全國股轉(zhuǎn)公司董事長、北交所董事長徐明：北交所發(fā)行上市審核嚴守財務(wù)真實性和信息披露充分性底線

    本報記者 昌校宇

    10月22日，全國股轉(zhuǎn)公司董事長、北京證券交易所董事長徐明在2021金融街論壇年會平行論壇上表示，中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展的重要力量，在促進經(jīng)濟增長、穩(wěn)定就業(yè)、推動創(chuàng)新、改善民生等方面，發(fā)揮著越來越重要的作用。當(dāng)前我國有4000多萬家企業(yè)，其中95%以上是中小企業(yè)，科技型中小企業(yè)超過22萬家，對于量大面廣的中小企業(yè)融資需求，金融市場在擴大中小企業(yè)服務(wù)覆蓋面、緩解融資難等方面空間巨大、責(zé)任重大。

    新三板自2013年成立以來，始終堅守服務(wù)中小企業(yè)初心，進行了一系列制度探索和改革創(chuàng)新，匹配公開集中市場的標準化服務(wù)和中小企業(yè)個性化需求，探索出了公開資本市場服務(wù)中小企業(yè)的可行路徑。2016年啟動分層管理機制，將市場分為基礎(chǔ)層和創(chuàng)新層，2020年增設(shè)精選層，初步實現(xiàn)了對中小企業(yè)的梯度培育，吸引了一批“小而美”的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)掛牌交易。截至2021年9月末，全市場累計服務(wù)企業(yè)13457家，其中中小企業(yè)占比94%，民營企業(yè)占比93%。

    在下一步全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)和北京證券交易所市場建設(shè)中，徐明表示，“我們將緊緊圍繞中小企業(yè)這個主體，認真總結(jié)過去八年多實踐的經(jīng)驗教訓(xùn)，不斷深化改革、優(yōu)化服務(wù)，增強制度的包容性和普惠性，突出‘更早、更小、更新’，構(gòu)建覆蓋中小企業(yè)全鏈條的金融服務(wù)體系，探索資本市場發(fā)展普惠金融的‘中國方案’。”

    打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地，是北京證券交易所和全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)展的目標和方向。徐明提出，在打造主陣地過程中，要科學(xué)把握好五個方面的關(guān)系：一是數(shù)量與質(zhì)量的關(guān)系。公司質(zhì)量是資本市場的基石，關(guān)系市場成色和發(fā)展走勢。打造主陣地，質(zhì)量是根本，數(shù)量是關(guān)鍵，要堅持數(shù)量與質(zhì)量并重，在一段時間內(nèi)聚集一批高質(zhì)量的創(chuàng)新型中小企業(yè)，達到一定的市場規(guī)模，形成品牌效應(yīng)。實踐中，對市值、財務(wù)指標、業(yè)績波動等方面的包容，并不意味著放松審核，北京證券交易所發(fā)行上市審核嚴守財務(wù)真實性和信息披露充分性底線，壓實中介機構(gòu)責(zé)任，強化監(jiān)管執(zhí)法，把好公司質(zhì)量關(guān)。

    二是內(nèi)部與外部的關(guān)系。中小企業(yè)需要全鏈條全方位的金融服務(wù)，要堅持內(nèi)外部聯(lián)動形成打造主陣地的合力。市場內(nèi)部，北京證券交易所作為主陣地的“龍頭”，發(fā)揮示范引領(lǐng)和“反哺”作用，激發(fā)整體市場活力；基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層是基礎(chǔ)，承擔(dān)規(guī)范培育功能，源源不斷為北京證券交易所輸送優(yōu)質(zhì)上市資源。市場外部，通過轉(zhuǎn)板機制，加強與滬深交易所、區(qū)域性股權(quán)市場互聯(lián)互通，支持商業(yè)銀行開展投貸聯(lián)動、并購貸款等業(yè)務(wù)創(chuàng)新，形成多層次資本市場間協(xié)同發(fā)力、直接融資與間接融資雙輪驅(qū)動的局面。

    三是融資端與投資端的關(guān)系。投融兩端協(xié)調(diào)平衡發(fā)展是改革順利推進的重要保障。打造主陣地要從融資端和投融資兩頭發(fā)力，充分發(fā)揮中介機構(gòu)溝通投融兩端的重要作用。一方面加強融資端改革，大力推進融資工具創(chuàng)新，完善發(fā)行承銷制度，不斷提升審核注冊透明度和可預(yù)期性，深化信息披露差異化安排，增強信息披露針對性和有效性。另一方面加強投資端優(yōu)化，持續(xù)完善投資者適當(dāng)性管理，豐富投資者類型，推動持股行權(quán)、代表人訴訟、先行賠付等投資者保護機制落地，培植理性投資、價值投資、長期投資的文化。

    四是創(chuàng)新發(fā)展與風(fēng)險防控的關(guān)系。風(fēng)險防控是全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)和北京證券交易所創(chuàng)新發(fā)展的前提和保障。在探索推動制度、產(chǎn)品、服務(wù)創(chuàng)新過程中，要處理好加強監(jiān)管、風(fēng)險控制和改革創(chuàng)新的關(guān)系，做到同步研判、同步部署、同步落實。針對創(chuàng)新發(fā)展中可能出現(xiàn)的各類風(fēng)險，做到事前預(yù)研預(yù)判，事中加強監(jiān)管和監(jiān)測，事后穩(wěn)妥處置化解，對違法違規(guī)行為“零容忍”，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線。

    五是近期與遠期的關(guān)系。市場建設(shè)不是一朝一夕的事情，而是一個不斷完善和深化的過程，要堅持總體規(guī)劃、分步實施、穩(wěn)步推進。近期，通過充分的市場調(diào)研，積極探索構(gòu)建支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的政策、制度、監(jiān)管和服務(wù)體系，完善掛牌準入、發(fā)行上市、交易、持續(xù)監(jiān)管等基礎(chǔ)制度安排，夯實市場發(fā)展基礎(chǔ)，保障改革順利實施，確保北京證券交易所平穩(wěn)運行。中長期，不斷總結(jié)市場運行實踐，持續(xù)深化改革，加大創(chuàng)新力度，完備市場功能，健全產(chǎn)品體系，探索發(fā)展與中小企業(yè)投融資需求相匹配的股票、債券、基金及衍生品市場，強化服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的特色和品牌。