債市對外吸引力上升 境外機(jī)構(gòu)連續(xù)17個月增持中國債券

    本報記者 包興安

    隨著中國債券市場規(guī)模持續(xù)增長，對外開放步伐不斷加快，更多外資增持了中國債券。5月7日，中央結(jié)算公司公布數(shù)據(jù)顯示，4月份境外機(jī)構(gòu)增持中國債券706.71億元，為連續(xù)第17個月增持。

    數(shù)據(jù)顯示，截至今年4月末，銀行間市場債券托管規(guī)模為646652.96億元，同比上漲12.98%，相較上年末上漲3.88%。其中，境外機(jī)構(gòu)在中央結(jié)算公司托管的債券規(guī)模首次突破2萬億元，達(dá)到20011.36億元，同比增長30.45%。

    另外，中央結(jié)算公司公布的銀行間市場現(xiàn)券交易數(shù)據(jù)顯示，4月份，境外機(jī)構(gòu)投資者買入債券3817.60億元，賣出債券2773.96億元，凈買入債券1043.6億元；本年累計買入債券12864.53億元，累計賣出債券10389.16億元，累計凈買入債券2475.37億元。

    中南財經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長盤和林對《證券日報》記者表示，外資連續(xù)增持中國債券，說明中國債券市場的對外吸引力正在上升。原因有多方面：一是我國債券市場對外開放持續(xù)加快，外資進(jìn)入中國債券市場的渠道暢通；二是我國新冠肺炎疫情率先得到控制，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇腳步加快，人民幣匯率趨穩(wěn)，人民幣資產(chǎn)安全性較高，避險作用凸現(xiàn)，外資對中國市場信心較足；三是全球開啟量化寬松政策，利率處于較低水平，而中外債券利差相對較高，具有較高的投資價值。

    近年來，我國債券市場實施多項舉措，債券市場互聯(lián)互通程度不斷加深。

    今年4月9日，中共中央、國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于構(gòu)建更加完善的要素市場化配置體制機(jī)制的意見》，在債券市場方面，提出要加快發(fā)展債券市場，穩(wěn)步擴(kuò)大債券市場規(guī)模，豐富債券市場品種，推進(jìn)債券市場互聯(lián)互通；統(tǒng)一公司信用類債券信息披露標(biāo)準(zhǔn)，完善債券違約處置機(jī)制；探索對公司信用類債券實行發(fā)行注冊管理制；加強(qiáng)債券市場評級機(jī)構(gòu)統(tǒng)一準(zhǔn)入管理，規(guī)范信用評級行業(yè)發(fā)展。

    東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至2020年5月8日，我國債券市場存量規(guī)模103.6萬億元，為全球第二大債券市場。

    巨豐投顧高級投資顧問丁臻宇對《證券日報》記者表示，近年來，我國債券市場品種不斷豐富，出現(xiàn)很多創(chuàng)新性的債券，比如扶貧專項債、綠色債券、小微金融債、“雙創(chuàng)”債等。推進(jìn)債券市場互聯(lián)互通有助于更好滿足境內(nèi)外投資者投資債券指數(shù)型產(chǎn)品的需求，有助于促進(jìn)債券市場長遠(yuǎn)健康發(fā)展。

    丁臻宇表示，自1997年以來，我國債券市場形成了由銀行間市場、交易所市場和商業(yè)銀行柜臺市場3個子市場組成的統(tǒng)一分層的市場體系。其中，由機(jī)構(gòu)投資者參與的銀行間市場是我國債券市場的主要交易場所，近年來，其債券托管量和交易量占整個市場的九成左右。

    值得注意的是，近日，上交所發(fā)布的上交所總經(jīng)理工作報告顯示，2020年，上交所將穩(wěn)步推進(jìn)國際化戰(zhàn)略，推動滬倫通東向開通，推動出臺交易所債券市場跨境互聯(lián)互通方案，以及公司債等信用債券品種逐步納入全球主流債券指數(shù)。

    盤和林表示，推進(jìn)債券市場互聯(lián)互通，一方面要繼續(xù)優(yōu)化制度設(shè)計，完善交易、托管、清算等核心環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加快補(bǔ)齊各項制度“短板”，解決債券違約處置方式不統(tǒng)一、效率低下的問題，形成債券市場統(tǒng)一監(jiān)督及管理的制度框架。另一方面，繼續(xù)加大中國債券市場開放程度及市場化程度，可以從利率、本金等債券構(gòu)成要素入手豐富債券品種、培育多層次的投資者、加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)。

    丁臻宇認(rèn)為，目前，交易所和銀行間市場的互聯(lián)互通已有實質(zhì)進(jìn)展。未來可考慮建立統(tǒng)一的結(jié)算托管體系，從解決轉(zhuǎn)托管效率低的問題入手，形成統(tǒng)一的托管結(jié)算規(guī)則，最終建立統(tǒng)一的托管結(jié)算體系。除此之外，在債券市場發(fā)行交易制度、信息披露制度以及投資者保護(hù)機(jī)制方面進(jìn)一步統(tǒng)一規(guī)則，構(gòu)建統(tǒng)一的監(jiān)管制度框架。