央企混改迎官方“操作指南” 資本市場及產(chǎn)權(quán)市場成重要后援

    ■本報記者 杜雨萌

    為規(guī)范混改流程、界定審批權(quán)限邊界，國資委在總結(jié)中央企業(yè)混合所有制改革工作的基礎(chǔ)上，于11月8日正式公布《中央企業(yè)混合所有制改革操作指引》（以下簡稱《操作指引》）。

    據(jù)《證券日報》記者了解，中央企業(yè)所屬各級子企業(yè)通過產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資擴股、首發(fā)上市（IPO）、上市公司資產(chǎn)重組等方式，引入非公有資本、集體資本實施混合所有制改革等相關(guān)工作的，均參考該《操作指引》。

    國務(wù)院國資委有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，《操作指引》的出臺，為中央企業(yè)開展混合所有制改革提供了系統(tǒng)的操作指南，有利于中央企業(yè)規(guī)范混合所有制改革工作流程，深化混合所有制改革內(nèi)涵，以“混資本”促進(jìn)“改機制”，切實提高中央企業(yè)競爭力、創(chuàng)新力、控制力、影響力和抗風(fēng)險能力，夯實社會主義基本經(jīng)濟制度的微觀基礎(chǔ)。

    根據(jù)《操作指引》，中央企業(yè)所屬各級子企業(yè)實施混合所有制改革，一般應(yīng)履行以下基本操作流程：可行性研究、制定混合所有制改革方案、履行決策審批程序、開展審計評估、引進(jìn)非公有資本投資者、推進(jìn)企業(yè)運營機制改革。以新設(shè)企業(yè)、對外投資并購、投資入股等方式實施混合所有制改革的，履行中央企業(yè)投資管理有關(guān)程序。

    具體來看，在“混資本”方面，《操作指引》指出，擬混改企業(yè)主要通過產(chǎn)權(quán)市場、股票市場等市場化平臺引進(jìn)非公有資本投資者，以公開、公平、公正的方式進(jìn)行；通過產(chǎn)權(quán)市場引進(jìn)非公有資本投資者，主要方式包括增資擴股和轉(zhuǎn)讓部分國有股權(quán)。通過股票市場引進(jìn)非公有資本投資者，主要方式包括首發(fā)上市（IPO）和上市公司股份轉(zhuǎn)讓、發(fā)行證券、資產(chǎn)重組等。其中，符合國家戰(zhàn)略、擁有關(guān)鍵核心技術(shù)、科技創(chuàng)新能力突出、主要依靠核心技術(shù)開展生產(chǎn)經(jīng)營、具有穩(wěn)定商業(yè)模式、市場認(rèn)可度高、社會形象良好、具有較強成長性的企業(yè)，可積極申請在科創(chuàng)板上市。

    《操作指引》強調(diào)，中央企業(yè)通過市場平臺引進(jìn)非公有資本投資者過程中，要注重保障各類社會資本平等參與權(quán)利，對擬參與方的條件要求不得有明確指向性或違反公平競爭原則的內(nèi)容。

    而在“改機制”方面，《操作指引》主要聚焦在混合所有制企業(yè)公司治理和管控方式、三項制度改革以及激勵約束機制三方面。

    其中，在中央企業(yè)控股上市公司股權(quán)激勵方面，《指引》提出，中小市值上市公司及科技創(chuàng)新型上市公司，首次實施股權(quán)激勵計劃授予的權(quán)益數(shù)量占公司股本總額的比重，最高可以由1%上浮至3%。上市公司兩個完整會計年度內(nèi)累計授予的權(quán)益數(shù)量一般在公司總股本的3%以內(nèi)，公司重大戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型等特殊需要的可以適當(dāng)放寬至總股本的5%以內(nèi)。股權(quán)激勵對象實際獲得的收益不再設(shè)置調(diào)控上限。

    除上述內(nèi)容外，《操作指引》還著重對混合所有制改革相關(guān)的財稅支持政策、土地處置政策進(jìn)行了說明。

    國務(wù)院國資委研究中心研究員周麗莎在接受《證券日報》記者采訪時表示，整體上看，《操作指引》既強調(diào)了混合所有制改革“混”的部分，又在“改機制”等環(huán)節(jié)給出明晰的操作細(xì)則，預(yù)計下一階段的央企混改將更加高效且規(guī)范。