納指十二連漲續(xù)創(chuàng)新高 發(fā)生了什么？

    本報(bào)記者 韓昱

    4月16日（美東時(shí)間，下同）隔夜美股三大指數(shù)小幅收漲，其中，納斯達(dá)克指數(shù)（以下簡(jiǎn)稱“納指”）、標(biāo)普500指數(shù)繼續(xù)上行，在4月15日創(chuàng)下歷史新高后，續(xù)創(chuàng)新高。

    具體來(lái)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月16日收盤，納指上漲0.36%，連續(xù)12個(gè)交易日錄得上漲，年初至今上漲3.70%；標(biāo)普500指數(shù)上漲0.26%，報(bào)7041.28點(diǎn)，在4月15日歷史首次收盤站上7000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口后，繼續(xù)小幅上行，年初至今上漲2.86%；道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲0.24%，年初至今漲幅達(dá)到1.07%。

    來(lái)源：Wind

    “本次納指、標(biāo)普500指數(shù)連續(xù)創(chuàng)出新高，是AI業(yè)績(jī)兌現(xiàn)，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期，國(guó)際地緣政治風(fēng)險(xiǎn)緩和共振的結(jié)果。”陜西巨豐投資資訊有限責(zé)任公司高級(jí)投資顧問丁臻宇在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，近期美股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分化明顯，納指、標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)新高，核心是盈利韌性支撐（科技財(cái)報(bào)超預(yù)期），但美股估值已處高位、情緒偏熱，短期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)在上升。

    在4月15日大型科技股全線上漲后，4月16日，美股大型科技股漲跌互現(xiàn)，萬(wàn)得美國(guó)科技七巨頭指數(shù)微漲，成分股中，微軟漲超2%，臉書、亞馬遜小幅上漲，英偉達(dá)、谷歌、特斯拉、蘋果小幅下跌。同時(shí)，中概股多數(shù)上漲，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)漲1.74%。

    從消息面看，北京時(shí)間4月16日，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布了最新一期的全國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)調(diào)查報(bào)告（俗稱“褐皮書”）。褐皮書顯示，從2月24日到4月6日的最近一個(gè)報(bào)告期內(nèi)，有8個(gè)聯(lián)邦儲(chǔ)備區(qū)總體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有輕微至小幅增加，2個(gè)聯(lián)邦儲(chǔ)備區(qū)變化很小，另外2個(gè)聯(lián)邦儲(chǔ)備區(qū)則有輕微至小幅下降。

    褐皮書顯示，由于未來(lái)情況有很大不確定性，美國(guó)商業(yè)前景表現(xiàn)不一。很多聯(lián)邦儲(chǔ)備區(qū)繼續(xù)報(bào)告美國(guó)消費(fèi)者財(cái)務(wù)承壓跡象，對(duì)價(jià)格變得更為敏感，對(duì)食物銀行和其他社會(huì)服務(wù)組織需求增加，但美國(guó)較高收入消費(fèi)者支出仍有韌性。

    從近期美國(guó)公布的關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，北京時(shí)間4月10日，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局發(fā)布3月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI），數(shù)據(jù)顯示整體通脹超預(yù)期反彈，能源價(jià)格大幅上漲成為核心推手。不過，美國(guó)核心CPI（剔除食品與能源價(jià)格后）環(huán)比上漲0.2%，同比上漲2.6%，低于市場(chǎng)預(yù)期。

    東方金誠(chéng)研究發(fā)展部執(zhí)行總監(jiān)馮琳告訴記者，3月份美國(guó)CPI加速上漲主要源于當(dāng)月汽油價(jià)格創(chuàng)1967年有記錄以來(lái)最大單月漲幅。3月份剔除食品和能源的核心CPI環(huán)比僅上漲0.2%，低于預(yù)期值0.3%，短期降息押注有所上升。不過，從更廣泛的服務(wù)通脹來(lái)看，剔除住房的超級(jí)核心服務(wù)價(jià)格同比小幅上行，交通運(yùn)輸服務(wù)為主要驅(qū)動(dòng)因素，但核心服務(wù)整體成本漲勢(shì)有所放緩。經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告，此輪能源沖擊的二次效應(yīng)尚未在美國(guó)核心通脹中充分體現(xiàn)，4月份美國(guó)通脹數(shù)據(jù)面臨進(jìn)一步走高風(fēng)險(xiǎn)。

    丁臻宇認(rèn)為，美股市場(chǎng)短期將延續(xù)高位震蕩，上漲斜率放緩、波動(dòng)加大。需重點(diǎn)關(guān)注后續(xù)國(guó)際地緣政治走勢(shì)、美國(guó)通脹情況與美聯(lián)儲(chǔ)表態(tài)。若美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期兌現(xiàn)、企業(yè)AI盈利持續(xù)超預(yù)期，指數(shù)仍有上行動(dòng)能；反之若美國(guó)通脹反彈、地緣沖突反復(fù)，美股則易出現(xiàn)回調(diào)。中期趨勢(shì)取決于美聯(lián)儲(chǔ)利率下行節(jié)奏以及AI業(yè)績(jī)持續(xù)性。若美國(guó)通脹反復(fù)、美聯(lián)儲(chǔ)降息推遲，美股大概率高位盤整、出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性輪動(dòng)。

（編輯 上官夢(mèng)露）