北京三中院共受理證券類刑事案件47件 內(nèi)幕交易及泄露內(nèi)幕信息成“第一大罪”

    本報(bào)記者 吳曉璐

    北京市第三中級(jí)人民法院（簡稱“北京三中院”）日前召開證券期貨犯罪審判情況新聞通報(bào)會(huì)。據(jù)介紹，該院共受理證券類刑事案件47件，其中，內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息案42件，成為當(dāng)前審理證券犯罪案件的“第一大罪”，占全部受理案件的89.36%。

    2020年12月份，最高人民法院在全國8個(gè)中級(jí)法院成立“人民法院證券期貨犯罪審判基地”，北京三中院是其中之一。

    對(duì)于涉內(nèi)幕交易案在北京三中院證券刑事案件中占比較高，主要有三方面原因：首先，在于其更易滿足“主觀故意”的刑事追責(zé)標(biāo)準(zhǔn)。上海明倫律師事務(wù)所律師王智斌對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，證券違規(guī)行為主要可分為虛假陳述、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)三大類，是否需要刑事追責(zé)取決于行為人主觀上是否存在故意或重大過失，內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)的為人必然滿足“主觀故意”的刑事追責(zé)標(biāo)準(zhǔn)，因而，被追究刑事責(zé)任的比例會(huì)更高一些。

    其次，內(nèi)幕消息知情人多，內(nèi)幕交易成本較低。浙江六和（寧波）律師事務(wù)所合伙人張志旺對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，上市公司等主體內(nèi)幕信息多，法定的內(nèi)幕知情人員也多，而內(nèi)幕交易作案方便，成本低，內(nèi)幕交易行為也隨之增加。同時(shí)法網(wǎng)日趨嚴(yán)密，包括非法獲取內(nèi)幕信息的人員范圍大，一旦在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)，內(nèi)幕知情人員或非法獲取內(nèi)幕信息人員的相關(guān)交易行為明顯異常，又不能“自證清白”的，容易被認(rèn)定從事了內(nèi)幕交易。

    最后，證券監(jiān)管部門查處的內(nèi)幕交易案件較多。從中國證監(jiān)會(huì)2023年查辦案件類型來看，內(nèi)幕交易案件達(dá)到194件，僅次于信息披露違法的244件，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于操縱市場(chǎng)的73件。“所以內(nèi)幕交易成為北京三中院證券刑事案件‘第一大罪’也屬正常。”張志旺表示。

    清華大學(xué)法學(xué)院教授湯欣在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，證券市場(chǎng)刑事犯罪案件對(duì)應(yīng)行政違法案件，主要體現(xiàn)為虛假陳述類（包含欺詐發(fā)行、持續(xù)披露期間的虛假陳述等）、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)、專業(yè)機(jī)構(gòu)欺詐客戶等，其中內(nèi)幕交易是主要的違法犯罪類型之一。

    根據(jù)北京三中院發(fā)布的6起典型案例，其中4起涉內(nèi)幕交易，包括“零口供”內(nèi)幕交易案，單位內(nèi)幕交易犯罪，未獲利的利好型內(nèi)幕交易犯罪，認(rèn)罪認(rèn)罰的內(nèi)幕交易案。

    湯欣表示，內(nèi)幕交易違法犯罪中一種常見類型是所謂“內(nèi)幕信息泄露型”案件，這種案件有點(diǎn)對(duì)點(diǎn)、隱秘性等特征，當(dāng)事人自認(rèn)的陳述、口供通常不易取得，在認(rèn)定違法犯罪事實(shí)時(shí)可能需要依法通過取得和確認(rèn)“環(huán)境證據(jù)”等方式進(jìn)行，在證據(jù)充分的情況下即便“零口供”也可認(rèn)定違法犯罪事實(shí)。此外，在認(rèn)定法人等單位違法犯罪時(shí)，如何確定單位責(zé)任和個(gè)人責(zé)任的關(guān)系、違法所得額的計(jì)算等也一直是執(zhí)法、司法工作中的難點(diǎn)問題。

    張志旺表示，內(nèi)幕交易隱秘性強(qiáng)，行為人認(rèn)為“天不知地不知”，而“零口供”內(nèi)幕交易案的查辦和審判，無疑對(duì)抱著僥幸心理的人來說有極強(qiáng)的警示作用；對(duì)未獲利的內(nèi)幕交易案件的懲處，不僅依法有據(jù)，而且增加“賠了夫人又折兵”的懲戒力度。此外，近年來內(nèi)幕交易案還呈現(xiàn)其他特點(diǎn)，如調(diào)研型內(nèi)幕交易，與操縱市場(chǎng)混同的內(nèi)幕交易，“窩案”型內(nèi)幕交易等。

    從上述4起典型案例來看，上市公司高管“監(jiān)守自盜”者較多。王智斌表示，近年來，隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展和監(jiān)管技術(shù)的進(jìn)步，內(nèi)幕交易的類型也在不斷演變，內(nèi)幕交易行為日趨隱蔽和具有欺騙性，行為者可能通過更加復(fù)雜的手段進(jìn)行內(nèi)幕交易，增加了監(jiān)管的難度。從通報(bào)案例來看，犯罪主體人物畫像高度一致、共同犯罪及關(guān)聯(lián)數(shù)罪串聯(lián)情況突出，以及證券犯罪單位化、團(tuán)伙化、鏈條化作案趨勢(shì)明顯。

（編輯 才山丹）