■本報記者 劉琪
在促進小微企業(yè)金融服務(wù)上,多層次資本市場持續(xù)發(fā)力。央行副行長潘功勝曾表示,央行今年將從包括發(fā)揮多層次資本市場作用等五個方面發(fā)力。央行副行長陳雨露此前在參加“全面深化北京民營和小微企業(yè)金融服務(wù)推進會”時指出,要發(fā)揮多層次資本市場的作用,用好民企債券融資支持工具,支持金融機構(gòu)發(fā)行小微企業(yè)金融債券,把募集到的資金全部用于小微企業(yè)融資。
《證券日報》記者注意到,多層次資本市場促進小微企業(yè)發(fā)展已日漸成效。6月24日央行會同銀保監(jiān)會等部門發(fā)布的《中國小微企業(yè)金融服務(wù)報告(2018)》(以下簡稱《報告》)顯示,當(dāng)前票據(jù)市場融資作用有效發(fā)揮。票據(jù)具有期限短、便利性高、流動性好等功能特點,能夠?qū)崿F(xiàn)商業(yè)信用和銀行信用的疊加,較好契合小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營特點和融資需求。2018年,在票據(jù)融資利率下行和再貼現(xiàn)政策引導(dǎo)等背景下,企業(yè)票據(jù)融資的意愿增強,票據(jù)市場對小微企業(yè)的支持力度加大。同時,票據(jù)市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進一步完善,服務(wù)小微企業(yè)的能力進一步提升。
央行金融市場司副司長鄒瀾6月25日對此進一步表示,央行持續(xù)推進小微企業(yè)票據(jù)產(chǎn)品工具創(chuàng)新,加大再貼現(xiàn)政策支持力度,完善票據(jù)市場的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。票據(jù)融資的利率下行,企業(yè)票據(jù)融資的意愿不斷增強,票據(jù)對小微企業(yè)的支持力度也不斷加大。上海票據(jù)交易所創(chuàng)新推出了“票付通”“貼現(xiàn)通”業(yè)務(wù),提高票據(jù)交易轉(zhuǎn)讓和貼現(xiàn)的效率。截至2018年末,票據(jù)承兌余額9.4萬億元,同比上升15%,其中由中小企業(yè)簽發(fā)的銀行承兌匯票大約占三分之二。票據(jù)貼現(xiàn)余額5.8萬億元,2018年票據(jù)貼現(xiàn)加權(quán)平均利率是4.6%。今年5月末,票據(jù)貼現(xiàn)的融資余額進一步達到了8萬億元。
同時,債券市場融資力度也持續(xù)加大。2018年全年債券發(fā)行量平穩(wěn)增長,債券市場產(chǎn)品創(chuàng)新力度加大。創(chuàng)設(shè)民營企業(yè)債券融資支持工具,精準(zhǔn)支持民營企業(yè)擴大債券融資規(guī)模,促進改善債券市場融資環(huán)境,帶動修復(fù)民營企業(yè)股權(quán)融資、信貸融資。截至2018年末,中國債券市場余額86萬億元,相當(dāng)于當(dāng)年GDP的96%。
鄒瀾表示,截至2018年末,累計支持中小微企業(yè)注冊各類創(chuàng)新融資產(chǎn)品3067億元,2018年支持16家銀行業(yè)金融機構(gòu)發(fā)行小微企業(yè)專項金融債券1245億元,發(fā)行微小企業(yè)貸款支持證券108億元。今年1月份-5月份,小微企業(yè)金融債券發(fā)行已經(jīng)有885億元,接近去年三分之二的水平,估計今年發(fā)行量還會有較大增長。
多層次資本市場融資功能也在逐步增強。2018年,我國加快推進多層次股權(quán)融資市場建設(shè),基本形成了主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板、新三板、區(qū)域性股權(quán)交易市場、券商柜臺交易市場的五層“金字塔”體系,市場包容性和覆蓋面不斷提高,資本形成機制持續(xù)優(yōu)化,較好地滿足了不同類型、不同發(fā)展階段企業(yè)的多樣化融資需求。小微企業(yè)股權(quán)融資比例逐步擴大,股本融資能力不斷提升。
鄒瀾表示,下一步,人民銀行還會繼續(xù)加強和銀保監(jiān)會、證監(jiān)會的協(xié)調(diào)合作,進一步發(fā)揮多層次的市場融資體系在支持小微企業(yè)發(fā)展中的作用,加大對小微企業(yè)多元化的融資支持。
對于多層次資本市場如何進一步發(fā)揮支持中小企業(yè)發(fā)展,民生銀行研究院研究員郭曉蓓在接受《證券日報》記者采訪時表示,一是應(yīng)借鑒海外成熟市場的發(fā)展經(jīng)驗,積極完善、落實科創(chuàng)板相關(guān)政策,打造新三板全產(chǎn)業(yè)鏈,完善轉(zhuǎn)板制度和市場內(nèi)部分層,建立多層次資本市場合理的升降級通道;二要規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)交易市場,加強行業(yè)自律,建立全國統(tǒng)一的區(qū)域股權(quán)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),制定相關(guān)細則,從而明確企業(yè)在掛牌標(biāo)準(zhǔn)、交易制度、信息披露等方面要求。
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