106家境內(nèi)企業(yè)在境外上市新規(guī)實(shí)施后完成備案 新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域企業(yè)占比居多

    本報(bào)記者 孟珂

    據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年以來，已有43家境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行上市備案完成，至此共有包括VIE企業(yè)在內(nèi)的106家境內(nèi)企業(yè)在境外上市新規(guī)施行后完成備案。

    川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳靂對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，近年來，我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開放舉措不斷，境內(nèi)外市場(chǎng)加強(qiáng)互聯(lián)互通。監(jiān)管層支持企業(yè)境外上市，中國(guó)資本“走出去”，有利于境內(nèi)機(jī)構(gòu)擴(kuò)張海外業(yè)務(wù)，增強(qiáng)中國(guó)企業(yè)和中國(guó)金融市場(chǎng)的國(guó)際吸引力。同時(shí)，企業(yè)境外上市為各國(guó)投資者分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展紅利創(chuàng)造了良好機(jī)遇。

    多家公司積極響應(yīng)

    2023年3月31日，《境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市管理試行辦法》及配套指引文件正式實(shí)施。新規(guī)實(shí)施以來，多家公司積極響應(yīng)。

    證監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2月1日，仍有88家公司提交境外發(fā)行上市備案申請(qǐng)，目前處于補(bǔ)充材料或已接受狀態(tài)。其中62家為擬赴港上市，占比超70%。

    中航證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家董忠云在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，監(jiān)管層支持企業(yè)境外上市具有重要意義，一方面，隨著金融開放步伐加快，境外上市成為企業(yè)走出去的重要手段，有助于實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)，推動(dòng)全面開放新格局；另一方面，企業(yè)境外上市有利于推動(dòng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程，提高人民幣在國(guó)際金融體系中的地位。

    從企業(yè)類型來看，已完成備案的企業(yè)中，自動(dòng)駕駛、生物醫(yī)藥等新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域企業(yè)境外上市占比居多。

    對(duì)此，陳靂認(rèn)為，國(guó)外資本市場(chǎng)相對(duì)較為成熟，市場(chǎng)交易較為活躍，對(duì)新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域企業(yè)給予的估值水平相對(duì)更高。

    “海外市場(chǎng)成熟度高，對(duì)于新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域企業(yè)的接受度高，投資者結(jié)構(gòu)更為成熟，對(duì)創(chuàng)新技術(shù)的理解和投資意愿更強(qiáng)，自動(dòng)駕駛、生物醫(yī)藥等新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，其高風(fēng)險(xiǎn)和高回報(bào)特性更易被海外投資者接受。”董忠云說。

    東源投資首席分析師劉祥東在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，申請(qǐng)海外上市公司主要是民營(yíng)企業(yè)，支持這些企業(yè)海外上市體現(xiàn)出監(jiān)管層對(duì)創(chuàng)業(yè)公司發(fā)展的支持和包容，傳遞出國(guó)家全方位支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極信號(hào)，同時(shí)也助力這些創(chuàng)業(yè)公司能夠更好地利用兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源，獲得快速成長(zhǎng)和發(fā)展。

    “企業(yè)選擇境外上市有助于借鑒海外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)完善企業(yè)內(nèi)部管理制度，更好地助力公司拓展海外市場(chǎng)。”劉祥東說。

    港股市場(chǎng)仍是主流選擇

    從目前備案申報(bào)類型來看，港股市場(chǎng)仍然是境內(nèi)企業(yè)“走出去”的主流選擇。

    在董忠云看來，港股市場(chǎng)作為連接中國(guó)內(nèi)地與全球資本市場(chǎng)的橋梁，是境內(nèi)企業(yè)“走出去”的重要選擇之一。政策支持企業(yè)赴港上市，尤其是一些具有創(chuàng)新能力的高科技企業(yè)，通過在香港上市能夠更好地融入國(guó)際市場(chǎng)，促進(jìn)企業(yè)的國(guó)際化發(fā)展。同時(shí)，港股市場(chǎng)更為成熟，對(duì)于不同規(guī)模和類型的企業(yè)都具有包容性，且投資者構(gòu)成更多元化，能為企業(yè)提供廣泛的融資渠道和國(guó)際化的資本運(yùn)作平臺(tái)。

    陳靂表示，近年來，港交所持續(xù)深化上市機(jī)制改革，特專科技公司上市機(jī)制在去年上半年正式生效，可以為上市企業(yè)提供多種金融支持，加大了對(duì)具有高成長(zhǎng)性的特專科技企業(yè)赴港上市的吸引力。

    同時(shí)，證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步完善了境內(nèi)上市公司境外發(fā)行全球存托憑證辦法，累計(jì)核準(zhǔn)23家上市公司發(fā)行GDR，合計(jì)募資約122億美元，為中國(guó)企業(yè)“出海”提供了新路徑，也為境外投資者打開了參與中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新窗口。

    對(duì)于進(jìn)一步促進(jìn)境內(nèi)企業(yè)“走出去”，董忠云認(rèn)為，一是加大政策支持力度，通過提供稅收優(yōu)惠、外匯管理便利等鼓勵(lì)企業(yè)“走出去”，支持企業(yè)境外上市；二是繼續(xù)深化資本市場(chǎng)改革，通過資本市場(chǎng)改革不斷提高市場(chǎng)透明度，提升企業(yè)管理能力，為企業(yè)境外上市提供更加有利的市場(chǎng)環(huán)境；三是培育多元化投資者群體，通過QDII為境內(nèi)機(jī)構(gòu)拓展國(guó)際化業(yè)務(wù)提供渠道，幫助企業(yè)“走出去”。

    陳靂表示，需要鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，提高產(chǎn)品和服務(wù)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，要提升上市公司質(zhì)量，通過“走出去”實(shí)現(xiàn)互利共贏。