權(quán)益類基金普虧債基借機上位獲資金青睞 25只短期債基正蓄勢待發(fā)

    截至10月12日，公募基金的70只短期債基總規(guī)模達7209.12億元，較年初規(guī)模增長93.43%

    ■本報見習(xí)記者 王明山

    資本市場風(fēng)云變幻，公募基金市場又有“老兵返場”。今年以來，隨著權(quán)益類基金大面積虧損、貨幣基金收益率不斷走低，短期債基重新回到公眾視野，其火熱程度并不亞于當(dāng)前多家基金公司力捧的養(yǎng)老目標基金。

    今年以來，不但基金市場上現(xiàn)存的短期債基受到眾多資金的追捧，諸多基金公司也在積極申報新的短期債基，新老短期債基的“雙豐收”局面也表明基金公司和投資者對該類基金產(chǎn)品的青睞。

    《證券日報》記者梳理發(fā)現(xiàn)：截至今年10月12日，公募基金市場上現(xiàn)存的70只短期債基的總規(guī)模已經(jīng)達到7209.12億元，較今年年初的3727.07億元增長了93.43%，幾近翻倍；另外，從證監(jiān)會公示的基金募集申請情況來看，還有25只短期債基在排隊待批，涉及21家基金公司。

    權(quán)益市場普遍虧損

    短期債基獲資金青睞

    短期債基，也被稱做“貨幣增強型基金”，這類基金以貨幣增強為主要的投資策略，在配置資產(chǎn)的選擇上也以剩余期限不超過3年且具有良好流動性的債券資產(chǎn)為主。短期債基的這種定位，也使得它在一定程度上成為貨幣基金和銀行理財?shù)奶娲?，這也為今年以來短期債基的“走紅”埋下了伏筆。

    《證券日報》記者注意到，成立于2006年4月份的嘉實超短債是公募市場上第一只短期債基，至今已經(jīng)運行了12年之久。隨后，短期債基并未像想象中那樣迎來爆發(fā)式的擴張，其業(yè)績表現(xiàn)和規(guī)模并不出彩。這種狀況一直持續(xù)到2017年年初，公募基金市場的委外業(yè)務(wù)興起，短期債基能夠更好地承接機構(gòu)客戶的需求，其規(guī)模也開始迅速擴張。

    特別是在今年以來，監(jiān)管層對貨幣基金的態(tài)度“嚴”字當(dāng)頭、貨幣基金的收益率不斷走低、貨幣基金規(guī)模不再計入基金公司的規(guī)模排名，短期理財債基由于具備“類貨幣基金”的屬性，其業(yè)績保持穩(wěn)定、規(guī)模迅速擴張。甚至有業(yè)內(nèi)人士分析稱，短期債基在某種程度上會成為各基金公司“沖規(guī)模”的工具。

    時隔十余年后，在其他公募基金產(chǎn)品的“襯托”下，短期債基悄然走紅，在今年以來也實現(xiàn)了業(yè)績和規(guī)模的雙豐收?！蹲C券日報》記者根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至今年10月12日，公募基金市場上共有短期債基70只（A/B/C類合并統(tǒng)計，下同），其總規(guī)模已經(jīng)達到7209.12億元，較今年年初的3727.07億元增長了93.43%，幾近翻倍。

    公募基金市場上各類基金的業(yè)績卻令人“不忍直視”?！蹲C券日報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年前三個季度，2096只權(quán)益類基金的平均收益率為-8.41%，近八成的權(quán)益基金均遭遇了不同程度的虧損；貨幣基金收益率不斷走低，余額寶的7日年化收益率已經(jīng)由年初時的4.4%到近期跌破了3%。反觀短期債基，今年前三個季度，剔除年內(nèi)新成立的次新基金外，70只中短債基金的平均收益率為4.25%。

    短期債基突然受到青睞的原因也十分明了?！蹲C券日報》記者采訪多位業(yè)內(nèi)人士獲悉，今年以來短期債基規(guī)模迅速擴張的主要原因是其相對于貨幣基金的優(yōu)勢越來越明顯：短期債基幾乎具備貨幣基金的一切優(yōu)勢，而今年以來貨幣基金受制于強監(jiān)管、貨幣邊際寬松的影響，其收益率連續(xù)下滑，使得中短期債基具備很大的優(yōu)勢。

    短期債基受追捧

    基金公司密集申報

    不僅市場上現(xiàn)存的短期債基受到投資者的青睞，多家基金公司也在今年以來申報該類基金產(chǎn)品，進一步完善其債基基金的產(chǎn)品線?！蹲C券日報》記者注意到，今年下半年以來，寶盈基金、廣發(fā)基金等21家基金公司陸續(xù)申報了25只短債基金，目前正在證監(jiān)會的審核流程中，短期債券基在公募基金市場上熱度仍居高不下。

    銀行銷售渠道也傳來喜訊。近日，《證券日報》記者從一家大型基金公司處了解到，由于短期債基近期波動小、收益率高，在銀行銷售渠道受到眾多投資者的關(guān)注，“我們也在近期申報了一只短期債基，現(xiàn)在股票市場的環(huán)境不是特別理想，想必在這只債基正式發(fā)行后會賣得不錯，”該公司人士對《證券日報》記者透露道。

    今年7月份，監(jiān)管部門向基金公司下發(fā)《關(guān)于規(guī)范理財債券基金業(yè)務(wù)的通知》，規(guī)模超7000億元的短期債基也面臨著轉(zhuǎn)型?！蹲C券日報》記者了解到，按照新的整改要求，短期理財債基面臨著兩個轉(zhuǎn)型的選擇，分別為固定組合類理財債券基金和短期理財債券基金。其中，規(guī)定固定組合類理財債券基金需采用買入持有到期策略，可以沿用攤余成本法估值，而短期理財債券基金則應(yīng)采用市值法估值。

    《證券日報》記者從多家基金公司處了解到，監(jiān)管層對于短期理財債基的整改思路與資管新規(guī)是一致的，主要目的還是打破剛兌、控制風(fēng)險。自2017年以來，貨幣基金和短期理財債基等產(chǎn)品的規(guī)模迅速擴張，流動性風(fēng)險也隨之進一步增大。

    有債券基金的基金經(jīng)理此前在接受《證券日報》記者采訪時表示，短期債基在經(jīng)歷過此次整改后，在運營上勢必會更加注意合規(guī)性和風(fēng)險控制，尤其是對于采用了市值法的短期債基，其凈值波動會更加直接體現(xiàn)基金管理人的投資能力，這對各基金公司的資產(chǎn)管理也提出了更高的要求。