CPO概念強(qiáng)勢(shì)反彈 行業(yè)發(fā)展前景可期

    本報(bào)記者 陳紅

    1月13日，CPO（光電共封裝）概念板塊呈現(xiàn)出強(qiáng)勁的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。早盤時(shí)段，該板塊一度探底，但隨后迅速回升，展現(xiàn)出強(qiáng)大的韌勁。

    其中，長(zhǎng)光華芯表現(xiàn)尤為亮眼，強(qiáng)勢(shì)收獲“20CM”漲停，成為板塊內(nèi)的焦點(diǎn)。源杰科技、太辰光、羅博特科等相關(guān)概念股紛紛跟漲，引發(fā)市場(chǎng)高度關(guān)注。

    中國通信工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)張彥國在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“CPO概念股探底回升，是受市場(chǎng)對(duì)通信數(shù)據(jù)爆發(fā)式增長(zhǎng)的需求推動(dòng)。隨著5G、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)的發(fā)展，對(duì)高速率、大容量、低成本的光通信網(wǎng)絡(luò)需求與日俱增。”

    行業(yè)發(fā)展前景可期

    《證券日?qǐng)?bào)》記者了解到，當(dāng)下數(shù)據(jù)傳輸需求呈爆發(fā)式增長(zhǎng)，傳統(tǒng)的可插拔技術(shù)已難以滿足市場(chǎng)需求。CPO作為一種先進(jìn)的光電子集成技術(shù)，憑借縮短光引擎距離、提升集成度、降低功耗等獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，正逐漸成為行業(yè)的主流選擇。

    根據(jù)北京智研科信咨詢有限公司發(fā)布的《2025年中國CPO行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展態(tài)勢(shì)及產(chǎn)業(yè)需求研判報(bào)告》，CPO技術(shù)的商業(yè)化步伐預(yù)計(jì)將從800G和1.6T端口起步，并于2024至2025年開始商用，隨后在2026至2027年迎來規(guī)?；鲩L(zhǎng)。預(yù)計(jì)到2033年，全球CPO市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到26億美元。

    張彥國認(rèn)為，長(zhǎng)期來看CPO行業(yè)具備良好的市場(chǎng)前景。隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步與創(chuàng)新，CPO技術(shù)在性能、功耗、成本等方面將不斷優(yōu)化，進(jìn)一步契合市場(chǎng)需求，推動(dòng)行業(yè)發(fā)展。

    政策引導(dǎo)也為CPO領(lǐng)域注入強(qiáng)大動(dòng)力。例如，近期國家發(fā)展改革委等三部門聯(lián)合印發(fā)的《國家數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)指引》提出，推動(dòng)國家樞紐節(jié)點(diǎn)和需求地之間400G/800G高帶寬全光連接，引導(dǎo)電信運(yùn)營商等提升“公共傳輸通道”效能，推進(jìn)算網(wǎng)深度融合。

    上海睿民投資管理中心（有限合伙）總經(jīng)理石磊向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“隨著數(shù)字化轉(zhuǎn)型的加速，各行各業(yè)對(duì)數(shù)據(jù)傳輸速度和帶寬的需求不斷攀升，計(jì)算能力的提升勢(shì)在必行，而CPO技術(shù)的興起恰好契合了這一需求。在政策引導(dǎo)下，國內(nèi)CPO行業(yè)有望在未來實(shí)現(xiàn)更加快速、穩(wěn)健的發(fā)展。”

    多家公司積極布局搶占先機(jī)

    面對(duì)如此廣闊的行業(yè)前景，眾多上市公司在CPO領(lǐng)域積極布局，搶占市場(chǎng)先機(jī)。

    具體而言，長(zhǎng)光華芯作為光芯片領(lǐng)域的重要企業(yè)，在CPO硅光芯片方面取得重大突破。2024年，公司推出單波100GEML、50GVCSEL、100mWCWDFB大功率光通信激光芯片，其中100mWCWDFB產(chǎn)品可用于硅光模塊方向，能夠滿足800G/1.6T等場(chǎng)景的光互聯(lián)應(yīng)用。公司表示，會(huì)加大在光通信方向的資金投入和人力投入，進(jìn)一步提高研發(fā)能力和市場(chǎng)推廣能力。

    作為國內(nèi)光模塊行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，中際旭創(chuàng)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中際旭創(chuàng)”）在CPO技術(shù)研發(fā)方面積極推進(jìn)，在技術(shù)儲(chǔ)備上成果顯著。公司推出搭載自研硅光芯片的400G、800G硅光模塊及1.6T硅光模塊。其中，400G和800G部分型號(hào)的硅光模塊已開始向客戶批量出貨。

    源杰科技在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司開發(fā)面向高速光模塊的100GPAM4EML光芯片已經(jīng)在客戶端測(cè)試，測(cè)試進(jìn)程符合預(yù)期。

    此外，太辰光、羅博特科、新易盛等多家公司也都在CPO領(lǐng)域深入布局。

    在張彥國看來，這些公司在行業(yè)內(nèi)各自擁有技術(shù)與產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，CPO技術(shù)的發(fā)展必將推動(dòng)光通信產(chǎn)業(yè)前行，助力企業(yè)在該領(lǐng)域搶占先機(jī)。隨著市場(chǎng)需求增長(zhǎng)與技術(shù)進(jìn)步，CPO行業(yè)有望迎來快速發(fā)展，相關(guān)上市公司的布局進(jìn)展也將為行業(yè)發(fā)展增添新動(dòng)力。

    石磊認(rèn)為，目前AI需求持續(xù)增長(zhǎng)，為應(yīng)對(duì)模型訓(xùn)練帶來的數(shù)據(jù)處理和傳輸要求的不斷提升，光模塊向更高速率升級(jí)的步伐加快，各廠家紛紛將1.6T產(chǎn)品作為技術(shù)主攻方向。企業(yè)的積極布局與研發(fā)投入，將推動(dòng)CPO技術(shù)不斷成熟，加快商業(yè)化進(jìn)程，為行業(yè)發(fā)展提供有力支撐。

    石磊進(jìn)一步表示，人工智能企業(yè)一旦選定供應(yīng)商就不會(huì)輕易更換，因?yàn)樾鹿?yīng)商的性能、穩(wěn)定性等關(guān)鍵指標(biāo)都需要從頭測(cè)試，而大模型訓(xùn)練分秒必爭(zhēng)，這就導(dǎo)致整個(gè)CPO行業(yè)呈現(xiàn)出強(qiáng)者恒強(qiáng)的馬太效應(yīng)。

    對(duì)于投資者而言，CPO概念的探底回升無疑帶來了新的投資機(jī)會(huì)。但與此同時(shí)，投資者也需保持理性，關(guān)注市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

    張彥國建議，投資者應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注公司是否擁有CPO相關(guān)的核心技術(shù)以及市場(chǎng)份額情況。同時(shí)，要做好風(fēng)險(xiǎn)分散，避免過度集中投資于某一家企業(yè)。未來，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，技術(shù)的快速迭代可能會(huì)對(duì)相關(guān)企業(yè)產(chǎn)生一定影響。

（編輯 上官夢(mèng)露）