澳洲鋰礦減停產(chǎn)疊加動力電池排產(chǎn)率提升 鋰價何時迎來觸底反彈？

    本報記者 曹琦

    近日，海外多家鋰礦企業(yè)陸續(xù)宣布減產(chǎn)、停產(chǎn)，國內(nèi)碳酸鋰價格有了一波小反彈，不過這波反彈行情并未持久，如今碳酸鋰價格仍在周期底部震蕩。

    11月28日，上海鋼聯(lián)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今日電池級碳酸鋰價格較上次下跌500元，均價報7.78萬元/噸。電池級碳酸鋰價格何時將迎來觸底反彈？

    集體挺價？

    海外澳洲鋰礦陸續(xù)宣布減產(chǎn)停產(chǎn)

    受鋰精礦售價持續(xù)下跌影響，海外多家鋰礦企業(yè)先后宣布減產(chǎn)、停產(chǎn)。近日，澳大利亞鋰礦巨頭Mineral Resources宣布，鑒于鋰輝石精礦價格長期低迷，旗下鋰礦項目Bald Hill將開始“保養(yǎng)和維護”，采礦作業(yè)將停產(chǎn)。與此同時，澳大利亞另一鋰礦巨頭Liontown也已減產(chǎn)，另外計劃將2027財年末的鋰礦石產(chǎn)量目標(biāo)從每年約400萬噸下調(diào)至280萬噸。

    此前，澳大利亞鋰礦商Pilbara表示，由于價格下滑，計劃于12月1日將停止Ngungaju工廠運營，進入維護狀態(tài)，市場回暖后4個月內(nèi)可以重啟生產(chǎn)；Pilbara2024年9月份季度報告披露，2025年全年精礦生產(chǎn)指導(dǎo)下調(diào)產(chǎn)量10萬噸至70萬噸—74萬噸，與2024財年72.5萬噸的產(chǎn)量大致持平。

    海通證券研報分析，澳洲在產(chǎn)鋰輝石礦山停產(chǎn)，是行業(yè)供給出清的標(biāo)志性事件之一。當(dāng)前鋰價下跌，行業(yè)資本開支稀缺，高成本鋰資源產(chǎn)能減產(chǎn)、停產(chǎn)還將持續(xù)。

    據(jù)了解，澳洲是目前全球鋰資源供應(yīng)的第一大來源國，也是中國最大的鋰礦進口來源國。有數(shù)據(jù)顯示，澳洲鋰礦分別占全球和中國鋰原料供應(yīng)的47%和55%。

    隨著澳洲鋰礦大面積進入停產(chǎn)、減產(chǎn)狀態(tài)，人們不禁將目光投向國內(nèi)尤其是宜春鋰云母礦。“一般來說，鋰礦成本最低的為鹽湖提鋰但是產(chǎn)能太小，其次是澳礦等鋰輝石礦，云母提鋰的成本通常要更高，一些品位低的云母礦成本達10萬元/噸。”有業(yè)內(nèi)人士向《證券日報》記者透露，“在成本高企背景下，之前停產(chǎn)的宜春鋰礦基本上都尚未復(fù)產(chǎn)，據(jù)我所知近期只有一家鋰鹽加工廠復(fù)工復(fù)產(chǎn)。”

    值得注意的是，此次澳礦集體宣布減停產(chǎn)后，已連續(xù)下跌近半年之久的碳酸鋰終于出現(xiàn)震蕩反彈，但反彈力度有限仍在八萬元左右。對此，傳播星球董事長由曦向記者表示：“澳礦宣布減產(chǎn)或停產(chǎn)主要是出于挺價的意愿，一般來說鋰礦的開采成本相對較高，而且鋰礦的開采具有較高的技術(shù)要求和環(huán)境要求，開采成本相對剛性。此外，鋰礦資源的稀缺性也使得其開采成本相對較高。”

    后市如何？

    多家公司表示看好鋰價中長期發(fā)展

    近日，贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)等鋰礦股股價大漲，不少業(yè)內(nèi)人士表示鋰價即將迎來觸底反彈。

    中信證券發(fā)布研報稱，2024年第三季度海外鋰礦產(chǎn)量增速放緩，售價跌至800美元/噸區(qū)間后，行業(yè)減產(chǎn)、停產(chǎn)情況明顯加速。受益于低成本和產(chǎn)品溢價，南美鹽湖鋰企業(yè)整體保持穩(wěn)健運營。同時鋰行業(yè)并購重組現(xiàn)象加速，這表明產(chǎn)業(yè)界對后市鋰價逐漸樂觀且進一步確認了鋰價底部。第四季度以來國內(nèi)鋰電池需求增長，鋰鹽庫存持續(xù)下滑，鋰行業(yè)基本面已經(jīng)改善。

    “當(dāng)前鋰價已經(jīng)到了周期底部，再往下探的難度會很大，支撐鋰價不再下探的因素有兩個方面：一方面，上游鋰礦端在持續(xù)減產(chǎn)，鋰礦開采成本相對剛性，已經(jīng)到了很難再降的地步了；另一方面，下游動力電池的需求好于預(yù)期，動力電池廠商的排產(chǎn)率當(dāng)前很高。”國內(nèi)一家大型鋰礦廠商相關(guān)負責(zé)人告訴記者。

    上述說法得到了一些動力電池廠商的證實，“10月份以后，行業(yè)排產(chǎn)確實有所提升，一方面是之前的庫存都清理得差不多了，另一方面是年底普遍是動力電池廠商的旺季，因為春節(jié)都會停產(chǎn)或減產(chǎn)，對生產(chǎn)線做維護升級。”有廠商表示。

    多重利好因素下，對上游資源的爭奪戰(zhàn)火重燃。近日，亞洲超大型鋰礦探礦權(quán)招標(biāo)諸多公司參與競標(biāo)。11月26日，寧德時代聯(lián)合體（CBC）與玻利維亞國家鋰業(yè)公司（YLB）簽署烏尤尼鹽湖碳酸鋰生產(chǎn)服務(wù)合同，擬斥資超70億元開發(fā)南美鋰資源。

    “誰掌握了資源端，誰就擁有更多的主動權(quán)。”上述負責(zé)人稱，“之前由于鋰價低迷，公司產(chǎn)能爬坡放緩了很多，隨著鋰價底部位置的進一步確認，公司原本計劃于2026年加速產(chǎn)能擴充，將提前到2025年。”

    無獨有偶，近日在接受投資者調(diào)研時，贛鋒鋰業(yè)稱，公司現(xiàn)階段正在控制資本開支節(jié)奏，目前資金主要用于短期內(nèi)有產(chǎn)能效益的項目，如在阿根廷鹽湖項目和非洲馬里鋰輝石項目，公司全力支持推動項目盡快投產(chǎn)。

    贛鋒鋰業(yè)表示，現(xiàn)階段鋰價還處于低谷位置，可能明年還將維持震蕩，但近期澳洲的幾個礦山因鋰礦價格觸及成本壓力位已逐步減產(chǎn)或者停產(chǎn)，公司預(yù)計明年供需關(guān)系將會改善，因此從基本面看鋰價持續(xù)向下的難度較大。公司對中長期的鋰行業(yè)需求仍較為樂觀，預(yù)計未來碳酸鋰價格會逐漸回歸到合理范圍。

（編輯 才山丹）