資本市場“改革窗口期”疊加“兩會時間”：注冊制、集體訴訟成市場“最關(guān)注”

    本報見習記者 吳曉璐

    隨著全國政協(xié)十三屆三次會議新聞發(fā)布會的召開，資本市場正式進入“兩會時間”。去年兩會期間，關(guān)于“提高資本市場違法違規(guī)行為的處罰力度”的資本市場熱點話題，已經(jīng)落實在了新證券法中，今年各界對資本市場改革有了新的期待。

    5月18日發(fā)布的《中共中央國務院關(guān)于新時代加快完善社會主義市場經(jīng)濟體制的意見》提出，加快建立規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，加強資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè)，推動以信息披露為核心的股票發(fā)行注冊制改革，完善強制退市和主動退市制度，提高上市公司質(zhì)量，強化投資者保護。

    《證券日報》記者在采訪中了解到，頂層設(shè)計中的多個關(guān)鍵詞正是今年資本市場“兩會時間”的“最關(guān)注”！

    注冊制推進“時間表”受關(guān)注

    4月底，證監(jiān)會和深交所對創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制的配套規(guī)則進行了征求意見，注冊制將從科創(chuàng)板推進到創(chuàng)業(yè)板。而市場對注冊制接下來的推進路徑也十分關(guān)注。

    “注冊制是投行新時代開啟的一個重要基石和標志，所以比較關(guān)注注冊制全面推進的‘時間表’，以及更多改革的細節(jié)方向。”深圳某投行人士對《證券日報》記者表示。

    一位不愿具名的德圖資本分析師亦對《證券日報》記者表示，比較關(guān)注注冊制改革的進一步動向。“因為希望未來能有更多優(yōu)質(zhì)的中小科創(chuàng)企業(yè)上市，資本市場也能有更多更好的投資標的。”

    近日，證監(jiān)會主席易會滿在“5·15全國投資者保護宣傳日”活動上表示，下一步還將在總結(jié)評估的基礎(chǔ)上，穩(wěn)步在全市場分階段實現(xiàn)注冊制改革目標。

    “逐步推動注冊制過程中，資本市場IPO整體規(guī)模會較大幅度增加，增幅是否會超過過去十年平均值的30%以上？”聯(lián)儲證券溫州營業(yè)部總經(jīng)理胡曉輝對《證券日報》記者表示。

    據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，在科創(chuàng)板“開閘”的第一年，2019年A股IPO募資額為2532.48億元，已經(jīng)超過了過去十年平均募資額的30%。今年一季度，A股以786億元的IPO募資額，登頂全球榜首。

    在此基礎(chǔ)上，為了投融資達成平衡，中長期資金的入市也就頗受關(guān)注。作為一名中小投資者，北京的王先生對《證券日報》記者表示，我關(guān)注長期資金入市的推進政策。“希望A股在更多長期資金的助推下，能有賺錢效應。”

    期盼集體訴訟細則落地

    “隨著注冊制改革的逐步推進，資本市場的基礎(chǔ)性制度建設(shè)也將逐步配套完善，其中，注冊制側(cè)重于解決‘進’市場的問題，而‘出’市場的問題亦應同步予以完善，因此，未來一段時間內(nèi)，我比較關(guān)注‘出’市場的相關(guān)問題，”國浩律師事務所（上海）律師朱奕奕對《證券日報》記者表示，一方面是關(guān)于“退市”制度的改革；另一方面是關(guān)于投資者權(quán)益保護方面的制度建設(shè)。

    國海證券研究所宏觀研究負責人樊磊對《證券日報》記者表示，“我比較關(guān)心集體訴訟制度什么時候能有細則真正落地，對于造假行為的打擊如何體現(xiàn)出嚴厲？因為這些都是注冊制能否成功的關(guān)鍵。”

    德恒（上海）律師事務所合伙人陳波對《證券日報》記者表示，由于工作需求，比較關(guān)注在新證券法下，監(jiān)管執(zhí)法的變化以及集體訴訟的落地情況。

    5月19日，最高人民法院審判委員會副部級專職委員、二級大法官劉貴祥表示，最高法準備與證監(jiān)會聯(lián)合開發(fā)證券糾紛解決的信息化工作平臺，爭取實現(xiàn)從證券糾紛的立案、審理一直到賠償款項的執(zhí)行，都能夠在線上操作。加上代表人訴訟制度，力爭形成具有中國特色、體現(xiàn)制度優(yōu)勢的證券民事訴訟制度，高效、便捷地保護投資者權(quán)益。