詢價不靠猜 精選再打新 精選層網(wǎng)下投資者更趨理性

    新三板精選層發(fā)行持續(xù)推進中。網(wǎng)下打新，這個在A股市場主要由機構(gòu)主導的小眾活動，在新三板卻有越來越多的個人投資者參與。經(jīng)過多輪的詢價、打新，這些和機構(gòu)并肩定價的個人投資者，對于新三板精選層發(fā)行的認識逐步清晰。作為網(wǎng)下詢價和打新的新手，他們是如何參與定價、打新的？上海證券報記者采訪了幾位有代表性的投資者。

    “關(guān)注主動限售率”

    北京南山投資創(chuàng)始人周運南在新三板投資圈里的知名度很高。此次參與精選層打新，周運南認為發(fā)行市盈率和老股流通率是考慮的重要因素。

    首批精選層公司中，周運南只參與了同享科技的打新；第二批企業(yè)中，周運南參加了萬通液壓和德眾股份的打新。對于為什么只選3家公司作為打新對象，周運南說，這三只股票都有一個共性——主動限售率高。

    “3家公司的主動限售率都在90%以上，最高的甚至達到95%，這就是我看好這三家公司的主要原因。”周運南點出了關(guān)鍵因素。

    市場表現(xiàn)也驗證了周運南的觀點。“首批精選層里目前漲幅最好的就是同享科技。第二批已入層的4家精選層企業(yè)里面只有萬通液壓沒有破發(fā)。”他說。

    打新詢價時，周運南及其團隊成員會在綜合考慮企業(yè)質(zhì)地、二級市場歷史成交、老股流通率、行業(yè)市盈率、企業(yè)發(fā)行底價等的基礎(chǔ)上，自主決定自己的網(wǎng)下報價。

    “不看研報看前期交易情況”

    姚先生是新三板的“鐵桿粉”，2015年就成為新三板的投資者，算是新三板投資者中較早的一批參與者。今年，姚先生參與了首批精選層打新，虧損嚴重、“割肉”之后，依然參與了精選層第二批網(wǎng)下新股申購。

    參與精選層的首輪打新，姚先生虧得比較慘。但是第二批打新開啟，他依然參與了進來，原因是很多企業(yè)的發(fā)行價大大降低了。“股轉(zhuǎn)公司還是很呵護這個市場的，出臺的政策考慮到了企業(yè)的融資，也兼顧到了投資者的收益。所以盡管第一次精選層打新我虧了，但是第二次覺得依然是有贏的機會。”姚先生說。

    精選層第二批已經(jīng)申購完畢的4只股票，姚先生將手頭的資金平均分配且都參與了打新，結(jié)果是除了常輔股份外，其余3只股票——萬通液壓、諾思蘭德、德眾股份都中簽了。

    打新詢價時，姚先生稱，他不會看券商研報，主要是咨詢身邊資深人士的意見，“我主要看以前的交易情況，老股多不多，老股不多的，參與的決心大一點。另外，行業(yè)不好的不參與。”

    王先生也是從2015年開始投資新三板，大規(guī)模進入是2016-2017年買新三板的集郵股。王先生說目前自己在新三板投資的盈利狀況總體上持平。

    首批精選層參與了同享科技和森萱醫(yī)藥的網(wǎng)下打新，這兩只股票讓王先生都盈利了。對于打新時的網(wǎng)下詢價，王先生主要考慮的是流通盤和前期交易價格。

    “精選再精選”

    劉女士是今年精選層推出之后才新進入新三板的投資者。在首批精選層推出前就開通網(wǎng)下詢價資格，共籌集現(xiàn)金約1000萬，并全部參與網(wǎng)下詢價，共有15支詢價入圍，總獲配額在100多萬左右。

    精選層開盤后，由于賣盤涌現(xiàn)，劉女士也跟著在當天陸續(xù)賣出部分持倉，并調(diào)整部分持倉到貝特瑞；在后續(xù)約一個月內(nèi)將所有精選層持倉全部賣出。

    對于詢價環(huán)節(jié)，劉女士主要還是看公司的質(zhì)地，然后對比主板已上市的企業(yè)及目前在三板是否有同類型的企業(yè)來考慮報價。券商研報在對公司介紹部分會出現(xiàn)，劉女士還是謹慎看待；而對詢價公告里的發(fā)行底價、停牌價、以前原股東無限售比例份額及其持股成本，都是她目前重點關(guān)注的數(shù)據(jù)。

    對于在精選層的后續(xù)投資策略，她說：“目前我的精選層投資思路是網(wǎng)下打新將‘精選再精選’，寧可錯過，不可做錯。最大化提高資金使用效率，不追求每只股票都是正收益，只追求平均收益為正即可。”