探路金融創(chuàng)新 深圳基金產(chǎn)業(yè)集群即將崛起

    去年10月，東亞聯(lián)豐投資管理有限公司在前海蛇口自貿(mào)片區(qū)正式設(shè)立其外商獨(dú)資企業(yè)（PFMWFOE）——東亞聯(lián)豐投資管理（深圳）有限公司。這是華南首家外商獨(dú)資私募證券投資基金管理人，東亞聯(lián)豐的落戶(hù)使得前海成為繼上海后，全國(guó)第二個(gè)海外資管機(jī)構(gòu)在境內(nèi)設(shè)立全資資管子公司的自貿(mào)區(qū)。

    截至2017年12月底，前海蛇口自貿(mào)片區(qū)累計(jì)注冊(cè)企業(yè)超14萬(wàn)家，注冊(cè)資本達(dá)9萬(wàn)多億元，其中金融業(yè)近6萬(wàn)家，占比達(dá)四成。在這些金融業(yè)中，有逾3000家是私募基金管理機(jī)構(gòu)，占了全深圳私募基金總數(shù)的七成。

    從盡調(diào)到風(fēng)控再到推進(jìn)項(xiàng)目落地，前海深港基金小鎮(zhèn)在東亞聯(lián)豐成功落地前海的過(guò)程中發(fā)揮了積極的推動(dòng)作用，“這個(gè)案例為前海今后引進(jìn)更多這類(lèi)機(jī)構(gòu)積累了經(jīng)驗(yàn)，未來(lái)會(huì)爭(zhēng)取引進(jìn)更多這些機(jī)構(gòu)。”深圳市前海深港基金小鎮(zhèn)發(fā)展有限公司總經(jīng)理?xiàng)畋匡w說(shuō)。

    在全國(guó)基金小鎮(zhèn)建設(shè)如火如荼之際，由深圳前海金融控股有限公司和深圳地鐵集團(tuán)攜手打造的前海深港基金小鎮(zhèn)在6月28日也正式迎來(lái)揭牌壹周年。如今，全國(guó)基金小鎮(zhèn)的建設(shè)已經(jīng)有多個(gè)成功的先例，如杭州玉皇山南基金小鎮(zhèn)、嘉興南湖基金小鎮(zhèn)、成都天府基金小鎮(zhèn)，作為基金產(chǎn)業(yè)高度集聚的新型產(chǎn)業(yè)形態(tài)，基金小鎮(zhèn)受到各地政府的追捧。

    做新金融的聚集地

    前海深港基金小鎮(zhèn)是由28棟低密度別墅組成的商務(wù)集群，位于前海桂灣金融核心片區(qū)——鯉魚(yú)門(mén)地鐵上蓋物業(yè)區(qū)內(nèi)。談及“基金小鎮(zhèn)”這一區(qū)域最初的設(shè)想，楊笨飛告訴記者：“這里原本定位為商務(wù)辦公區(qū)，重點(diǎn)考慮引入金融產(chǎn)業(yè)，聚集金融業(yè)態(tài)。”而彼時(shí)，由前海管理局發(fā)起的金融控股平臺(tái)前海金控一直在做跨境和金融創(chuàng)新方向的嘗試，也正在著手準(zhǔn)備打造財(cái)富管理平臺(tái)。“結(jié)合前海本身的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，兩方一拍即合，基金小鎮(zhèn)的構(gòu)想就出來(lái)了。”楊笨飛說(shuō)。

    截至2018年2月，深圳全市在中基協(xié)的私募基金管理人共4478家，約占全國(guó)20%，位居全國(guó)第二；已備案私募產(chǎn)品數(shù)量13029只，位居全國(guó)第三。其中，截至2017年12月，前海已登記的私募基金管理人3208家，約占全市73%；已備案私募產(chǎn)品管理規(guī)模約1176.62萬(wàn)億，約占全市70%。

    需要指出的是，與其他城市相比，深圳目前各區(qū)的產(chǎn)業(yè)定位已比較清晰，其中福田區(qū)承載著深圳金融的很大一部分體量，各大基金公司和資產(chǎn)管理公司多數(shù)在福田聚集，產(chǎn)業(yè)聚集效應(yīng)非常明顯，前海為何還要打造一個(gè)基金小鎮(zhèn)，其差異化的定位和功能是什么？

    在實(shí)地調(diào)研中，楊笨飛指出，我們發(fā)現(xiàn)一方面前海這些年投入的辦公用房還是不夠，跟不上與日俱增的注冊(cè)企業(yè)數(shù)量，對(duì)企業(yè)的辦公集聚形成掣肘；另一方面，各項(xiàng)配套已經(jīng)成熟的區(qū)域的租金也日漸高漲，部分金融機(jī)構(gòu)也開(kāi)始尋找其他辦公物業(yè)。

    “福田區(qū)以總部金融和傳統(tǒng)金融為主，而前海做增量金融，主要以新金融業(yè)態(tài)為主。”楊笨飛介紹，前海金融業(yè)已有自己鮮明的特點(diǎn)——高度聚集的創(chuàng)新型金融業(yè)態(tài)和活躍的跨境金融業(yè)務(wù)，這使得前海發(fā)展基金小鎮(zhèn)有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。

    產(chǎn)業(yè)配套日漸成熟

    對(duì)標(biāo)美國(guó)格林尼治對(duì)沖基金小鎮(zhèn)，近年來(lái)全國(guó)各地掀起了建設(shè)基金小鎮(zhèn)的熱潮。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2017年10月，全國(guó)共有已公開(kāi)的基金小鎮(zhèn)45個(gè)，廣泛布局在北上廣深以及東南沿海和中部地區(qū)。

    縱觀這些基金小鎮(zhèn)，幾乎都以當(dāng)?shù)卣o予的財(cái)政和政策優(yōu)惠吸引企業(yè)入駐。比如，杭州玉皇山基金小鎮(zhèn)給出的政策是，企業(yè)納稅額地方留存部分前三年全返，后兩年減半。

    而嘉興南湖基金小鎮(zhèn)是目前國(guó)內(nèi)基金小鎮(zhèn)里引進(jìn)機(jī)構(gòu)數(shù)量最多的，截至2017年11月，已累計(jì)引進(jìn)4000余家私募股權(quán)投資類(lèi)企業(yè)，其中有超1700家投資管理公司。

    不可否認(rèn)的是，全國(guó)各地基金小鎮(zhèn)的優(yōu)惠政策為PE發(fā)展起到了積極的助推作用，但確實(shí)存在非實(shí)地辦公、人才難聚集的困境。為了避免前海深港基金小鎮(zhèn)僅僅成為基金的注冊(cè)地，在設(shè)立之初，前海深港基金小鎮(zhèn)制定了入駐機(jī)構(gòu)需實(shí)地辦公的要求。

    楊笨飛告訴記者，前海深港基金小鎮(zhèn)在向前海管理局建議，推出更具普惠性的關(guān)于金融產(chǎn)業(yè)聚集的優(yōu)惠政策，也就是在深圳市現(xiàn)有的金融優(yōu)惠政策上加大獎(jiǎng)勵(lì)力度、降低獎(jiǎng)勵(lì)門(mén)檻，內(nèi)容涉及落戶(hù)一次性獎(jiǎng)勵(lì)、人才保障房、租金補(bǔ)貼、高管稅收優(yōu)惠等。

    從數(shù)據(jù)來(lái)看，前海片區(qū)已經(jīng)是私募機(jī)構(gòu)的注冊(cè)中心，由于前些年前海開(kāi)發(fā)之初還不具備成熟的辦公環(huán)境，所以大部分機(jī)構(gòu)只是注冊(cè)在前海而沒(méi)有在此實(shí)地辦公。但楊笨飛告訴記者，隨著前海片區(qū)配套逐漸成熟，陸續(xù)有機(jī)構(gòu)回遷，且趨勢(shì)明顯。

    企業(yè)渴望交流與合作

    前海金控相關(guān)負(fù)責(zé)人曾在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示，基金產(chǎn)業(yè)帶來(lái)的收益大，但風(fēng)險(xiǎn)也很大，如果在沒(méi)有監(jiān)管布局、沒(méi)有產(chǎn)業(yè)支持的情況下盲目發(fā)展，很容易出問(wèn)題，且出了問(wèn)題又容易走極端，一出風(fēng)險(xiǎn)一把收死，對(duì)行業(yè)也是另一種打擊。

    早在2010年，天津?yàn)I海新區(qū)金融改革如火如荼，但因監(jiān)管疏漏，使得很多公司以私募之名走非法集資的路子。2011年前后一些公司卷款跑路，投資人損失慘重，釀成涉及多個(gè)省份的風(fēng)波與法律爭(zhēng)訟。

    “作為基金產(chǎn)業(yè)的聚集區(qū)，基金小鎮(zhèn)在成立之初，就把防控風(fēng)險(xiǎn)放在非常突出的位置。”楊笨飛說(shuō)。據(jù)介紹，前海深港基金小鎮(zhèn)對(duì)進(jìn)駐機(jī)構(gòu)設(shè)立了前置準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，一些高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)已被排除在外，不能夠進(jìn)駐小鎮(zhèn)，諸如P2P、民間借貸、小額貸款等，同時(shí)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的資質(zhì)有一整套完整的盡職調(diào)查流程。

    深圳市君如資產(chǎn)管理顧問(wèn)有限公司董事長(zhǎng)陳磊表示：“對(duì)于我們來(lái)說(shuō)，稅收和政策優(yōu)惠是次要的，我們更希望與基金小鎮(zhèn)內(nèi)的大型資管公司或金融機(jī)構(gòu)有更多的業(yè)務(wù)合作。”陳磊提出，希望小鎮(zhèn)能有更多高質(zhì)量的企業(yè)入駐，舉辦高水平的活動(dòng)，比如把國(guó)際知名基金的投資人引進(jìn)來(lái)與小鎮(zhèn)內(nèi)企業(yè)交流互動(dòng)，或者引進(jìn)這些公司在前海設(shè)點(diǎn)，進(jìn)行業(yè)務(wù)對(duì)接。

    2018年是改革開(kāi)放40周年，深圳是改革開(kāi)放的“窗口”，如何站在全面深化改革的路口再出發(fā)也對(duì)前海深港基金小鎮(zhèn)提出了新挑戰(zhàn)、新要求。對(duì)于前海深港基金小鎮(zhèn)的即將開(kāi)園，各方人士的態(tài)度比較積極，主要在于深圳的金融生態(tài)較為完善，地緣環(huán)境特殊，出現(xiàn)“基金小鎮(zhèn)”是順勢(shì)而為。然而，如何在深港合作、金融創(chuàng)新以及國(guó)際化的道路上走出自己的特色，前海深港基金小鎮(zhèn)還需要時(shí)間檢驗(yàn)。