開盤：滬指跌0.81%、創(chuàng)業(yè)板指跌1.72%，算力、農(nóng)業(yè)及游戲板塊普跌

    金融界2月25日消息，昨日市場(chǎng)震蕩調(diào)整，三大指數(shù)小幅下跌，滬深兩市全天成交額2.08萬(wàn)億；板塊方面，機(jī)場(chǎng)航空、工程機(jī)械、農(nóng)業(yè)、國(guó)資云等板塊漲幅居前，智譜AI、教育、元件、CPO等板塊跌幅居前；周二開盤，滬指跌0.81%報(bào)3345.65點(diǎn)，深成指跌1.34%報(bào)10835.91點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌1.72%報(bào)2227.29點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)跌1.46%報(bào)1083.94點(diǎn)，滬深兩市合計(jì)成交額216.41億元。

    盤面上，‍鋁邊框、鈷、鋅、核燃料、鋼絲繩、鎳、AI礦山、智慧供熱、保溫器皿、黃金等漲幅居前。高壓直流輸電HVDC、體育傳媒、建筑租賃、干式變壓器、液晶高分子LCP、阿里云概念股、騰訊混元大模型、海底數(shù)據(jù)中心、摩爾線程概念股、Kimi智能應(yīng)用等跌幅居前。液冷服務(wù)器板塊競(jìng)價(jià)大跌，數(shù)據(jù)港競(jìng)價(jià)跌停，依米康、朗威股份跌超9%，川潤(rùn)股份、曙光數(shù)創(chuàng)、川環(huán)科技、烽火通信、萬(wàn)盛股份等多股跌超5%。

    公司新聞

    京東集團(tuán)：鑒于目前外賣騎手的平均薪酬遠(yuǎn)低于京東快遞小哥，為了薪酬公平性，未來(lái)一段時(shí)期簽約的外賣全職騎手繳納五險(xiǎn)一金的所有成本，包含個(gè)人所需繳納部分，全部由京東承擔(dān)，確保騎手現(xiàn)金收入絕不會(huì)因?yàn)槔U納五險(xiǎn)一金而減少，此項(xiàng)舉措包含現(xiàn)有騎手和新加入的騎手。

    東睦股份：公司正在籌劃以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買上海富馳高科技股份有限公司35.75%股份，并擬發(fā)行股份募集配套資金。公司股票2月25日起停牌，預(yù)計(jì)停牌不超過(guò)10個(gè)交易日。

    瀾起科技：2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36.39億元，同比增長(zhǎng)59.2%；凈利潤(rùn)14.12億元，同比增長(zhǎng)213.1%；基本每股收益1.25元。2024年度，受益于全球服務(wù)器及計(jì)算機(jī)行業(yè)需求逐步回暖，公司內(nèi)存接口及模組配套芯片需求實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)。

    海光信息：2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入91.62億元，同比增長(zhǎng)52.4%；凈利潤(rùn)19.29億元，同比增長(zhǎng)52.73%；基本每股收益0.83元。報(bào)告期內(nèi)，公司進(jìn)一步拓展產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域，不斷擴(kuò)大市場(chǎng)份額，支持了廣泛的數(shù)據(jù)中心、云計(jì)算、人工智能等復(fù)雜應(yīng)用場(chǎng)景，進(jìn)一步促進(jìn)了公司業(yè)績(jī)的較快增長(zhǎng)。

    雪龍集團(tuán)：公司作為有限合伙人通過(guò)深創(chuàng)投中小企業(yè)發(fā)展基金（新疆）有限合伙企業(yè)間接持股杭州宇樹科技有限公司。目前，深創(chuàng)投中小企業(yè)發(fā)展基金（新疆）有限合伙企業(yè)對(duì)杭州宇樹科技有限公司的持股比例為1.3546%；公司對(duì)深創(chuàng)投中小企業(yè)發(fā)展基金（新疆）有限合伙企業(yè)的持股比例為0.7239%。

    機(jī)會(huì)提前看

    吳清：資本市場(chǎng)加大力度培育壯大科技領(lǐng)軍企業(yè)和鏈主型龍頭企業(yè)

    證監(jiān)會(huì)主席發(fā)文提出，資本市場(chǎng)要積極融入科技創(chuàng)新新型舉國(guó)體制，加大力度培育壯大科技領(lǐng)軍企業(yè)和鏈主型龍頭企業(yè);優(yōu)先支持開展關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)的科技型企業(yè)股債融資、并購(gòu)重組。

    微軟回應(yīng)退租數(shù)據(jù)中心：本財(cái)年的資本支出不變，可能做出某些調(diào)整

    有報(bào)告顯示，微軟已經(jīng)取消了在美國(guó)“數(shù)百兆瓦”容量的數(shù)據(jù)中心租約，引發(fā)美股市場(chǎng)算力、電力等AI概念股的集體震蕩。微軟緊急回應(yīng)稱，本財(cái)年的資本支出不變，同時(shí)承認(rèn)會(huì)在某些領(lǐng)域調(diào)整戰(zhàn)略步伐或調(diào)整基礎(chǔ)設(shè)施。

    隔夜中概股指數(shù)大跌超5%，阿里巴巴跌10%!機(jī)構(gòu)熱議TMT板塊擁擠度

    隔夜中概股遭遇調(diào)整，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)跌超5%，阿里巴巴跌10%，分析人士稱或是因?yàn)椴糠侄叹€資金兌現(xiàn)浮盈。廣發(fā)證券表示，當(dāng)前TMT成交額占比為44%，有可能本輪TMT成交占比頂部在45%-50%。天風(fēng)證券認(rèn)為，本輪TMT板塊相對(duì)擁擠度并不高。

    十六部門聯(lián)合印發(fā)意見：加強(qiáng)生態(tài)環(huán)境領(lǐng)域科技創(chuàng)新，推動(dòng)美麗中國(guó)建設(shè)

    生態(tài)環(huán)境部等多部門發(fā)文提出，到2035年，生態(tài)環(huán)境領(lǐng)域創(chuàng)新體系整體效能大幅提升，國(guó)家戰(zhàn)略科技力量全面增強(qiáng)，生態(tài)環(huán)境保護(hù)理論方法取得重大突破，環(huán)境監(jiān)測(cè)和模擬等一批關(guān)鍵技術(shù)和設(shè)備裝備水平大幅提升。

    智駕大戰(zhàn)升級(jí)!報(bào)道稱特斯拉“全自動(dòng)駕駛功能”即將登陸中國(guó)

    國(guó)泰君安：國(guó)內(nèi)高階智駕過(guò)去兩年快速放量，特斯拉FSD入華，有望復(fù)制電動(dòng)車的鲇魚效應(yīng)，促進(jìn)國(guó)內(nèi)智能駕駛行業(yè)的產(chǎn)業(yè)化，帶動(dòng)本土智能駕駛整車廠和供應(yīng)鏈發(fā)展。

    蘋果5000億美元在美投資細(xì)節(jié)浮出：休斯頓新建AI服務(wù)器工廠

    西部證券：受益于AI大模型快速發(fā)展，算力需求快速提升，而AI服務(wù)器作為算力承載的核心基礎(chǔ)設(shè)施，其出貨量有望快速增長(zhǎng)，2022-2026年AI服務(wù)器出貨量CAGR將達(dá)29%。

    三部門開展2025年縣域充換電設(shè)施補(bǔ)短板試點(diǎn)申報(bào)有關(guān)工作

    東方證券：國(guó)內(nèi)新能源車保有量預(yù)計(jì)持續(xù)高增長(zhǎng)，疊加國(guó)內(nèi)政策刺激，國(guó)內(nèi)充電樁布局較深的運(yùn)營(yíng)及制造公司有望迎較大彈性。關(guān)注充電樁設(shè)備端、運(yùn)營(yíng)端、超充產(chǎn)業(yè)鏈三個(gè)方向。

    機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

    銀河證券：AI眼鏡有望迎“iPhone時(shí)刻”AR+AI眼鏡融合為必然趨勢(shì)

    銀河證券表示，近期，DeepSeek對(duì)端側(cè)模型的推動(dòng)更是給智能眼鏡的發(fā)展添柴加薪，wellsennXR預(yù)計(jì)2025年AI眼鏡出貨量將達(dá)到350萬(wàn)副，同比增長(zhǎng)130%，2030年AI眼鏡銷量將快速增長(zhǎng)至9000萬(wàn)副，AI眼鏡即將迎來(lái)“iPhone時(shí)刻”。相比于手機(jī)、電腦、VR頭顯等設(shè)備，AR眼鏡不僅是最適合全天佩戴且不影響正常生活的智能設(shè)備，可以真正的實(shí)現(xiàn)“計(jì)算設(shè)備隱形化”。同時(shí)，AR眼鏡也最靠近人體三大重要感官（眼鏡、嘴巴和耳朵），因此被認(rèn)為是大模型的理想載體。AR可以拓寬人類視覺邊界，AI可以增強(qiáng)認(rèn)知效率，兩者交叉融合可以改變?nèi)藱C(jī)交互方式，重塑生產(chǎn)力關(guān)系。AR眼鏡和AI的融合是人類感知系統(tǒng)的外延革命，也是必然趨勢(shì)。投資建議：看好AI眼鏡的快速滲透和AR+AI眼鏡的融合，建議關(guān)注AR眼鏡、AI眼鏡產(chǎn)業(yè)鏈公司。

    天風(fēng)證券：淡季酒企密集控貨挺價(jià)供需平衡有望加速重構(gòu)

    天風(fēng)證券表示，近期，山西汾酒、瀘州老窖、習(xí)酒、酒鬼酒等先后針對(duì)旗下部分產(chǎn)品發(fā)布停貨通知，注意到，2025年以來(lái)頭部酒企紛紛釋放控貨信號(hào)，行業(yè)迎來(lái)一輪“控貨潮”。天風(fēng)證券認(rèn)為，行業(yè)調(diào)整期供給端的主動(dòng)調(diào)控或加快渠道供需再平衡重構(gòu)節(jié)奏，同時(shí)通過(guò)短期對(duì)“量”的犧牲有望提振行業(yè)價(jià)格預(yù)期，推動(dòng)“價(jià)”企穩(wěn)回升，帶動(dòng)行業(yè)渠道生態(tài)重回健康狀態(tài)。

    國(guó)泰君安：油價(jià)與匯率不改變航司長(zhǎng)期價(jià)值，或提供逆向時(shí)機(jī)

    國(guó)泰君安表示，2025年春運(yùn)因私需求旺盛且節(jié)后公商務(wù)啟動(dòng)良好，維持航空增持。中國(guó)航空業(yè)具超預(yù)期長(zhǎng)邏輯，2025年供需繼續(xù)恢復(fù)趨勢(shì)確定，考慮票價(jià)市場(chǎng)化與機(jī)隊(duì)增速顯著放緩，盈利恢復(fù)與中樞上行可期。市場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)邏輯預(yù)期仍處低位，分歧越大空間越大。2025年春運(yùn)因私需求旺盛，航空客流再創(chuàng)新高，且元宵節(jié)后公商務(wù)需求啟動(dòng)良好，有望催化航空需求增長(zhǎng)與供需盈利繼續(xù)恢復(fù)的樂觀預(yù)期。提示油價(jià)與匯率不改變航司長(zhǎng)期價(jià)值，或提供逆向時(shí)機(jī)。

    題材方面，鋁邊框、鈷、鋅、核燃料、鋼絲繩、鎳、AI礦山、智慧供熱、保溫器皿、黃金等漲幅居前。高壓直流輸電HVDC、體育傳媒、建筑租賃、干式變壓器、液晶高分子LCP、阿里云概念股、騰訊混元大模型、海底數(shù)據(jù)中心、摩爾線程概念股、Kimi智能應(yīng)用等跌幅居前。