年內(nèi)三路主力資金加碼A股，幕后原因不可小覷……

    近年來，提升中長期資金入市成為資本市場一項(xiàng)重要任務(wù)，監(jiān)管層在各種場合發(fā)言均會(huì)提及。在政策鼓勵(lì)和引導(dǎo)下，外資、險(xiǎn)資、公募基金不斷流入A股。

    今年以來，這三類重要的中長期資金流入具體情況如何？小編帶你一一細(xì)看：

    年內(nèi)北向資金凈流入超900億元

    近日，A股又將迎來來自富時(shí)羅素指數(shù)一筆逾200億元的被動(dòng)增量資金。

    6月19日收盤，富時(shí)羅素對(duì)A股的納入因子，將從當(dāng)前的17.5%提升至25%，完成第一階段的“三步走”。市場人士預(yù)計(jì)，此次新增被動(dòng)流入資金逾200億元。

    而在此之前，據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月17日，年內(nèi)北向資金凈流入916.17億元。如果富時(shí)羅素納A實(shí)施后，年內(nèi)北向資金凈流入有望超過千億元。

    圖片來源：東方財(cái)富Choice截圖

    巨豐投顧投資顧問總監(jiān)郭一鳴表示，可以預(yù)期，伴隨著富時(shí)羅素納A第一階段的完成，尤其是我國資本市場擴(kuò)大改革開放以及不斷完善之下，對(duì)外資的吸引力會(huì)繼續(xù)增大，而外資介入的意愿也會(huì)大大增強(qiáng)。

    富時(shí)羅素、MSCI等國際指數(shù)是否還會(huì)繼續(xù)提升對(duì)A股的納入因子？郭一鳴表示，我國資本市場改革在加速，和國際接軌的步伐在加快，也在不斷吸引外資的進(jìn)一步介入。而且，當(dāng)前全球疫情之下，我國防控情況良好，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步恢復(fù)，也是國際資本首選和介入的較好時(shí)機(jī)；此外，從國際指數(shù)介入過往看，目前納入A股的權(quán)重仍有進(jìn)一步提升的必要。因此，一旦時(shí)機(jī)成熟，預(yù)計(jì)國際指數(shù)還將實(shí)施和加大納入A股的步伐，但新的時(shí)間仍有待進(jìn)一步觀望。

    中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長盤和林表示，去年11月MSCI在談及納A股問題時(shí)，曾指出A股市場還存在交易機(jī)制缺乏靈活性等制度方面的問題，可以推測近段時(shí)間國際指數(shù)針對(duì)A股的納入將有所放緩。不過，長遠(yuǎn)來看，在我國資本市場交易制度不斷完善、金融市場開放不斷擴(kuò)大的背景下，A股市場的對(duì)外吸引力正在上升越來，越多的外資對(duì)我國資本市場產(chǎn)生了興趣，將有更多外資真正地進(jìn)入我國市場，國際指數(shù)納入A股因子存在上調(diào)趨勢。

    值得一提的是，今年5月7日，央行、國家外匯管理局發(fā)布《境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資資金管理規(guī)定》，取消合格境外投資者（QFII/RQFII）額度限制。

    盤和林表示，取消合格境外投資者額度限制將提高境外投資者投資便利性，吸引更多的境外資金入境投資。當(dāng)前資本市場對(duì)外開放步入新階段，外資已經(jīng)成為我國A股市場重要的增量資金。

    增量險(xiǎn)資加速入市

    從險(xiǎn)資情況來看，銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年4月，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額為19.61萬億元，較上年末增長5.82%。其中，股票和證券投資基金規(guī)模為2.67萬億元，占比13.60%，較上年末提升0.44個(gè)百分點(diǎn)，較上月提升0.78個(gè)百分點(diǎn)。

    從單月看，2月份保險(xiǎn)資金新增股票和證券投資基金投資資金521億元，3月份新增投資資金75億元，4月份新增投資資金大幅增加至1775億元。

    蘇寧金融研究院高級(jí)研究員陶金說，社?；鸷捅ｋU(xiǎn)資金入市是長期的趨勢。

    “保險(xiǎn)資金一般關(guān)注長至5年、10年的長期資產(chǎn)走勢，其長期投資特征明顯。增量資金入市，除了本身帶來流動(dòng)性以外，一方面可以提升股市中價(jià)值投資的比例，使市場運(yùn)行更加健康，另一方面可以提高機(jī)構(gòu)投資者的比例，使得市場發(fā)展更加成熟。對(duì)于險(xiǎn)資自身而言，隨著權(quán)益型資產(chǎn)配置比例的提升，將長期提高保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)管理收益。”陶金表示。

    公募基金5個(gè)季度增股市值增加超萬億

    除了外資和險(xiǎn)資，實(shí)打?qū)嵸I入的，還有公募基金。

    據(jù)銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)，今年一季度末，公募基金持有A股市值約為2.54萬億元，較2019年年底增長約1163億元，較2018年年底增長超萬億元。也就是說，公募基金在5個(gè)季度里，持股市值共計(jì)增加超萬億元。

    另外，證事聽君結(jié)合同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年一季度末，公募基金持股市值在A股總市值中占比4.19%，在流通市值中占比為5.55%，分別較2018年年底提升1.11個(gè)百分點(diǎn)和1.38個(gè)百分點(diǎn)。

    公募基金大幅提升A股持股規(guī)模背后，有哪些原因？

    招商證券策略首席分析師張夏表示，公募基金入市規(guī)模不斷提升背后，有三大支撐因素：第一，利率下行背景下，銀行理財(cái)、貨幣基金等金融產(chǎn)品收益率跟隨下行；第二，房住不炒的政策基調(diào)下，房地產(chǎn)的投資收益進(jìn)入下行通道，除了少數(shù)核心地段和學(xué)位房，一線城市房價(jià)基本保持滯漲格局。第三，相比之下，2018年之后股票市場的結(jié)構(gòu)性行情，使得主動(dòng)偏股基金的收益率不斷提升。

    “去年8月份開始，主動(dòng)偏股型基金整體回報(bào)超過了一線城市房產(chǎn)。截至最近一個(gè)月，主動(dòng)偏股基金三年年化回報(bào)達(dá)到10%，成為為數(shù)不多能夠?qū)崿F(xiàn)年化回報(bào)10%的資產(chǎn)。而居民資金持有資產(chǎn)是以過去收益率作為評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，具有自我強(qiáng)化的特征，所以在公募基金收益可觀的情況下，公募基金對(duì)居民吸引力較強(qiáng)，今年連續(xù)出現(xiàn)爆款基金，公募基金發(fā)行規(guī)模保持高位。”張夏進(jìn)一步解釋道。

    今年公募基金入市情況將如何？張夏表示，2019年三季度以來，公募基金規(guī)模開啟第三輪擴(kuò)張，目前是市場重要增量資金。“低利率”和“房住不炒”的環(huán)境將持續(xù)，偏股類公募基金的配置價(jià)值依然凸顯，居民申購基金熱情延續(xù)，公募基金發(fā)行有望保持高位，帶動(dòng)公募基金持A股的規(guī)模和占比繼續(xù)提升。

    某大型公募基金首席策略分析師對(duì)小編表示，多年來，公募基金的專業(yè)能力已經(jīng)取得客戶的信任，未來隨著公募基金加大研投等一系列建設(shè)，投資者轉(zhuǎn)向公募基金的趨勢會(huì)更加明顯。權(quán)益類基金規(guī)模會(huì)更大，而投資A股的規(guī)模也將“水漲船高”。

    中國國際科促會(huì)理事布娜新表示，預(yù)計(jì)未來幾年，公募基金入市規(guī)模會(huì)逐步加大，眾所周知，國內(nèi)證券市場機(jī)構(gòu)化是一個(gè)必然趨勢，而公募基金是機(jī)構(gòu)中的主力軍。證券市場機(jī)構(gòu)化進(jìn)程中，公募基金市場話語權(quán)的加大，對(duì)整體證券市場風(fēng)險(xiǎn)的防范具有重要價(jià)值，會(huì)不斷弱化個(gè)人投資者帶來的不確定投資風(fēng)險(xiǎn)。