開(kāi)盤：滬指低開(kāi)跌0.16%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.3%，CPO、消費(fèi)電子、英偉達(dá)、半導(dǎo)體、人工智能題材回調(diào)

    滬指低開(kāi)跌0.16%，報(bào)2965.61點(diǎn)，深成指跌0.44%，報(bào)8831.68點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌0.3%，報(bào)1680.14點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)跌0.66%，報(bào)713.31點(diǎn)。滬深兩市合計(jì)成交額69.17億元。

    CPO、消費(fèi)電子、英偉達(dá)、半導(dǎo)體、人工智能題材回調(diào)，黃金、光伏、白酒板塊走強(qiáng)。中航電測(cè)高開(kāi)逾3%，公司174億元收購(gòu)成飛過(guò)會(huì)，殲20即將“飛”入A股。

    要聞回顧

    1、國(guó)務(wù)院發(fā)布公告，自7月11日起，在沈陽(yáng)市、南京市、杭州市、武漢市、廣州市、成都市等6個(gè)服務(wù)業(yè)擴(kuò)大開(kāi)放綜合試點(diǎn)城市暫時(shí)調(diào)整實(shí)施《民辦非企業(yè)單位登記管理暫行條例》、《旅行社條例》、《娛樂(lè)場(chǎng)所管理?xiàng)l例》、《營(yíng)業(yè)性演出管理?xiàng)l例》、《外商投資準(zhǔn)入特別管理措施（負(fù)面清單）（2021年版）》的有關(guān)規(guī)定。

    2、商務(wù)部新聞發(fā)言人何詠前11日在例行發(fā)布會(huì)上回應(yīng)有關(guān)中國(guó)電動(dòng)汽車補(bǔ)貼問(wèn)題時(shí)表示，希望歐方正視中國(guó)電動(dòng)汽車競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)并非來(lái)自于補(bǔ)貼的事實(shí)，正視中歐汽車產(chǎn)業(yè)合作有利于共同發(fā)展的事實(shí)，正視歐盟業(yè)界反對(duì)貿(mào)易保護(hù)主義措施的事實(shí)，真正作出基于事實(shí)和規(guī)則、合理且客觀的決定。

    3、國(guó)內(nèi)汽柴油價(jià)格每噸分別上調(diào)110元和105元，全國(guó)平均來(lái)看92號(hào)汽油、95號(hào)汽油和0號(hào)柴油，每升均上調(diào)0.09元。以油箱容量為50升的小型私家車計(jì)算，加滿一箱汽油將多花4元左右。本輪調(diào)價(jià)后，全國(guó)大多數(shù)地區(qū)車柴價(jià)格為7.6-7.8元/升，92號(hào)汽油零售限價(jià)在8-8.1元/升，全面重回“8元時(shí)代”。這是2024年第十四次成品油調(diào)價(jià)，也是年內(nèi)第七次上漲。

    4、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部部長(zhǎng)倪虹帶隊(duì)在福建省福州市調(diào)研，總結(jié)福州市“聯(lián)排聯(lián)調(diào)”等內(nèi)澇治理經(jīng)驗(yàn)，主持召開(kāi)城市排水防澇工作座談會(huì)。對(duì)于接下來(lái)的城市排水防澇工作，倪虹要求：補(bǔ)齊短板，完善設(shè)施體系。持續(xù)完善“源頭減排、管網(wǎng)排放、蓄排并舉、超標(biāo)應(yīng)急”的城市排水防澇工程體系，用好新增國(guó)債和超長(zhǎng)期國(guó)債資金。

    5、中國(guó)工程院院士、北京郵電大學(xué)教授張平團(tuán)隊(duì)基于通信與智能融合的多項(xiàng)關(guān)鍵技術(shù)，搭建了國(guó)際首個(gè)通信與智能融合的6G外場(chǎng)試驗(yàn)網(wǎng)，驗(yàn)證了4G、5G鏈路具備6G傳輸能力的可行性。這一通信系統(tǒng)，設(shè)計(jì)智能而簡(jiǎn)約，其容量、覆蓋、效率三項(xiàng)核心指標(biāo)也有了顯著提升。這一成果及其創(chuàng)新理論以論文形式發(fā)表于我國(guó)通信期刊《通信學(xué)報(bào)》上。相較于5G，6G具有更高速率、更低時(shí)延、更廣的連接密度，還能實(shí)現(xiàn)通信與人工智能、智能感知的深度融合。

    6、基礎(chǔ)設(shè)施以及資源循環(huán)等領(lǐng)域央企重組整合或迎來(lái)新突破。知本咨詢提供的數(shù)據(jù)顯示，截至目前，今年以來(lái)央國(guó)企重組整合事件數(shù)量同比增長(zhǎng)120%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在國(guó)企改革政策有力推動(dòng)下，央國(guó)企通過(guò)并購(gòu)重組實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈整合，有助于提升經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率，新經(jīng)濟(jì)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)整合未來(lái)有望受到市場(chǎng)更大關(guān)注。

    7、全球矚目的美國(guó)最新通脹數(shù)據(jù)出爐，帶來(lái)了超預(yù)期好消息。美國(guó)6月CPI同比上漲3%，低于預(yù)測(cè)的3.1%，同時(shí)，月度數(shù)據(jù)更是罕見(jiàn)地環(huán)比下降了0.1%，這是自2020年5月以來(lái)首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。核心CPI（排除食品和能源價(jià)格波動(dòng)）同樣表現(xiàn)出緩和跡象，同比上升3.3%，為2021年4月以來(lái)最低，且環(huán)比增幅僅為0.1%，低于預(yù)期。

    機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

    光大證券：市場(chǎng)有望迎來(lái)一波反彈修復(fù)行情，超跌反彈動(dòng)力相對(duì)更大

    證監(jiān)會(huì)連出三招——叫停轉(zhuǎn)融券、提高融券保證金比例、定調(diào)高頻量化監(jiān)管，直接刺激了A股全線反彈，特別是超跌板塊，反彈較為明顯。另外，美聯(lián)儲(chǔ)釋放鴿派信號(hào)，刺激美股普漲，亦有利于A股的反彈。從A股自身來(lái)看，近期多家公司披露的中報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期，提振了市場(chǎng)的信心，并直接推動(dòng)了部分板塊的反彈。

    隨著轉(zhuǎn)融券被叫停，市場(chǎng)有望迎來(lái)一波反彈修復(fù)行情，特別是此前嚴(yán)重超跌的板塊個(gè)股，超跌反彈的動(dòng)力相對(duì)更大。過(guò)去一段時(shí)間，在轉(zhuǎn)融券、量化交易等因素的影響下，市場(chǎng)持續(xù)陰跌、資金不斷離場(chǎng)，在此過(guò)程中，不少板塊個(gè)股的累計(jì)跌幅巨大；隨著轉(zhuǎn)融券被叫停、量化交易受到更多的限制，超跌板塊個(gè)股預(yù)期將迎來(lái)超跌反彈；結(jié)合當(dāng)前中報(bào)季的因素，優(yōu)先關(guān)注中報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期或者行業(yè)基本面迎來(lái)拐點(diǎn)的超跌板塊。

    中信建投：關(guān)注三種全會(huì)和中報(bào)業(yè)績(jī)

    昨日市場(chǎng)反彈的核心推動(dòng)力在于證監(jiān)會(huì)的一系列利好，證監(jiān)會(huì)依法批準(zhǔn)中證金融公司自2024年7月11日起暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)的申請(qǐng)，存量轉(zhuǎn)融券合約須于9月30日前了結(jié)。同時(shí)，自2024年7月22日起，交易所融券保證金比例下限由80%上調(diào)至100%，私募參與融券的保證金比例下限由100%上調(diào)至120%。融券制度優(yōu)化持續(xù)加碼，投資者關(guān)切問(wèn)題得到實(shí)質(zhì)進(jìn)展，這有利于提振市場(chǎng)情緒。

    另一方面，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，5月份剔除食品和能源成本的核心CPI環(huán)比上漲0.1%，為2021年8月以來(lái)最小增幅。同比增幅3.3%，也是三年多來(lái)最低水平。美國(guó)6月通脹全面降溫，這將進(jìn)一步提振美聯(lián)儲(chǔ)官員相信可以很快降息的信心。數(shù)據(jù)發(fā)布后，非美貨幣普遍上揚(yáng)，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)漲超2%，這對(duì)今日市場(chǎng)走勢(shì)具有積極刺激作用。當(dāng)然，影響當(dāng)下最重要的看點(diǎn)還是在于7月15日開(kāi)始召開(kāi)的三中全會(huì)、本周開(kāi)始密集批量的中報(bào)業(yè)績(jī)等能否超預(yù)期。

    中金公司：中報(bào)業(yè)績(jī)關(guān)注三條投資主線

    二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)邊際放緩，投資者聚焦上市公司基本面變動(dòng)趨勢(shì)，把握基本面拐點(diǎn)以及修復(fù)彈性可能是當(dāng)前重要的投資思路。在中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告和報(bào)告披露階段，重點(diǎn)關(guān)注：

    1）中報(bào)業(yè)績(jī)可能超預(yù)期或環(huán)比改善的景氣領(lǐng)域。2）業(yè)績(jī)逐步從周期底部回升、產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)明確的細(xì)分領(lǐng)域，例如半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、通信設(shè)備等TMT相關(guān)行業(yè)。3）溫和復(fù)蘇環(huán)境下率先實(shí)現(xiàn)供給側(cè)出清的行業(yè)，例如部分上游資源以及傳統(tǒng)制造領(lǐng)域。