央行：今年保持貨幣政策穩(wěn)健中性

    2月5日至6日上午，2018年央行工作會(huì)議在京召開(kāi)。會(huì)議要求，2018年央行緊扣我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)主要矛盾變化，按照高質(zhì)量發(fā)展的要求，堅(jiān)持以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，統(tǒng)籌推進(jìn)穩(wěn)增長(zhǎng)、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風(fēng)險(xiǎn)各項(xiàng)工作，健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架，保持貨幣政策穩(wěn)健中性，打好防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)，大力推進(jìn)金融改革開(kāi)放發(fā)展。

    針對(duì)2018年的工作任務(wù)，央行從八方面進(jìn)行部署：一是保持貨幣政策穩(wěn)健中性。綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持銀行體系流動(dòng)性合理穩(wěn)定，促進(jìn)貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng)。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，做好軍民融合發(fā)展、鄉(xiāng)村振興等國(guó)家戰(zhàn)略的金融服務(wù)，大力推進(jìn)深度貧困地區(qū)金融精準(zhǔn)扶貧工作。

    二是切實(shí)防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)研判及重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)防控，進(jìn)一步完善宏觀審慎政策框架，加強(qiáng)影子銀行、房地產(chǎn)金融等的宏觀審慎管理。

    三是穩(wěn)妥推進(jìn)重要領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)金融改革。深化利率市場(chǎng)化改革，繼續(xù)探索利率走廊機(jī)制，增強(qiáng)利率調(diào)控能力。加大市場(chǎng)決定匯率的力度，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。加強(qiáng)金融基礎(chǔ)設(shè)施統(tǒng)籌監(jiān)管和互聯(lián)互通。

    四是持續(xù)推動(dòng)金融市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。推動(dòng)公司信用類債券發(fā)行準(zhǔn)入和信息披露的分類統(tǒng)一，完善債券違約處置機(jī)制。擴(kuò)大債券市場(chǎng)雙向開(kāi)放。完善住房金融體系，建立健全住房租賃金融支持體系。建立完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范長(zhǎng)效機(jī)制。

    五是穩(wěn)步推進(jìn)人民幣國(guó)際化。

    六是深度參與國(guó)際金融合作和全球經(jīng)濟(jì)金融治理。

    七是進(jìn)一步推動(dòng)外匯管理體制改革。

    八是全面提高金融服務(wù)與管理水平。

    對(duì)于今年的貨幣政策動(dòng)向，中信證券固定收益首席分析師明明對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，從中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神和貨幣政策總基調(diào)來(lái)看，今年貨幣政策總基調(diào)是維持穩(wěn)健中性，管住貨幣供給總閘門，預(yù)計(jì)流動(dòng)性層面仍將延續(xù)2017年以來(lái)的緊平衡狀態(tài)，基礎(chǔ)貨幣供給增長(zhǎng)將保持穩(wěn)定，尤其是公開(kāi)市場(chǎng)操作投放流動(dòng)性將更加精確和謹(jǐn)慎，因此很難通過(guò)基礎(chǔ)貨幣大量增加推動(dòng)超儲(chǔ)率上行。

    平安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家張明認(rèn)為，今年貨幣政策依然保持穩(wěn)健中性，但可能前緊后松，不排除下半年再度實(shí)施普惠式定向降準(zhǔn)的可能性。

    明明稱，利率市場(chǎng)化的進(jìn)程已經(jīng)到了非常關(guān)鍵的時(shí)點(diǎn)，就是央行如何通過(guò)貨幣政策更好地引導(dǎo)市場(chǎng)利率，重點(diǎn)是完善利率調(diào)控工具。目前看央行已經(jīng)通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作的量?jī)r(jià)組合引導(dǎo)市場(chǎng)利率，但結(jié)合歐美的經(jīng)驗(yàn)，未來(lái)的重點(diǎn)是如何通過(guò)利率走廊的“上下廊”利率來(lái)穩(wěn)定政策利率，并以此引導(dǎo)市場(chǎng)利率。

    在進(jìn)一步推動(dòng)外匯管理體制改革方面，根據(jù)日前召開(kāi)的全國(guó)外匯管理工作會(huì)議部署，今年將進(jìn)一步提升跨境貿(mào)易投資自由化便利化水平。支持外貿(mào)創(chuàng)新發(fā)展，穩(wěn)步推進(jìn)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)外匯管理試點(diǎn)。穩(wěn)妥有序推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換，保護(hù)外商投資合法權(quán)益，支持有能力、有條件的企業(yè)開(kāi)展對(duì)外投資。豐富交易工具，擴(kuò)大參與主體，建立健全開(kāi)放的、有競(jìng)爭(zhēng)力的外匯市場(chǎng)。

    中國(guó)金融四十人論壇高級(jí)研究員管濤日前撰文稱，發(fā)展外匯市場(chǎng)、放松外匯管制是支撐匯率市場(chǎng)化重要的微觀基礎(chǔ)。只有不斷完善外匯市場(chǎng)體制機(jī)制，減少外匯管制，通過(guò)增加不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的外匯交易主體、放松交易的實(shí)需限制、豐富外匯交易產(chǎn)品等，才能夠真正釋放市場(chǎng)活力，確立市場(chǎng)機(jī)構(gòu)在外匯交易、價(jià)格發(fā)現(xiàn)中的主體地位。