華晨寶馬放開股比限制引發(fā)行業(yè)巨震 華晨的痛上汽懂？

    至于華晨寶馬為何暴跌？首先，華晨中國的凈利嚴重依賴寶馬。華金證券提出，躺著賺錢的時代即將終結(jié)，股比放開倒逼自主品牌做大做強。股比全面放開后，以往中方依靠引進外方車型，躺著賺錢的時代將一去不復返。以華晨中國為例，據(jù)華晨中國財報，公司2017年全年收入54.15億元，凈利潤43.76億元；華晨寶馬凈利潤達104.75億元人民幣，因此華晨中國從合資車企中獲利52.38億元，自身凈虧損高達8.62億元。股比調(diào)整后，中方將面臨凈利潤大幅下滑和市場競爭加劇的雙重不利局面，其必須利用2018-2022年的4年窗口期不斷提升技術(shù)，打造出富有競爭力的自主品牌并逐步盈利，方能在未來日益嚴酷的生存環(huán)境中“活下去”。

    其次，國內(nèi)車企將面臨生存困境。市場分析人士表示：若寶馬提前將持有華晨寶馬股權(quán)至75%份額，國內(nèi)汽車行業(yè)或可能將發(fā)生巨震，不僅僅是來勢洶涌的外資品牌國內(nèi)競爭格局的變化，還包括自主品牌的生存問題。首先原來業(yè)績依賴合資品牌的車企將遭受業(yè)績滑坡，特別是嚴重依賴于合資品牌的車企，比如華晨中國和北京汽車；其次，價格混戰(zhàn)下，自主品牌生存堪憂，自主品牌虧損的或?qū)⒊掷m(xù)擴大，而像吉利這樣優(yōu)質(zhì)的車企面臨激烈的競爭也將使業(yè)績放緩，長城的轉(zhuǎn)型之路將更加的曲折。

    另外，中信里昂證券也將華晨的評級從“買入”下調(diào)至“沽售”，目標價從15.98港元下調(diào)至10.02港元；中金公司則將華晨2018-2019年盈利預測下調(diào)8.3%和8%，目標價下調(diào)17%至9.5港元。