“世界藥房”捂緊“藥袋” 中國原料藥訂單猛增：專家預計4月下旬或現(xiàn)漲價勢頭

    近日的A股市場，多支原料藥概念股價格走出一波波火紅的上漲潮。

    4月以來股價節(jié)節(jié)攀升的華海藥業(yè)（600521.SH）是典型的原料藥概念股之一，公司4月10日發(fā)布業(yè)績預告，稱今年一季度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比預增6，100萬元到8，800萬元，同比增長約45%到65%。業(yè)績預增的主要原因是國內(nèi)制劑及原料藥銷售大幅增加影響。

    華海藥業(yè)還在4月9日發(fā)布一則擬公開發(fā)行不超過約18.4億元可轉(zhuǎn)債的公告，扣除發(fā)行費用后全部用于年產(chǎn)20噸培哚普利、50噸雷米普利等16個原料藥項目、生物園區(qū)制藥及研發(fā)中心項目和補充流動資金。

    華海藥業(yè)此次發(fā)行可轉(zhuǎn)債是否會進一步擴大原料藥產(chǎn)能？華海藥業(yè)方面對《華夏時報》記者表示該問題與公司經(jīng)營業(yè)績相關，當前公司處于年報靜默期，不便回答。

    除了華海藥業(yè)外，4月8日，原料藥企業(yè)天宇股份（300702.SZ）因“股價自2020年3月2日以來累計漲幅達58%”收到創(chuàng)業(yè)板公司管理部發(fā)來的關注函，被要求說明公司是否存在應披露未披露的信息等。公司方面在4月9日接受《華夏時報》記者采訪時表示：“擴產(chǎn)一直在做，擴產(chǎn)力度會按照計劃來，需要走審批，不是想擴就擴那么容易的。”

    目前，海外疫情的變化影響著全球醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈，其中“世界藥房”印度為遏制新冠肺炎疫情，從3月25日起封國21天，3月初限制部分制藥原料出口，被限制產(chǎn)品合計銷售額占印度總藥品出口的10%，國際貿(mào)易流動下，中國原料藥產(chǎn)業(yè)也開始共振。

    有業(yè)內(nèi)人士對記者表示，國內(nèi)原料藥出口訂單相比去年同期增加了不少，今年中國原料藥企業(yè)會迎來一波爆發(fā)。

    “原料藥價格后期一定會漲”

    一方面是海外疫情較嚴重國家和地區(qū)的原料藥產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)力被削弱，另一方面是印度等國的藥品限制國際貿(mào)易的政策，越來越多的國家把目光投向了中國。隨著國內(nèi)疫情好轉(zhuǎn)，原料藥企業(yè)復工率逐步提升，也普遍收獲了較為亮眼的一季度業(yè)績。

    天宇股份也在4月8日發(fā)布第一季度業(yè)績預告，公司預計一季度實現(xiàn)歸屬母凈利潤1.6億元-1.7億元，同比上升24.84%-32.64%。天宇股份指出，報告期內(nèi)公司業(yè)務不斷拓展，盡管公司2月份受疫情停工影響較大，公司主營業(yè)務原料藥銷售仍保持穩(wěn)定增長。

    天宇股份的主要業(yè)務包括心腦血管類藥物、降血糖藥物、降血脂類藥物、抗凝血類藥物和抗哮喘類藥物等醫(yī)藥中間體和原料藥，其中纈沙坦是全球最大的供應商之一。

    “原料藥價格后期一定會漲。”北京鼎臣醫(yī)藥管理咨詢中心創(chuàng)始人史立臣在接受《華夏時報》采訪時認為。他表示，由于目前中國企業(yè)產(chǎn)能恢復時間不長，國外形勢變化的實際影響未至，所以目前還沒有出現(xiàn)原料藥行業(yè)普遍漲價的情況，但是預計影響會在4月下旬至5月份開始顯現(xiàn)。

    同樣，出口訂單增加也是“苗頭”初現(xiàn)，史立臣從原料藥企業(yè)方面了解到：“目前訂單有明顯增加，因為是剛開始受影響，所以貨品真正運輸出海關的現(xiàn)象不明顯，一些企業(yè)下訂單是為了‘占’下，防止復工之后缺原料。但是運輸上還是有一定的困難，出口物流還在逐步地恢復。”

    “華海主要生產(chǎn)心血管和精神類原料藥，當前總體出口價格穩(wěn)定。華海藥業(yè)方面對《華夏時報》記者表示：”總的來講，目前公司出口訂單并沒有受到大的變化或者影響。部分存在因疫情導致的假期延長造成出貨積壓，使得恢復生產(chǎn)后短期出貨量增長。

    對于目前國際業(yè)務開展是否面臨物流方面的困難，華海藥業(yè)方面回答《華夏時報》記者稱：“當前因疫情造成境外交通物流影響比較明顯。因為不少國家封國，導致交通中斷，如客運直飛航班很多被取消，而貨機航班又非常少，所以造成貨物運輸問題。當前我們通過貨運快遞和海運等形式，緩解運輸壓力。”

    史立臣認為，在國外的封國行動、原料藥廠商關停的背景下，未來國際市場會出現(xiàn)比較嚴重的原料藥短缺的情況，預計接下來約半年的時間，中國原料藥企業(yè)的經(jīng)營狀況會非常好，無論是在銷售總量上，還是在利潤上，今年整體相較往年會有較大的提升。

    史立臣表示，長遠來看，他比較看好的是附加值、技術(shù)含量高的原料藥企業(yè)，但在短期內(nèi)，如果全球的疫情有明顯的抑制，企業(yè)逐步復工，中國的大宗原料藥市場會迎來一個爆發(fā)式的增長，同時原料藥價格也一定會漲。

    能否把握轉(zhuǎn)型機遇

    “一個核心的問題是，中國的原料企業(yè)能不能把握這次機會（轉(zhuǎn)型升級）？利潤增加后，能否進一步投入提升研發(fā)能力？”史立臣說道，作為全球第一大原料藥出口國，中國以大宗原料藥出口為主，大宗原料藥早期主要產(chǎn)自歐美國家，但是犧牲的是環(huán)境，隨著中國的環(huán)保要求越來越高，中國企業(yè)進行廢水處理的成本也居高不下，對于中國企業(yè)來說，這是一個向高技術(shù)含量的生產(chǎn)路線升級的機會，因為約束企業(yè)發(fā)展的因素，一是資金，二是國際市場競爭的壓力，如今這兩個條件的阻力將大大減小。

    談到應對環(huán)境影響評價，這是原料藥廠商每年的一筆相當大的開支，包括設備、人員等的投入，甚至高達上千萬，不少盈利狀況不佳的原料藥企業(yè)正在不堪重負而倒閉。

    史立臣還提到一種新的經(jīng)營形式，他表示：“國外一些高端、高附加值的原料藥企業(yè)多受疫情影響而停產(chǎn)，而中國目前的復工復產(chǎn)情況非常好，于是有部分國外企業(yè)在國內(nèi)‘巡查’，尋找具備相應研發(fā)和生產(chǎn)能力的中國企業(yè)進行合作生產(chǎn)。其實對于中國藥企來說，后續(xù)也占有了相當一部分的市場份額，對于雙方來說則是互惠互利的合作。中國企業(yè)可以考慮與國外停產(chǎn)的高端原料企業(yè)在國內(nèi)合資建廠，這是一個很好的機會。”

    除了國際疫情影響，隨著國家集中采購政策對仿制藥市場的洗牌，相關的單純生產(chǎn)原料藥的企業(yè)能否轉(zhuǎn)型為“原料藥制劑一體化”，也是一個有機會取得突破性發(fā)展的思路。

    以華海藥業(yè)為例，“原料藥制劑一體化”的優(yōu)勢就是其爭奪市場的堅固堡壘。華海藥業(yè)在4月10日的一季度業(yè)績預告中表示，公司本期業(yè)績預增的主要原因是國內(nèi)制劑及原料藥銷售大幅增加，國內(nèi)制劑方面，隨著國家集中采購的推進，公司依托擴圍聯(lián)盟地區(qū)中選契機，產(chǎn)品市場覆蓋率得以快速提升；原料藥方面，隨著厄貝沙坦、氯沙坦鉀、纈沙坦產(chǎn)品CEP證書的恢復，公司沙坦類產(chǎn)品銷售大幅增加。

    “如果原料藥企業(yè)自己生產(chǎn)制劑，優(yōu)勢肯定非常大。”史立臣認為，問題在于，一是原料企業(yè)有沒有這個想法做制劑，二是因為生產(chǎn)制劑的投入可能比較大，不僅要做生產(chǎn)線，還要拿批準文號，生產(chǎn)周期和投資都增加。“但有些原料藥企業(yè)是很保守的，同時對仿制藥這一領域還是就是有點畏懼，因為大宗的原料藥供應沒那么多的市場拓展行為要做，但是制劑產(chǎn)品需要有團隊營銷，但是原料藥企業(yè)本身沒有相應的銷售推廣團隊。”