監(jiān)管部門多次發(fā)聲加大權(quán)益類基金產(chǎn)品供給 個人養(yǎng)老金投資公募有望加快推進

    本報記者 孟珂

    2020年以來，監(jiān)管部門多次強調(diào)“大力發(fā)展權(quán)益類基金產(chǎn)品”。這期間，以股票型基金、偏股混合型基金為代表的權(quán)益類產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量和規(guī)模明顯增加，截至2020年12月份，權(quán)益類基金規(guī)模大幅攀升至6.43萬億元，較2019年末驟增101%。

    蘇寧金融研究院特約研究員何南野對《證券日報》記者表示，加大權(quán)益類基金產(chǎn)品的供給，一方面，可以給老百姓提供更好的理財通道，實現(xiàn)財富的保值增值。另一方面，可以為資本市場帶來更多資金，更好的配合注冊制的全面推進，助力資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟能力的發(fā)揮。

    權(quán)益類基金規(guī)模

    大幅攀升至6.43萬億元

    1月28日，2021年證監(jiān)會系統(tǒng)工作會議明確提出，以更大力度推進投資端改革，加大權(quán)益類基金產(chǎn)品供給與服務(wù)創(chuàng)新力度，推動個人養(yǎng)老金投資公募基金政策盡快落地，優(yōu)化中長期資金入市環(huán)境。

    事實上，近兩年權(quán)益類基金產(chǎn)品實現(xiàn)較快發(fā)展。根據(jù)基金業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月份，權(quán)益類基金規(guī)模大幅攀升至6.43萬億元，較2019年末的3.19萬億元驟增101%。其中，股票型基金規(guī)模超過2.06萬億元，較2019年末增長7608億元；混合型基金規(guī)模達到4.36萬億元，較2019年末增長2.47萬億元。

    “加大權(quán)益類產(chǎn)品的供給不僅是滿足日益高漲的投資者需求，而且可以發(fā)展直接融資，優(yōu)化我國融資結(jié)構(gòu)。同時，權(quán)益類基金產(chǎn)品有助于企業(yè)降杠桿，助力研發(fā)創(chuàng)新。”南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝對《證券日報》記者表示。

    那么，今年開年監(jiān)管部門再次提出“加大權(quán)益類基金產(chǎn)品供給與服務(wù)創(chuàng)新力度”，發(fā)力點將在哪些方面？何南野表示，一是擴大理財子公司權(quán)益市場投資規(guī)模和比例，讓理財子公司成為權(quán)益市場的重要力量。二是進一步推動養(yǎng)老基金、社?；鸺哟髾?quán)益市場投資，三是鼓勵公募基金公司設(shè)計出更好的基金產(chǎn)品，便于普通投資者認購和投資。

    “今年我國證券市場應(yīng)該在加大權(quán)益類基金產(chǎn)品供給方面發(fā)力，壯大專業(yè)機構(gòu)投資者力量。”田利輝表示，權(quán)益類公募基金應(yīng)該積極創(chuàng)新服務(wù)，實現(xiàn)專業(yè)化、特色化和國際化，推進價值投資，獲得基金持有人的長期認同。同時，基金經(jīng)理人應(yīng)本著信息挖掘、深入調(diào)研獲得公允估值來為投資者進行股票投資。此外，我國還應(yīng)該大力發(fā)展公募基金母基金來引導(dǎo)投資者選擇能夠長期進行價值投資的專業(yè)基金經(jīng)理人。

    個人養(yǎng)老金投資公募政策

    有望落地

    目前我國養(yǎng)老金體系有三大支柱。第一支柱是政府主導(dǎo)的基本養(yǎng)老金制度。第二支柱是由企業(yè)和職工自愿建立的職業(yè)養(yǎng)老金制度，包括企業(yè)年金和職業(yè)年金。第三支柱是個人養(yǎng)老金賬戶計劃，通過稅收優(yōu)惠鼓勵個人自愿參加，并可個性化地選擇不同投資工具。

    第三支柱個人養(yǎng)老金賬戶計劃承擔(dān)著為民養(yǎng)老、保值增值的任務(wù)，是一種遠期投資，在收益穩(wěn)定性、信息披露的公開透明方面，都有嚴格要求。無論是海外還是國內(nèi)，公募基金都被認為是最佳的配置工具。

    《證券日報》記者根據(jù)東方財富Choice統(tǒng)計，截至1月29日，已有122只養(yǎng)老目標基金陸續(xù)發(fā)行，基金規(guī)模為653.73億元。其中，2020年以來，共發(fā)行37只養(yǎng)老目標基金，基金規(guī)模為205.4億元。對此，何南野表示，近兩年，個人養(yǎng)老金投資公募基金整體步伐明顯加快，但規(guī)模和占比依舊較小。

    值得關(guān)注的是，2020年以來監(jiān)管部門多次提及推動個人養(yǎng)老金投資公募基金政策落地。2020年2月15日，中國證監(jiān)會副主席閻慶民表示，證監(jiān)會鼓勵和支持社保、保險、養(yǎng)老金等中長期資金入市，推動個人養(yǎng)老金稅收遞延賬戶投資公募基金政策落地。2020年5月15日，證監(jiān)會主席易會滿表示，繼續(xù)加大與有關(guān)方面的溝通協(xié)調(diào)力度，推動放寬各類中長期資金入市的比例和范圍，盡快推動實現(xiàn)個人養(yǎng)老金投資公募基金政策落地。

    業(yè)內(nèi)人士認為，發(fā)展以個人養(yǎng)老金賬戶為基礎(chǔ)的第三支柱，不僅有助于大眾分享經(jīng)濟增長成果，還有助于為資本市場帶來長期資金。未來，鑒于良好的發(fā)展趨勢以及日益擴大的需求，在養(yǎng)老目標基金的發(fā)行主體資格、產(chǎn)品類型等方面，都可以在試點基礎(chǔ)上合理補充。此外，由于養(yǎng)老金的安全性質(zhì)，對發(fā)行主體和產(chǎn)品投資策略的宏觀、微觀上的監(jiān)管把控必須比其他產(chǎn)品更加嚴格。