美債收益率跌11.2個基點報1.833%，10年期美債收益率跌11.1個基點報1.918%，30年期美債收益率跌6.8個基點報2.234%。

    國內(nèi)方面，國債期貨明顯收跌，10年期主力合約跌0.44%，創(chuàng)近四個月最大跌幅，周跌0.65%；5年期主力合約跌0.37%，創(chuàng)近一年半最大跌幅，周跌0.51%。

    3、外匯

    周五，紐約尾盤，美元指數(shù)漲0.37%報96.03，非美貨幣表現(xiàn)分化，歐元兌美元跌0.69%報1.1350，英鎊兌美元漲0.01%報1.3562，澳元兌美元跌0.46%報0.7135，美元兌日元跌0.53%報115.38，美元兌瑞郎跌0.01%報0.9253。

    周五在岸人民幣兌美元16：30收報6.3592，較上一交易日下跌2個基點，本周累計上漲44個基點。當日人民幣兌美元中間價報6.3681，調(diào)貶82個基點并創(chuàng)1月28日來新低，本周累計調(diào)升65個基點。

    4、大宗商品

    本周，COMEX黃金期貨漲2.92%，COMEX白銀期貨漲5.01%。本周，美油3月合約漲1.72%，布油4月合約漲1.85%。

    本周，LME銅跌0.12%，LME鋅漲1.19%，LME鎳漲1.06%，LME鋁漲4.07%，LME錫漲1.81%，LME鉛漲4.57%。

    機構(gòu)投資觀點

    海通證券：2021年來滬深300中權(quán)重大的行業(yè)漲跌已經(jīng)不同步，此消彼長，故指數(shù)震蕩。股權(quán)投資大時代背景下配置型資金入市，預計2022年A股資金供求平衡，支撐震蕩市。穩(wěn)增長型春季行情不會缺席，結(jié)構(gòu)上先價值后成長，如低估的金融地產(chǎn)，以及新基建的新能源和數(shù)字經(jīng)濟。

    當前投資者最為關(guān)注的問題就是2022年春季行情是否存在。海通證券分析認為，總體來看，對于春季行情的疑慮主要出于兩點擔憂，一是擔心政策難以對沖宏觀經(jīng)濟下行壓力，二是擔心年初微觀資金面不再寬裕。

    該機構(gòu)表示，春季行情不會缺席。具體有三大原因：一是，從歷次歲末年初春季行情回顧來看，春季行情通常每年都有，背后的原因源自于歲末年初往往是重大會議召開時間窗口，同時從去年11月到今年3月A股基本面數(shù)據(jù)披露少，且年初資金利率通常有所回落，開年投資者的風險偏好相對更高。二是7.30政治局會議以來，穩(wěn)增長政策力度正逐步增強。2021年12月的中央經(jīng)濟工作會議要求2022年經(jīng)濟工作要穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進，各地區(qū)各部門要擔負起穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟的責任，各方面要積極推出有利于經(jīng)濟穩(wěn)定的政策，政策發(fā)力適當靠前。借鑒歷史隨著穩(wěn)增長政策力度加大，市場將有不錯表現(xiàn)。三是當前ROE仍處在回升周期中，本輪全部A股ROE（TTM）于20Q2見底，20Q3開始回升，至今只持續(xù)了5個季度，而隨著寬信用政策發(fā)力，預計ROE上升將持續(xù)至22Q1。

    中原證券：目前，兩市再現(xiàn)“二八”格局，部分大盤權(quán)重股明顯受到避險資金的追捧，市場風格正在悄然轉(zhuǎn)換。建議投資者棄高就低，避開高位回落的成長龍頭品種，謹慎關(guān)注低估值的大盤權(quán)重股未來可能出現(xiàn)的投資機會。建議密切關(guān)注政策面、資金面以及外盤的變化情況。預計滬指短線小幅震蕩的可能性較大，創(chuàng)業(yè)板市場短線繼續(xù)下探、尋求支撐的可能較大。

    川財證券：后市方面，從估值層面來看，新能源、半導體等方向估值中長期來看已經(jīng)進入相對合理估值區(qū)間，此外，10年期美債收益率持續(xù)攀升雖對科技股構(gòu)成一定的壓制，但當前已對美聯(lián)儲加息反應充分，后市上漲幅度預計相對有限，但短期仍受加息預期、基金贖回、部分企業(yè)業(yè)績不及預期等風險擾動。

（編輯 孫倩）