核心資產(chǎn)引領(lǐng)A股大漲 股指期權(quán)顯現(xiàn)積極信號(hào)

    16日，受國(guó)務(wù)院金融委召開專題會(huì)議研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和資本市場(chǎng)問題的消息提振，A股核心資產(chǎn)全線反攻。截至收盤，昨日A股總市值增加2.9萬億元，創(chuàng)業(yè)板指強(qiáng)勢(shì)拉升逾5%，上證綜指大漲3.48%收復(fù)3100點(diǎn)，深證成指上漲4.02%。

    A股核心資產(chǎn)大幅反彈

    昨日盤面上，茅指數(shù)、寧組合代表的A股核心資產(chǎn)攜手發(fā)力，帶動(dòng)滬深兩市上攻。新能源龍頭股寧德時(shí)代大漲8.61%，億緯鋰能漲超11%。茅指數(shù)成分股中，藥明康德、招商銀行、中國(guó)中免均漲超6%，五糧液、貴州茅臺(tái)漲逾4%。

    總體來看，昨日行業(yè)板塊普漲。旅游概念板塊全天強(qiáng)勢(shì)。券商板塊午后發(fā)力，券商指數(shù)整體漲幅超6%。東方財(cái)富領(lǐng)漲，收盤漲幅超10%；華鑫股份、中銀證券、廣發(fā)證券等多股漲停。滬深兩市僅新冠檢測(cè)、新冠治療等極少部分前期強(qiáng)勢(shì)板塊下跌。

    國(guó)海證券首席策略分析師胡國(guó)鵬表示，今年以來市場(chǎng)快速調(diào)整，本質(zhì)上是多種負(fù)面因素交織的結(jié)果，信息傳播的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)使負(fù)面消息累積放大，導(dǎo)致市場(chǎng)存在超調(diào)可能。

    從后續(xù)演繹來看，胡國(guó)鵬認(rèn)為，3月美聯(lián)儲(chǔ)加息落地后，美聯(lián)儲(chǔ)將采取“邊走邊看”的貨幣政策思路，緊縮預(yù)期最緊張的時(shí)段已經(jīng)過去。俄烏沖突方面，各方表態(tài)有緩和跡象。同時(shí)，國(guó)務(wù)院金融委召開專題會(huì)議，呵護(hù)市場(chǎng)的基調(diào)明確，市場(chǎng)在前期大幅調(diào)整后估值水平顯著降低，已經(jīng)出現(xiàn)不錯(cuò)的性價(jià)比。

    興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯表示，整體來看，內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)均在逐步緩和，最悲觀的時(shí)候正在過去，預(yù)計(jì)未來一個(gè)月市場(chǎng)將迎來階段性修復(fù)窗口。

    方正證券首席策略分析師燕翔同樣認(rèn)為，后續(xù)反彈還會(huì)延續(xù)，投資者可以關(guān)注前期超跌個(gè)股。復(fù)盤2008年以來歷次大跌反彈時(shí)期的A股表現(xiàn)，反轉(zhuǎn)效應(yīng)顯著、前期跌幅較大的組合在反彈中漲幅較大，短時(shí)間內(nèi)跌得越多的組合反彈力度越大。

    股指期權(quán)走勢(shì)發(fā)出積極信號(hào)

    隨著現(xiàn)貨股指觸底反彈，股指期權(quán)市場(chǎng)也迎來大逆轉(zhuǎn)。多數(shù)認(rèn)購(gòu)期權(quán)（看漲期權(quán)）大幅走強(qiáng)，不少合約呈現(xiàn)日內(nèi)翻倍走勢(shì)；前一日大漲的認(rèn)沽期權(quán)（看跌期權(quán)）則掉頭向下，3月到期的50ETF與300ETF認(rèn)沽期權(quán)均出現(xiàn)所有合約集體下挫的情況，部分虛值認(rèn)沽合約日內(nèi)跌幅超過90%。

    以上證50ETF期權(quán)為例，昨日現(xiàn)貨上證50ETF盤中最低觸及2.673，收盤報(bào)2.810，收盤漲幅為4.58%，日內(nèi)振幅高達(dá)5.55%。如此大的振幅，使得不少期權(quán)合約完成日內(nèi)虛值與實(shí)值間的轉(zhuǎn)換，并造成相關(guān)合約的價(jià)格波動(dòng)。

    截至昨日收盤，3月到期行權(quán)價(jià)為2.700、2.750、2.800的3張50ETF認(rèn)購(gòu)合約由于從虛值轉(zhuǎn)為實(shí)值，分別收獲103%、114%、98%的日內(nèi)漲幅；行權(quán)價(jià)為2.850的50ETF認(rèn)購(gòu)合約雖然還未轉(zhuǎn)為實(shí)值，但也錄得103.57%的巨大漲幅，顯示有資金看好上證50的未來表現(xiàn)。

    相比之下，50ETF期權(quán)的所有認(rèn)沽合約則全線下挫，行權(quán)價(jià)為2.500的深度虛值認(rèn)沽合約暴跌91%，即便是平值認(rèn)沽合約的跌幅也達(dá)到約70%，顯示看跌資金的交易情緒十分謹(jǐn)慎。值得一提的是，3月到期的50ETF期權(quán)到期日為3月23日，僅剩余5個(gè)交易日。

    信達(dá)期貨分析表示，從近期A股的表現(xiàn)來看，上周股指兩次跑出“深V”走勢(shì)，表明市場(chǎng)“底線”已經(jīng)逐漸探明。

    信達(dá)期貨提醒，股市短期企穩(wěn)并不能代表徹底反轉(zhuǎn)，后續(xù)仍需關(guān)注量能能否有效放大及外資動(dòng)向。