早盤三大股指震蕩回落，多只醫(yī)藥股逆市漲停！機(jī)構(gòu)：消費(fèi)復(fù)蘇有望驅(qū)動市場

    本報記者 張穎

    周五（12月16日），三大股指繼續(xù)震蕩回落。截至上午收盤，上證指數(shù)跌幅為0.25%，報3160.67點(diǎn)；深證成指跌幅為0.80%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅為1.28%；滬深兩市合計成交額4680.8億元，總體來看，兩市個股跌多漲少，超3000只個股下跌，其中，漲停個股27只，跌停個股5只。

    從資金面來看，12月16日上午，北向資金凈買入金額達(dá)7.36億元。另外，截至12月15日，滬深兩市兩融余額為15724.81億元，較前一交易日增加30.26億元。其中，融資余額為14771.77億元，較前一交易日增加25.01億元；融券余額為953.04億元，較前一交易日增加5.25億元。

    表：12月15日申萬一級行業(yè)兩融交易情況：

    制表：張穎

    對于后市，業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)普遍表示，市場有望重回上漲節(jié)奏，消費(fèi)復(fù)蘇有望成為驅(qū)動市場運(yùn)行的主要邏輯。

    國盛證券表示，在國內(nèi)基本面復(fù)蘇趨勢不改，宏觀資金面仍充裕，在房住不炒的大背景下，“資產(chǎn)荒”對A股估值形成有利支撐，后市有望重回上漲節(jié)奏?？紤]到當(dāng)前市場呈現(xiàn)出較強(qiáng)的中期反彈特征，A股年底也可能是孕育后續(xù)大級別行情的配置窗口，當(dāng)前建議保持價值略小于成長的均衡配置。操作上，在市場有效向上突破之前仍要控制好總體倉位適宜低吸，消費(fèi)復(fù)蘇有望成為驅(qū)動市場運(yùn)行的主要邏輯，關(guān)注邊際改善的醫(yī)療器械、軍工、食品消費(fèi)等板塊和具有較高估值性價比的金融和地產(chǎn)鏈等權(quán)重方向。

    申萬宏源證券分析認(rèn)為，展望2023年，整體看A股市場有兩段上行行情值得關(guān)注。一是春季躁動，政策預(yù)期發(fā)酵下春季行情仍可期待。二是明年二季度后，隨著恢復(fù)的兌現(xiàn)，也足以支撐起一波行情。由于通脹易上難下的大周期并未結(jié)束，且A股依然面臨一定程度的海外擾動。因此對A股估值修復(fù)的幅度不宜過高期待。明年年中可以期待一波上漲行情，但可能不是牛市級別的。配置方面，整體看2023年價值相對成長基本面趨勢占優(yōu)，小盤相對大盤占優(yōu)。

    東吳證券表示，近期外資的頻繁流入映射出的是外資對中國資產(chǎn)的看好。國內(nèi)來看，隨著防控措施的優(yōu)化，以及政策利好的逐步釋放，市場會逐步回暖，消費(fèi)復(fù)蘇、疫情防控、成長股、央企為代表的中字頭后期會輪流表現(xiàn)，臨近年末機(jī)構(gòu)排名戰(zhàn)因素減弱后，市場將會重拾升勢。

    熱點(diǎn)板塊方面，截至12月16日上午收盤，熊去氧膽酸、新冠藥物、原料藥等板塊漲幅居前。另外，光伏膠膜、固態(tài)電池等板塊跌幅居前。

    具體看，截至12月16日上午收盤，醫(yī)藥股表現(xiàn)搶眼，熊去氧膽酸（6.72%）、新冠藥物（4.45%）、原料藥（3.85%）等相關(guān)醫(yī)藥板塊漲幅居前。其中，廣生堂20CM漲停，新華制藥、眾生藥業(yè)、中國醫(yī)藥等多只醫(yī)藥股聯(lián)袂漲停。

    消息方面，日前，國務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制綜合組印發(fā)加強(qiáng)農(nóng)村地區(qū)新冠肺炎疫情防控和健康服務(wù)工作方案的通知，加強(qiáng)縣域內(nèi)必需藥品和抗原檢測試劑盒儲備。各地要加大對農(nóng)村地區(qū)新冠肺炎治療藥品和抗原檢測試劑盒的供應(yīng)力度，鄉(xiāng)村醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)、藥店要加強(qiáng)中藥、解熱和止咳等對癥治療藥品、抗原檢測試劑盒儲備，鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院、村衛(wèi)生室要按服務(wù)人口15%至20%的人份動態(tài)儲備，人口稠密地區(qū)酌情增加。

    對于醫(yī)藥生物行業(yè)的投資機(jī)會，國元證券分析認(rèn)為，近幾年市場對醫(yī)藥政策普遍過度悲觀，行業(yè)估值也受到較大影響。進(jìn)入2022年，針對中藥領(lǐng)域，國家頻出支持政策；針對器械領(lǐng)域，醫(yī)保局明確創(chuàng)新器械暫不納入集采，同時，江西省牽頭的生化試劑集采降價幅度溫和，好于市場預(yù)期；針對仿制藥領(lǐng)域，國家集采和區(qū)域集采穩(wěn)步推進(jìn)，降價幅度維持平穩(wěn)，市場預(yù)期充分；針對種植牙服務(wù)領(lǐng)域，醫(yī)保局明確了價格管控政策，也遠(yuǎn)好于市場預(yù)期。整體來看，醫(yī)藥行業(yè)政策底已現(xiàn)，情緒有望逐步修復(fù)。目前，醫(yī)藥板塊處于“政策底+業(yè)績底+估值底”，預(yù)計后續(xù)政策有望繼續(xù)超預(yù)期，持續(xù)帶動情緒修復(fù)，同時，隨著疫情的逐步緩解，2023年醫(yī)藥行業(yè)經(jīng)營向上趨勢顯著，業(yè)績有望快速恢復(fù)，有望迎來戴維斯雙擊，重點(diǎn)看好中藥、自主可控、醫(yī)療新基建和消費(fèi)醫(yī)療四大賽道。

（編輯 上官夢露）