再融資新規(guī)發(fā)布
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    自2019年11月8日起再融資規(guī)則公開征求意見后，2月14日，證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布并自發(fā)布之日起施行《關(guān)于修改<上市公司證券發(fā)行管理辦法>的決定》《關(guān)于修改<創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行辦法>的決定》《關(guān)于修改<上市公司非公開發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則>的決定》。...>>詳情

    與先前規(guī)則相比，主要變化包括取消創(chuàng)業(yè)板非公開發(fā)行股票連續(xù)2年盈利的條件；優(yōu)化非公開制度安排，支持上市公司引入戰(zhàn)略投資者；將再融資批文有效期從6個(gè)月延長至12個(gè)月等。>>詳情

三方面優(yōu)化再融資制度
新規(guī)激活定增市場

    在當(dāng)前資本市場全力戰(zhàn)"疫"的背景下，再融資新規(guī)的落地猶如"及時(shí)雨"，不僅有助緩解上市公司因?yàn)橐咔閹淼默F(xiàn)金流緊張問題，助力上市公司抗擊疫情、恢復(fù)生產(chǎn)。而且，也有利于激發(fā)資本市場活力，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。>>詳情

    目前市場上僅有九泰基金依然存續(xù)管理著定增公募基金。在再融資新規(guī)征求意見時(shí)，九泰基金總裁盧偉忠在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)曾表示，定增是上市公司再融資最重要手段，政策調(diào)整就在眼前，一個(gè)更加市場化、更通暢...>>詳情

券商如何看新業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)

    相比之下，上一輪再融資規(guī)則收緊之前，2016年A股再融資承銷金額可達(dá)到19532億元之多，顯然券商再融資承銷及保薦業(yè)務(wù)有較大復(fù)蘇空間。>>詳情

    中金公司認(rèn)為，再融資新政略超預(yù)期，券商、醫(yī)藥、科技行業(yè)影響更大。一方面本次再融資規(guī)則的完善略側(cè)重于對(duì)創(chuàng)業(yè)板的制度調(diào)整和建設(shè)...>>詳情

警惕沖動(dòng)融資盲目并購

    新規(guī)是制度優(yōu)化，并非簡單地松綁，其傳遞給市場的其實(shí)更多的是"質(zhì)量導(dǎo)向"，上市公司并不可能利用"規(guī)則韌性"實(shí)現(xiàn)"發(fā)行任性"。>>詳情

    業(yè)內(nèi)人士分析，再融資的放寬，不少企業(yè)會(huì)加速擴(kuò)產(chǎn)，但需要注意募投項(xiàng)目是否有真正擴(kuò)產(chǎn)的需求，若造成產(chǎn)能過剩，或?qū)⑼侠燮錁I(yè)績?cè)鲩L。該人士提示，再融資方案，還需根據(jù)自身需要合理評(píng)估，切忌因?yàn)槿谫Y環(huán)境放松而沖動(dòng)融資、盲目并購。>>詳情

哪些板塊更受益

    國盛證券認(rèn)為，從行業(yè)層面來看，科技成長類公司將從三重維度受益再融資松綁：首先，直接受益于創(chuàng)業(yè)板再融資松綁。負(fù)債限制取消直接利好TMT（計(jì)算機(jī)、電子、通信、傳媒）、部分中游制造（機(jī)械設(shè)備、電氣設(shè)備）、醫(yī)藥、化工。>>詳情

    李湛表示，再融資新規(guī)實(shí)施前，規(guī)模居前的三個(gè)行業(yè)分別是化工、公用事業(yè)和非銀金融。新規(guī)實(shí)施后，利好創(chuàng)業(yè)板，同時(shí)有助于提振主板，在市場中長期格局向好不變的前提下，更看好以通信、計(jì)算機(jī)、電子和傳媒等為代表的成長類TMT行業(yè)。>>詳情