紓困民企政策空間充足 專家建言完善支持機(jī)制

    央行最新披露的11月金融數(shù)據(jù)顯示，信貸結(jié)構(gòu)有所改善，當(dāng)月企業(yè)中長(zhǎng)期貸款規(guī)模環(huán)比大幅增加，顯示在近期一系列密集支持民企融資政策的提振下，銀行開始加快放貸節(jié)奏，紓困民企融資環(huán)境。

    不可否認(rèn)，今年上半年加碼的金融強(qiáng)監(jiān)管、去杠桿政策，在“拆彈”影子銀行風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也惡化了整體融資環(huán)境。年初至今，社融增速不斷下滑，新增社融比去年同期減少超2萬億元，一些民企在此輪金融去杠桿過程中首當(dāng)其沖，再融資壓力驟增，才出現(xiàn)股權(quán)質(zhì)押爆倉、債券違約等一系列風(fēng)險(xiǎn)事件。

    面對(duì)企業(yè)突顯的融資困境，政策及時(shí)出臺(tái)加以疏導(dǎo)和調(diào)整是有必要的。在昨日舉行的第十三屆21世紀(jì)亞洲金融年會(huì)上，不少來自金融機(jī)構(gòu)的人士建言如何進(jìn)一步完善長(zhǎng)效政策支持機(jī)制。

    設(shè)持牌金融機(jī)構(gòu)

    準(zhǔn)入門檻

    小微企業(yè)等部分民企出現(xiàn)融資難、融資貴的問題，與中國金融機(jī)構(gòu)體系以間接融資為主、銀行主導(dǎo)型的結(jié)構(gòu)有關(guān)。因此，豐富金融機(jī)構(gòu)體系種類，對(duì)于增加針對(duì)小微企業(yè)金融需求的供給尤為重要。

    央行研究局巡視員王宇表示，中國金融存在結(jié)構(gòu)性矛盾，直接融資不發(fā)達(dá)，屬于銀行主導(dǎo)型的金融體系，而銀行主導(dǎo)又主要表現(xiàn)為大銀行主導(dǎo)，大銀行偏好大企業(yè)，所以下一步若要大力支持中小企業(yè)發(fā)展，就要發(fā)展民營金融機(jī)構(gòu)和中小銀行，完善大中小金融機(jī)構(gòu)健康發(fā)展的格局。

    友金所首席執(zhí)行官（CEO）李昌國認(rèn)為，每家金融機(jī)構(gòu)定位不一樣，資源稟賦也不一樣，小微金融不是所有金融機(jī)構(gòu)都擅長(zhǎng)和一定要做的事情，政策應(yīng)該適當(dāng)放開，通過要求金融機(jī)構(gòu)持牌經(jīng)營，設(shè)置金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入門檻，允許定位于專門從事小微金融的機(jī)構(gòu)參與。

    信達(dá)資本董事長(zhǎng)肖林也表示，中國金融改革，始終沒有達(dá)到降低銀行在金融供給體系比重的目標(biāo)?，F(xiàn)在商業(yè)銀行是金融供給的主體，大家都把民企融資難、融資貴問題都放在商業(yè)銀行體系里來解決，但這是很難完成的。建議成立專門的金融機(jī)構(gòu)解決民企融資困境，如可以借鑒美國房利美和房地美的模式，增加金融體系對(duì)民營企業(yè)的存量資產(chǎn)的流動(dòng)性。

    從分散風(fēng)險(xiǎn)

    到消散風(fēng)險(xiǎn)

    除增加金融供給外，要實(shí)現(xiàn)紓困民企融資環(huán)境的商業(yè)可持續(xù)，防范風(fēng)險(xiǎn)同樣必不可少。

    “金融要更好地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，就要從深化金融機(jī)構(gòu)體系改革、深化金融市場(chǎng)體系改革、擴(kuò)大金融雙向開放、擴(kuò)大金融對(duì)外開放等方面著手進(jìn)一步深化金融改革開放，并在此過程中防控金融風(fēng)險(xiǎn)隱患，這是更好地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的目標(biāo)。”王宇稱。

    實(shí)際上，為防范金融機(jī)構(gòu)支持民企的風(fēng)險(xiǎn)，近來民企債券融資支持工具、國家融資擔(dān)保基金等設(shè)立都旨在分散風(fēng)險(xiǎn)，提振金融機(jī)構(gòu)信心。不過，在興業(yè)銀行行長(zhǎng)陶以平看來，這些舉措都還在風(fēng)險(xiǎn)緩釋、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)甚至風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的層面，未來更為重要的是圍繞消減民營企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)做文章。既要進(jìn)一步激活用好社會(huì)大數(shù)據(jù)，減少信息不對(duì)稱；也要進(jìn)一步打擊惡意逃廢債、套現(xiàn)跑路等行為，增加失信違約成本；更要持續(xù)改善民營企業(yè)營商環(huán)境，增強(qiáng)民營企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的穩(wěn)定性和確定性。

    此外，陶以平還建議，由于當(dāng)前資金脫媒趨勢(shì)更加明顯，根據(jù)金融脫媒的實(shí)際情況，科學(xué)、準(zhǔn)確借鑒國際標(biāo)準(zhǔn)和國際經(jīng)驗(yàn)，對(duì)各種社會(huì)資金屬性和功能界定，包括同業(yè)負(fù)債口徑進(jìn)行重新審視和調(diào)整，激活金融一池春水，為銀行服務(wù)民營企業(yè)提供更加充足、更加匹配、更加廉價(jià)的“彈藥”。