聚焦布局優(yōu)化與結(jié)構調(diào)整 央企重組整合接連落子

    2022年，國企改革三年行動圓滿收官；2023年，新一輪國企改革將乘勢而上。

    進入2023年，中央企業(yè)圍繞所屬上市公司的資產(chǎn)重組，以及重點領域?qū)I(yè)化整合節(jié)奏明顯加快。一個多月以來，三起央企上市公司的重大資產(chǎn)重組案相繼披露，一起重組案獲得重要進展。與此同時，圍繞醫(yī)療、能源、糧食等重點行業(yè)，2023年來的央企專業(yè)化整合和“募資引戰(zhàn)”已有5起。

    據(jù)了解，國務院國資委正圍繞提高企業(yè)核心競爭力和增強核心功能，研究謀劃新一輪深化國資國企改革方案。多位接受上海證券報記者采訪的業(yè)內(nèi)專家認為，國有資本布局優(yōu)化與結(jié)構調(diào)整仍將是下一輪國企改革的重點任務，重組整合將成為主要抓手。

    優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)加速注入上市公司

    1月9日，航空工業(yè)集團所屬上市公司中直股份打響了國企改革三年行動收官后，央企重組的“第一槍”。航空工業(yè)集團旗下的直升機領域優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)昌飛集團100%股權和哈飛集團100%股權將注入中直股份，實現(xiàn)直升機業(yè)務的整體上市。

    緊隨其后，1月11日晚間，同屬航空工業(yè)集團的上市公司中航電測披露了擬發(fā)行股份購買成飛集團100%股權的公告。公開資料顯示，成飛集團最耀眼的名片無疑是第五代戰(zhàn)斗機殲-20，同時，公司還合作承擔了國產(chǎn)大型客機C919、新支線客機ARJ21、大型水陸兩棲飛機AG600機頭等民機產(chǎn)品的研制生產(chǎn)。截至2021年底，成飛集團總資產(chǎn)達1511.77億元。

    與此同時，中交集團旗下6家設計院重組置入中國建材所屬上市公司祁連山的資本運作也有了重要進展。1月10日，中國交建董事會審議通過了分拆下屬公司重組上市的議案。公開信息顯示，擬置入祁連山的資產(chǎn)包括公規(guī)院、一公院、二公院、西南院、東北院及能源院各100%股權，合計作價235.03億元。

    此次中交集團與中國建材集團兩家央企所屬上市公司的“聯(lián)動”重組，也被業(yè)內(nèi)人士認為是央企之間圍繞上市公司資產(chǎn)整合、強強聯(lián)合的典型案例。

    清華大學中國現(xiàn)代國有企業(yè)研究院研究總監(jiān)周麗莎表示，上市公司是央企專業(yè)化整合的重要平臺，通過資本運作，進一步增強國有控股上市公司的資本實力，擴大業(yè)務布局，打造專業(yè)化平臺，最終有助于提升國有控股上市公司的核心競爭力和盈利能力。

    最新一起案例來自中國中化所屬上市公司昊華科技。昊華科技1月31日晚間公告稱，擬發(fā)行股份購買中化藍天100%股權并募集配套資金。據(jù)了解，昊華科技和中化藍天在氟化工業(yè)務方面有所重疊，本次交易也是央企避免重復投資和同質(zhì)化競爭，加強內(nèi)部資源深度融合的最新實踐。

    重點行業(yè)專業(yè)化整合“好戲連臺”

    2023年開年以來，圍繞醫(yī)療、能源、糧食等重點行業(yè)的專業(yè)化整合以及資本運作喜訊不斷。國資委黨委2月6日召開的會議提出，中央企業(yè)要爭做服務國家重大戰(zhàn)略的主力軍，積極推進重點區(qū)域產(chǎn)業(yè)合作，加大國防軍工、糧食能源資源、骨干網(wǎng)絡等重點安全領域布局，提升支撐保障能力。

    2月1日，中糧福臨門股份有限公司（下稱“中糧福臨門”）引入戰(zhàn)略投資者簽約儀式在北京舉辦，共募集資金約210億元，投后估值接近1000億元。據(jù)了解，中糧福臨門業(yè)務范圍涉及糧食、油脂油料、糖類、棉花、食品等，全球經(jīng)營量近1.6億噸，2022年營收超過5000億元。據(jù)了解，中糧福臨門正在籌備沖刺A股IPO。

    1月14日，中國三峽集團與中交集團開展水利電力建設資源專業(yè)化整合；1月10日，國家電網(wǎng)與國家電投舉行國能生物管理權交接儀式，同日，中國電建與通用技術集團就醫(yī)療機構重組完成簽約；1月6日，國資委舉辦中央企業(yè)新能源智慧運維服務合作項目集中簽約儀式，涉及14家央企的22個光伏發(fā)電和風電項目完成了簽約。

    “推動國有資本向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、國計民生重要產(chǎn)業(yè)布局是國企改革的重要內(nèi)容，包括新能源、醫(yī)療健康、通用航空、煤電聯(lián)營、航空工業(yè)、數(shù)字物流在內(nèi)的多個行業(yè)有望成為接下來國有經(jīng)濟布局優(yōu)化和結(jié)構調(diào)整的重點。”周麗莎表示。

    “今后一個時期，我們將以‘進、退、整、合’為著力點，加強重點示范項目的協(xié)調(diào)推進，不斷加大專業(yè)化整合力度。”國資委新聞發(fā)言人彭華崗今年1月在國新辦新聞發(fā)布會上表示。談到“整”這個關鍵字，他表示，要積極推動檢驗檢測、醫(yī)療健康、裝備制造、礦產(chǎn)資源、煤電等領域資源整合，避免重復投資和同質(zhì)化競爭。

    重組整合仍是工作重點

    國企改革三年行動實施以來，先后完成了“兩化”重組、中國電科重組中國普天、鞍鋼重組本鋼等戰(zhàn)略性重組，并根據(jù)國家戰(zhàn)略需要新組建中國星網(wǎng)、中國電氣裝備、中國稀土集團、中國物流集團、中國礦產(chǎn)資源集團等中央企業(yè)，推動實施30余個央企專業(yè)化整合重點項目，國有經(jīng)濟布局優(yōu)化和結(jié)構調(diào)整取得突破性進展。

    一個更直觀的數(shù)據(jù)是，2020年以來，央企戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)年均投資增速超過20%，營業(yè)收入占比達35%以上。中央企業(yè)的戰(zhàn)略性重組和專業(yè)化整合實質(zhì)性推進了國有資本布局優(yōu)化與結(jié)構調(diào)整，資源配置更加合理，資產(chǎn)質(zhì)量有效提升，對產(chǎn)業(yè)發(fā)展的引領作用更為突出。

    正所謂改革永遠在路上，接下來的國企改革發(fā)展進程中，國有經(jīng)濟布局優(yōu)化和結(jié)構調(diào)整仍將是國資央企的主要任務。2023年初召開的央企負責人會議上，國資委黨委書記、主任張玉卓表示，要著眼加快實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)體系升級發(fā)展，深入推進國有資本布局優(yōu)化和結(jié)構調(diào)整，聚焦戰(zhàn)略安全、產(chǎn)業(yè)引領、國計民生、公共服務等功能，引導優(yōu)化國有資本布局投向。

    長期從事國企研究的專家劉興國認為，重組整合仍將是今年國資國企改革落實國有資本布局優(yōu)化與結(jié)構調(diào)整的首要路徑，也將是加快世界一流企業(yè)建設的關鍵抓手之一，有關領域的并購重組預計將加快推進。

    “今年的重組，將著重采取專業(yè)化整合的方式來推進。不僅有集團內(nèi)部不同子公司之間的專業(yè)化整合，也將大力推進跨企業(yè)集團、跨出資人主體的專業(yè)化整合。在整合范圍上也將進一步擴大，將有更多行業(yè)領域加快推進專業(yè)化整合，尤其是那些產(chǎn)業(yè)引領作用不突出的行業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)以及具有建設世界一流企業(yè)緊迫任務的行業(yè)，專業(yè)化整合將明顯提速。”劉興國表示。