巨頭逐鹿換電賽道：千億市場 終有一戰(zhàn)

    在今年8月底舉辦的首屆“ESG全球領(lǐng)導(dǎo)者峰會”上，中國石化董事、黨組副書記趙東再度強調(diào)了該集團(tuán)向“油氣氫電服”綜合能源服務(wù)商轉(zhuǎn)型的決心。

    宏偉雄心下的一個量化目標(biāo)是，中國石化將加快充換電站網(wǎng)絡(luò)布局，到2025年，充換電站數(shù)量達(dá)到5000座。

    21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者注意到，早在今年4月份，這家油氣巨頭便已公布了上述計劃。合作方的名單上，出現(xiàn)了蔚來汽車、奧動新能源的身影。

    這兩家公司亦是換電賽道上的狂熱競逐者。

    蔚來汽車今年7月份舉辦的首屆能源日上，公布了NIOPower2025換電站布局計劃，擬于2025年底，在全球范圍內(nèi)布局超過4000座換電站；奧動新能源董事長蔡東青則在今年5月份的一場研討會上，宣布5年內(nèi)完成10000座換電站投建的更大目標(biāo)。

    新的“鯰魚”野心也不小。自今年3月份高調(diào)進(jìn)軍換電站領(lǐng)域后，協(xié)鑫集團(tuán)旗下上市公司協(xié)鑫能科近期公布了“十四五”期間換電站的建設(shè)數(shù)字：6000座。

    巨頭爭相入場的背后，一個千億市場規(guī)模賽道的崛起之勢已經(jīng)勢不可擋。東方證券分析師盧日鑫測算，到2025年，我國換電站運營端市場規(guī)模將達(dá)到2631億元。

    群雄逐鹿千億賽道

    國內(nèi)換電站市場已經(jīng)形成蓄勢待發(fā)之姿。

    中國電動充電基礎(chǔ)設(shè)施促進(jìn)聯(lián)盟的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2021年1月至7月，全國換電站保有量由306座迅速增長至763座，發(fā)展勢頭顯著。而從省市發(fā)展現(xiàn)狀來看，北京、廣東、浙江、江蘇、上海數(shù)量居前，分別為221座、116座、73座、50座和45座。

    眼下，國內(nèi)換電站市場四方競爭的格局已經(jīng)呈現(xiàn)：以蔚來汽車為代表的車企，以寧德時代、SK為代表的電池廠商，以國家電網(wǎng)、中國石化為代表的大型央企，以及以奧動新能源、杭州伯坦為代表的第三方服務(wù)商。其中，第三方服務(wù)商、車企代表瓜分了幾乎所有的市場份額——奧動新能源、蔚來汽車、杭州伯坦市占率居前三，分別為45%、41%、14%。

    21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者注意到，換電技術(shù)并非新技術(shù)。過去十年里，換電產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了多個階段。

    協(xié)鑫能科移動能源事業(yè)部總經(jīng)理李玉軍告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者，“第一階段，即2007年，由BP公司主導(dǎo)換電模式，與雷諾公司合作，開展換電推廣；第二階段，即2012年，由國家電網(wǎng)主導(dǎo)的乘用車換電模式，與眾泰汽車合作，開展標(biāo)準(zhǔn)箱模式的換電模式；第三階段，從2015至2018年，北汽和蔚來分別在對公市場和對私市場領(lǐng)域展開市場推廣，此時電池成本大幅下降，循環(huán)壽命提高，經(jīng)濟性大大提高，但這段時期換電模式因只服務(wù)一家車企，無法共享，未得到政府的支持，不像充電模式有建樁補貼和運營補貼；第四階段，則自2019年開始，工信部開始鼓勵換電模式試點，在政策、法規(guī)、標(biāo)準(zhǔn)方面對換電模式推廣排除障礙。”

    事實上，在近十年的產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中，換電模式的推廣先后面臨著電池成本高、電池標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、安全標(biāo)準(zhǔn)不明確等障礙。

    奧動新能源的公司史，也側(cè)面印證了換電模式從出現(xiàn)到推廣的漫長時間。公開資料顯示，2000年，該公司開始探索換電技術(shù)后，直到十年后才在廣州亞運會上首次以商業(yè)化模式運營。即便如此，奧動新能源的業(yè)務(wù)大規(guī)模推廣的序幕于2018年才拉開。這年，該公司啟動“百城千站”計劃，進(jìn)行全國推廣。

    所幸的是，近些年來，在政策的助推下，換電模式所面臨的難點逐步得到突破，搭建換電良性生態(tài)的條件已具雛形。

    李玉軍在接受21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者采訪時強調(diào)：“2020年，國家提出換電車型安全技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，同時，換電車型可以實現(xiàn)車電分離，開兩張發(fā)票，在物權(quán)法上解決車電分離問題；截至2021年，全國整車廠推出換電車型，代表整個行業(yè)對換電模式達(dá)成一致的認(rèn)可。”

    值得一提的是，國內(nèi)換電市場的發(fā)展在2021年明顯提速。

    2021年4月，首個國家標(biāo)準(zhǔn)《電動車換電安全要求》發(fā)布，并于今年11月起實施。該標(biāo)準(zhǔn)強化了換電電動汽車的機械強度、電氣安全、環(huán)境適應(yīng)性等方面安全要求，保障電動汽車的換電安全。

    今年下半年，國家工信部與能源局開展新能源汽車換電模式應(yīng)用試點工作。

    此外，中國汽車工業(yè)協(xié)會近日就《電動乘用車共享換電站建設(shè)規(guī)范》團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)征求意見，未來擬實現(xiàn)換電平臺乃至換電裝置的共享，并實現(xiàn)初步的數(shù)據(jù)接入與互聯(lián)互通。從整車、電池組、換電設(shè)備聯(lián)動角度，推動換電朝著更加便捷和安全、規(guī)?；l(fā)展，進(jìn)一步降低成本。

    政策支持疊加產(chǎn)業(yè)聯(lián)動，使得換電賽道愈發(fā)熱鬧，入局者不斷亮相。

    今年1月份，山東威達(dá)發(fā)布公告稱，公司控股孫公司昆山斯沃普智能裝備有限公司與浙江加能電動車科技有限公司簽署了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，共同拓展新能源汽車自動化換電業(yè)務(wù)市場。

    5月份，雙杰電氣在投資者互動平臺上表示，其產(chǎn)品可滿足各類用戶對于充換電站的建設(shè)及運營需求，并已正式對外供應(yīng)，且該公司目前已具有換電行業(yè)的技術(shù)儲備。

    近期，科大智能同樣密集表態(tài)，其自主研發(fā)并擁有重卡換電技術(shù)，換電站支持車輛不同時間段內(nèi)重復(fù)進(jìn)行換電。

    最近，協(xié)鑫能科的勢頭有些兇猛。

    自今年3月份宣布進(jìn)軍換電領(lǐng)域后，該公司9月以來在新業(yè)務(wù)上的動作頻頻。9月1日，協(xié)鑫能科“十城百站”換電項目集中簽約儀式；9月3日，該公司再簽戰(zhàn)略合作，與三一集團(tuán)所屬湖汽長沙、行必達(dá)，將在重卡產(chǎn)品、換電站產(chǎn)品、新產(chǎn)品工作等領(lǐng)域長期合作。

    換電的魔力與想象

    新能源汽車大規(guī)模交付之時，補能產(chǎn)業(yè)發(fā)展滯后的短板越來越明顯。在此背景下，各種基于補能的產(chǎn)業(yè)配套措施開始輪番出臺，換電模式日益得到重視，并吸引各類玩家入場。

    換電賽道的魔力有多神奇？協(xié)鑫能科資本市場的價值得以重新激活便是一例。

    2019年“借殼”上市后的較長一段時間，該公司在A股市場頗不受關(guān)注。

    “遇冷”的原因也不難猜測。彼時，協(xié)鑫能科給外界的主要印象無出于燃機熱電聯(lián)產(chǎn)、發(fā)電的業(yè)務(wù)范圍。頂多，逐步推進(jìn)的風(fēng)電項目，讓其也能沾上新能源概念。但A股市場不缺這樣的發(fā)電企業(yè)。

    相較于協(xié)鑫集團(tuán)下面其他幾家上市公司，協(xié)鑫能科不是最賺錢的，卻也是盈利最穩(wěn)的子公司。可過去幾年該公司業(yè)務(wù)想象空間的匱乏，使其難以逃出股價低迷的“魔咒”。

    直到今年3月份，新的故事內(nèi)容注入?yún)f(xié)鑫能科。在瞄準(zhǔn)換電賽道后，資本市場對該公司的價值認(rèn)知有了很大改觀：自公布移動能源戰(zhàn)略至今，協(xié)鑫能科股價累計漲幅超過80%；短短幾個月的時間，其總市值一度突破200億元。

    資本市場對于換電概念的炒作也并非盲目。

    3月份公布與中金資本聯(lián)合發(fā)起百億規(guī)模的碳中和產(chǎn)業(yè)投資基金后，協(xié)鑫能科股價收獲漲停，但很快又歸于平靜。

    真正的爆發(fā)點在8月份。近一個多月，協(xié)鑫能科的股價累計漲幅超過接近70%。這也意味著，資本市場也是于近期才真正認(rèn)可該公司換電業(yè)務(wù)的想象空間。

    換電模式的市場潛力，是基于新能源車企對于可換電車型的投入力度漸長。

    東方證券發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前新能源汽車保有量超過670萬輛，預(yù)計今年年底達(dá)到824萬輛。而自2021年起，換電車型持續(xù)增加，預(yù)計2025年銷量占比30%，2030年占比60%。

    據(jù)此，該機構(gòu)測算，2025年國內(nèi)換電站有望達(dá)2.2萬座，運營市場規(guī)模有望達(dá)2631億元，換電站設(shè)備市場有望達(dá)693億元。

    值得注意的是，盡管市場空間廣闊，但換電站的盈利模式仍是當(dāng)前業(yè)內(nèi)討論的焦點話題。

    從投資端上看，換電站投資主要集中于換電站設(shè)備、線路投資、電池投資三個方面，而目前，乘用車換電站單站投資額約500.7萬元，重卡車換電站單站投資額約1015.1萬元。

    從收入端上看，換電站收入分為單塊電池收費和換電次數(shù)。

    21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者發(fā)現(xiàn)，由商用車換電切入這一賽道，是部分新玩家的共識。

    一位業(yè)內(nèi)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者：“重卡換電相對更適用于范圍化的投資模式，有穩(wěn)定的運力場景、適合的合作模式即可快速進(jìn)入并穩(wěn)定落地。”

    協(xié)鑫能源集團(tuán)總工程師徐庭陽也對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示：“公司在乘用車和商用車上是共同推進(jìn)、共同開發(fā)的。但前期會以商用車為突破口，抓住市場先機。”

    東方證券分析稱，乘用車換電站盈虧平衡點對應(yīng)20%左右的利用率，隨著利用率提升，盈利能力躍升；重卡車換電站盈虧平衡點對應(yīng)23%利用率，因重卡車換電站通常為固定場景，且重卡車換電頻次高于乘用車，故而重卡車換電站盈利能力總體略好于乘用車。

    千億藍(lán)海已現(xiàn)，爭奪戰(zhàn)已然打響。