朗詩?中國ESG景氣指數(shù)小幅回穩(wěn) 資本市場(chǎng)加快補(bǔ)齊綠色金融短板

    5月8日，財(cái)新傳媒、商道融綠和數(shù)聯(lián)銘品（BBD）聯(lián)合發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，4月朗詩•中國ESG景氣總體指數(shù)錄得110.40點(diǎn)，較2018年3月略有回升0.10點(diǎn)，分項(xiàng)比較的話，環(huán)境（E）、公司治理（G）分別下降1.35點(diǎn)、2.64點(diǎn)，社會(huì)（S）回升4.29點(diǎn)。

    （一）環(huán)境：綠色金融活躍度更高，市場(chǎng)高度關(guān)注綠色企業(yè)融資成本

    2018年4月環(huán)境（E）一級(jí)指數(shù)錄得121.58點(diǎn)。從二級(jí)指數(shù)來看，環(huán)境壓力（EP）的環(huán)境響應(yīng)（ER）有所上升，而環(huán)境狀態(tài)（ES）有所下降。其中，值得注意的是金融機(jī)構(gòu)從事綠色金融的活躍度在連續(xù)四個(gè)月下降之后終于回暖。券商研報(bào)提及環(huán)保的頻次也達(dá)到了2017年1月以來的最高值。

    4月21日，中國證監(jiān)會(huì)副主席方星海在出席“中國金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)2018年年會(huì)”時(shí)表示，證監(jiān)會(huì)積極支持符合條件的綠色企業(yè)上市融資和再融資。證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)積極推動(dòng)綠色金融的發(fā)展，支持符合條件的綠色企業(yè)上市、融合和再融資，建立和完善上市公司強(qiáng)制性環(huán)境信息披露制度，推動(dòng)交易所綠色債券市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展，支持基金管理機(jī)構(gòu)研發(fā)綠色金融產(chǎn)品，推動(dòng)綠色金融雙向開放。方星海同時(shí)指出：發(fā)展綠色金融的核心是降低綠色企業(yè)融資成本。

    4月25日，上交所就發(fā)布了《上海證券交易所服務(wù)綠色發(fā)展推進(jìn)綠色金融愿景與行動(dòng)計(jì)劃（2018-2020年）》，明確了5個(gè)方面14項(xiàng)具體舉措，包括推動(dòng)股票市場(chǎng)支持綠色發(fā)展、積極發(fā)展綠色債券、大力推進(jìn)綠色投資、深化綠色金融國際合作及加強(qiáng)綠色金融研究和宣傳。

    可合理預(yù)期綠色金融的逐漸主流化將與環(huán)境響應(yīng)（ER）二級(jí)指數(shù)和環(huán)境（E）一級(jí)指數(shù)在未來的回升相映。同時(shí)也可以預(yù)見，上市公司環(huán)境信息披露力度，積極發(fā)展綠色債券、綠色資產(chǎn)，支持證券等降低綠色企業(yè)融資成本等已成大勢(shì)所趨。

    （二）社會(huì)（S）和公司治理（G）：券商研報(bào)高度關(guān)注相關(guān)主題

    2018年4月社會(huì)（S）指數(shù)錄得100.52點(diǎn)，較3月回升4.29點(diǎn)。從二級(jí)指數(shù)來看，社會(huì)壓力（SP）和社會(huì)響應(yīng)（SR）有所上升，而社會(huì)狀態(tài)（SS）有所下降。2018年4月公司治理（G）一級(jí)指數(shù)錄得109.11點(diǎn)，比上月下降2.64點(diǎn)。全部二級(jí)指數(shù)即公司治理狀態(tài)（GS）、公司治理響應(yīng)（GR）及公司治理壓力（GP）均有所下降。

    分析社會(huì)（S）各項(xiàng)三級(jí)指標(biāo)，對(duì)指數(shù)增幅貢獻(xiàn)最大的指標(biāo)為券商研報(bào)提及相關(guān)主題的頻次，包括扶貧、安全生產(chǎn)、產(chǎn)品質(zhì)量、勞動(dòng)保障等。為排除上市公司集中在本月發(fā)行年報(bào)的周期性影響，比較在2018年和2017年4月較3月的增幅百分比，2018年高于2017年23.98個(gè)百分點(diǎn)。這從一個(gè)側(cè)面體現(xiàn)了券商及總體金融市場(chǎng)對(duì)社會(huì)問題關(guān)注程度的提升。增幅較大的三級(jí)指標(biāo)還有國家扶貧辦及各省對(duì)扶貧工作的支持，以及村鎮(zhèn)銀行、小貸公司、農(nóng)村合作社的數(shù)量。

    造成公司治理（G）一級(jí)指數(shù)下降的主要原因是公司治理相關(guān)主題的基金資產(chǎn)規(guī)模這個(gè)三級(jí)指標(biāo)較上月下降了8.95%，且從2017年1月以來一直呈下降趨勢(shì)。在上升的三級(jí)指標(biāo)中，除券商研報(bào)提及公司治理相關(guān)主題的頻次上升最為明顯之外，屬于公司治理壓力（GP）的，行政處罰，經(jīng)營異常和列入失信名單的數(shù)量也有了一定的回升。