范文仲：金控監(jiān)管辦法出臺將推動金融控股機構規(guī)范化發(fā)展

    中證網訊 （記者彭揚）北京金融控股集團黨委書記、董事長范文仲9月13日撰文指出，中國人民銀行制定出臺《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》，對金控公司開展市場準入管理，實施監(jiān)管，有利于填補監(jiān)管制度空白，規(guī)范金融市場秩序，防范化解風險，增強金融服務實體經濟的能力。

    以下為全文：

    金控監(jiān)管辦法出臺

    將推動金融控股機構規(guī)范化發(fā)展

    范文仲（北京金融控股集團黨委書記、董事長）

    近日，中國人民銀行發(fā)布《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》（以下簡稱《金控辦法》），對金控公司開展準入管理，并實施監(jiān)管，這標志著我國金控公司行業(yè)監(jiān)管進入新時期?！督鹂剞k法》的實施有利于建立規(guī)范有序的市場制度環(huán)境，促進金控公司行業(yè)穩(wěn)健運營，良性發(fā)展。

    一、《金控辦法》出臺具有重要的現實意義

    2008年爆發(fā)的國際金融危機凸顯了金融集團在維護全球和地區(qū)經濟穩(wěn)定中的重要地位。金融集團經營范圍廣、構成復雜，涉及受監(jiān)管實體和未受監(jiān)管實體（如特殊目的公司和未受監(jiān)管的控股公司），給監(jiān)管帶來很大挑戰(zhàn)。危機顯示，原有的全球監(jiān)管體系未能全面覆蓋金融集團的所有經營活動，也未能準確評估上述活動給金融體系帶來的影響和成本。

    在這次國際金融危機之后，各國監(jiān)管機構都以此為鑒進行了一系列的監(jiān)管體制改革。在跨時間的維度上，國際上針對宏觀金融體系的主要金融風險提出了一系列改進措施，包括解決金融體系周期性的橫向波動問題，出臺了一些逆周期調控的工具。在跨空間的維度上，針對宏觀審慎層面出現的監(jiān)管真空，加強了關鍵的金融節(jié)點的監(jiān)管力度，美國、英國、日本、歐盟等主要國家和地區(qū)對金控公司的規(guī)定進行系統(tǒng)的、有針對性的調整。2012年，國際上三大金融監(jiān)管組織——巴塞爾銀行監(jiān)管委員會、國際證監(jiān)會組織、國際保險監(jiān)管協(xié)會組成的聯(lián)合論壇發(fā)布《金融集團監(jiān)管原則》，該版監(jiān)管原則充分體現了危機后國際社會加強金融集團監(jiān)管的共識，提出了監(jiān)管權力和授權、監(jiān)管責任、公司治理、資本充足性和流動性、風險管理五個方面共29條原則，以彌補2008年國際金融危機中暴露出的有關金控公司的問題，如資本的重復計算（雙倍或多倍杠桿）、集團風險（風險傳染、集中度風險、管理復雜程度、利益沖突等）、監(jiān)管套利等問題。

    近年來，我國金融業(yè)市場化程度不斷提升，部分非金融企業(yè)通過發(fā)起設立、并購、參股等方式，投資控股了多家、多類金融機構，形成了一批具有金融控股公司特征的集團。其中，一些金融集團如明天系、安邦系等野蠻生長，體量大，業(yè)務雜，關聯(lián)風險高，金融業(yè)風險和實業(yè)風險交叉?zhèn)鬟f，風險不斷累積和暴露，不僅損害金融機構和投資者的權益，而且?guī)韰^(qū)域性、系統(tǒng)性風險。

    黨中央、國務院對此高度重視，指出要將大型金融控股平臺納入監(jiān)管，補齊監(jiān)管短板。人民銀行制定出臺《金控辦法》，對金控公司開展市場準入管理，實施監(jiān)管，有利于填補監(jiān)管制度空白，規(guī)范金融市場秩序，防范化解風險，增強金融服務實體經濟的能力。

    二、《金控辦法》的內容體現了科學審慎的管理原則

    《金控辦法》按照宏觀審慎管理的理念，對非金融企業(yè)投資形成的金控公司依法準入，實施監(jiān)管，將市場準入作為防控風險的第一道門檻，設立了明確的準入條件。將金融控股集團視為一個整體實施監(jiān)管，以并表管理為基礎，對并表范圍內的公司治理結構、整體資本和杠桿水平、關聯(lián)交易、整體風險敞口等方面進行全面持續(xù)管控，可有效識別、計量、監(jiān)測和控制金融控股集團的總體風險狀況。針對金控公司結構復雜的特點，對資本、行為等進行全面、持續(xù)、穿透監(jiān)管，可準確識別實際控制人和最終受益人，防止隱匿真實的控制關系；可穿透核查資金來源真實性，防止虛假注資、循環(huán)注資；可規(guī)范經營行為，防范風險交叉?zhèn)魅荆龠M經濟金融良性循環(huán)。

    《金控辦法》通過正負面清單方式，嚴格了股東資質監(jiān)管，在核心主業(yè)、公司治理、財務狀況、股權結構、風險管理等方面提出要求，并區(qū)分不同類型股東，實施差異化安排，對控股股東和實際控制人提出更高的要求。同時，明確了禁止金控公司控股股東從事的行為，以及不得成為金控公司主要股東、控股股東或實際控制人的情形。這些監(jiān)管措施可有效防止一些實力不強、投資動機不純、風險管控能力及合規(guī)經營理念不強的企業(yè)，通過設立或入股金控公司獲取更多金融牌照，利用金控公司開展不當關聯(lián)交易、套取資金等行為。

    《金控辦法》對金控公司的股權結構、公司治理和風險管理提出了規(guī)范要求，要求金控公司具有簡明、清晰、可穿透的股權結構，與自身資本規(guī)模、經營管理能力和風險管理水平向適應，不得反向持股、交叉持股；要求金控公司完善公司治理結構，依法參與所控股機構的法人治理，不干預所控股機構的獨立自主經營；要求金控公司加強全面風險管理，強化公司治理和關聯(lián)交易監(jiān)管，完善風險“防火墻”制度，允許在控制風險的前提下發(fā)揮集團內部的協(xié)同效應。這些規(guī)定對于規(guī)范金控公司經營發(fā)展、遏制資金向金融領域盲目擴張、提升金融服務實體經濟的能力、防范區(qū)域性系統(tǒng)性金融風險具有重要意義。

    2019年7月26日，人民銀行向社會公開征求對《金控辦法》的意見，并通過書面征求意見、召開座談會、研討會等多種方式，廣泛征求了意見，并對普遍反映的意見進行了吸收采納。為穩(wěn)妥實施，人民銀行在全國選取了具有代表性的五家企業(yè)開展模擬監(jiān)管試點。北京金控集團作為試點機構之一，在人民銀行的指導下，規(guī)范公司治理，構建了全面風險管理體系，并積極參與對《金控辦法》的征求意見，根據實際情況反饋修改建議。人民銀行根據試點情況，對辦法進行了修改完善，提高了針對性和可操作性。

    三、《金控辦法》有利于金融機構有序競爭、穩(wěn)健發(fā)展

    對非金融企業(yè)集團而言，從短期來看，一些與《金控辦法》監(jiān)管要求有一定差距的企業(yè)，需要根據辦法要求進行調整，將金融業(yè)與實體產業(yè)分離，壓縮股權層級，規(guī)范公司治理和并表管理。個別通過違法違規(guī)手段快速擴張的金融控股集團，將通過嚴格監(jiān)管糾正其行為。從長期來看，《金控辦法》的實施有利于建立一個規(guī)范的市場環(huán)境，促進金控公司規(guī)范運營、良性發(fā)展。

    對金融機構而言，由股權架構清晰、風險隔離機制健全的金控公司作為金融機構控股股東，依法合規(guī)參與所控股金融機構的法人治理，有助于金融機構規(guī)范發(fā)展。金控公司為金融機構提供流動性支持，促進金融機構穩(wěn)健經營。同時，可發(fā)揮金控公司資源優(yōu)勢，形成協(xié)同效應，為各類企業(yè)和消費者提供多元化金融服務，提升服務經濟高質量發(fā)展的能力。

    對金融行業(yè)而言，通過規(guī)范金控公司監(jiān)督管理，在公司治理、財務狀況、股權結構、風險管理方面加強日常監(jiān)管，對資金往來進行穿透管理，可增強金控公司及所控金融機構抵御風險的能力，進而防范金融風險。同時，通過建立風險隔離機制，將金融業(yè)風險和實業(yè)風險有效隔離，讓實業(yè)回歸實業(yè)，讓金融回歸本源，提高金融行業(yè)的競爭力，提升社會的福利邊界，增強金融服務實體經濟的能力。

    總體看，《金控辦法》實施有利于各類機構有序競爭，有利于治理金融亂象、整頓金融秩序，防范系統(tǒng)性金融風險。

    四、對《金控辦法》實施的幾點建議

    一是設置合理的過渡期?！督鹂剞k法》考慮了市場承受能力，設立了過渡期。在實施過程中，建議綜合考慮不同類型機構的情況，科學合理設置過渡期，引導存量企業(yè)有序調整、平穩(wěn)實施。

    二是堅持審慎原則。在《金控辦法》實施前期，在金控公司準入管理及優(yōu)化金融布局方面堅持審慎原則，把握節(jié)奏，防止一哄而上、遍地開花。

    三是加強政策支持。鼓勵地方政府以落實《金控辦法》為契機，對金融資源進行優(yōu)化整合，提高服務實體經濟的能力。在此過程中，對承擔國有金融資本運營職能的平臺，以及為貫徹落實金控監(jiān)管辦法新設的金控公司，可考慮對其投資金融機構控機構數量、持股比例等方面給予有針對性的安排，并科學把握金融監(jiān)管政策中相關限制性規(guī)定與《金控辦法》要求的機構控制力之間的合理平衡。