超級(jí)央行周來襲！市場押注美聯(lián)儲(chǔ)本次不加息概率達(dá)99%

    本報(bào)記者 韓昱

    超級(jí)央行周重磅來襲！本周（9月18日至9月22日）海外主要經(jīng)濟(jì)體央行包括美聯(lián)儲(chǔ)、英國央行、瑞士央行、日本央行均將公布最新的貨幣政策決議，其中最受市場關(guān)注的是美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策動(dòng)向。

    根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)公布的日程安排，北京時(shí)間9月21日（周四）凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)將公布9月份的貨幣政策決議。記者在9月18日通過芝商所的FedWatch工具測算，當(dāng)前市場押注9月份美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變的概率高達(dá)99%，選擇加息25個(gè)基點(diǎn)的概率僅為1%。

    圖片來源：芝商所網(wǎng)站

    “9月份美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)維持利率不變。”IPG中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)判斷，盡管通脹數(shù)據(jù)有所反彈，但美國經(jīng)濟(jì)仍面臨一些不確定性，為避免過度收緊貨幣政策，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)選擇暫時(shí)維持利率不變。

    日前發(fā)布的美國通脹數(shù)據(jù)顯示，受到汽油等能源項(xiàng)成本價(jià)格上漲的影響，美國8月份CPI、PPI漲幅均超過市場預(yù)期，凸顯通脹頑固。其中，美國8月份CPI同比上漲3.7%，高于市場預(yù)期（3.6%）與7月份水平（3.2%），環(huán)比漲幅從7月份的0.2%加速至0.6%，為14個(gè)月來最大環(huán)比漲幅；與此同時(shí)，8月份美國PPI環(huán)比漲幅達(dá)到0.7%，創(chuàng)2022年6月份以來最大單月增幅，也超過了市場預(yù)期。

    不過，在中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明看來，盡管能源項(xiàng)推升8月份美國通脹，但未來美國整體通脹持續(xù)上行風(fēng)險(xiǎn)較低。未來美國就業(yè)市場供需緊張逐步緩解有望推動(dòng)核心服務(wù)項(xiàng)通脹下行，整體而言，美國通脹持續(xù)上行風(fēng)險(xiǎn)較低，核心通脹同比增速或緩慢下行。

    明明進(jìn)一步分析道，隨著美國勞動(dòng)力市場進(jìn)一步降溫，美國經(jīng)濟(jì)回暖程度以及持續(xù)性還需要進(jìn)一步觀察，近期美聯(lián)儲(chǔ)官員也一致認(rèn)為9月份暫停加息是合適的，因而預(yù)計(jì)9月份美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息的概率較高。11月份美聯(lián)儲(chǔ)是否加息還存在一定不確定性，需觀察美國經(jīng)濟(jì)，尤其是通脹以及就業(yè)市場數(shù)據(jù)，年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)降息概率較低。

    此外，美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)查顯示，8月份美國消費(fèi)者的通脹預(yù)期大體穩(wěn)定，但受調(diào)查者更加擔(dān)心自己的財(cái)務(wù)狀況，對就業(yè)市場也更為悲觀。在公募基金管理公司先鋒領(lǐng)航看來，預(yù)估美國未來18個(gè)月內(nèi)仍將出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)“衰退”，概率約為70%。

    而從近期外匯市場的走勢來看，美元指數(shù)已經(jīng)連續(xù)9周錄得上漲，創(chuàng)下2014年以來的最長紀(jì)錄。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月18日記者發(fā)稿時(shí)，美元指數(shù)已站上105點(diǎn)關(guān)口，報(bào)105.2856點(diǎn)。9月份至今，美元指數(shù)已上漲約1.6%。

    中金公司研報(bào)分析認(rèn)為，本輪美國加息周期或已基本結(jié)束，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步推動(dòng)貨幣政策緊縮的能力和意愿均有限，重點(diǎn)在于美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)何時(shí)能推動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)開啟降息周期。在連續(xù)反彈9周之后，美元的連續(xù)周度上漲或不會(huì)延續(xù)太長的時(shí)間。如果美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾等官員并未令市場感受到進(jìn)一步加息的必要性，美元可能面臨一定的回落風(fēng)險(xiǎn)。

（編輯 劉睿智）