貨幣型和創(chuàng)業(yè)板ETF遭遇凈贖回 獲利回吐和年底回籠資金是主因

    27只貨幣型ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF規(guī)模分別縮水218.8億元、20億元

    ■本報見習(xí)記者 王明山

    今年以來，隨著A股不斷走低，兼具封閉式基金和開放式基金運作特點的ETF產(chǎn)品受到各路資金追捧，公募基金市場諸多ETF產(chǎn)品也不斷創(chuàng)下規(guī)模新高。近一個月以來，整體規(guī)模出現(xiàn)縮水的ETF產(chǎn)品多達89只，占比超四成。

    其中貨幣型ETF和創(chuàng)業(yè)板ETF頭部產(chǎn)品遭遇的凈贖回最為明顯?！蹲C券日報》記者注意到，華寶現(xiàn)金添益A和銀華交易貨幣A的基金規(guī)模在近期快速“蒸發(fā)”，兩只貨幣型ETF在近一個月的規(guī)模迅速縮水了130.13億元和49.8億元。無獨有偶，創(chuàng)業(yè)板ETF在近期也遭遇了大額凈贖回，近一個月創(chuàng)業(yè)板ETF規(guī)模蒸發(fā)近20億元。

    超四成ETF規(guī)模出現(xiàn)縮水

    頭部貨幣型ETF最嚴(yán)重

    在眾多ETF產(chǎn)品的規(guī)模一次次創(chuàng)下新高時，有投資者在調(diào)侃：“ETF規(guī)模的擴張還會持續(xù)多久？”談笑間樹靜風(fēng)止，臨近年末，ETF產(chǎn)品規(guī)模的擴張被按下了暫停鍵，諸多ETF產(chǎn)品的流通份額和規(guī)模在近期出現(xiàn)了不同程度的縮水，其中以體量最為龐大的貨幣型ETF規(guī)?？s水最為嚴(yán)重。

    舉例來看，目前公募基金市場上共有27只貨幣型ETF，其合計最新場內(nèi)流通份額已經(jīng)達到2491.51億元，儼然已經(jīng)成為了ETF市場的主力。而近期ETF規(guī)模的快速縮水也正是從貨幣型ETF開始：如最新流通份額已經(jīng)高達1333.07億份的華寶現(xiàn)金添益A，在近一個月的總規(guī)模已經(jīng)縮水了130.13億元，最新流通份額高達641.29億元的銀華交易貨幣A，同期規(guī)?？s水了49.8億元。

    兩只頭部貨幣型ETF規(guī)?？s水十分明顯。整體來看，27只貨幣型ETF中有20只產(chǎn)品在近一月均出現(xiàn)了不同程度的規(guī)模縮水，占比達到74.07%；一個月前，27只貨幣型ETF的流通規(guī)?？傤~為3196.94億元，截至11月28日收盤，該27只貨幣型ETF的總規(guī)模已經(jīng)下降至2978.14億元，短短一個月內(nèi)縮水了218.8億元。

    貨幣型ETF兼具了貨幣基金和ETF基金的特征，憑借著互聯(lián)網(wǎng)平臺的優(yōu)勢，迅速獲得了大量閑散資金的認可，貨幣型ETF能夠有較大的體量也不難理解。不過，貨幣型ETF的產(chǎn)品特征也排除了散戶集體贖回ETF的可能，從以往經(jīng)驗來看，公募基金產(chǎn)品在正常運行時出現(xiàn)短期內(nèi)大規(guī)模的凈贖回極有可能是機構(gòu)投資者所為。

    對此，有業(yè)內(nèi)人士分析稱，部分ETF在短期內(nèi)出現(xiàn)較大幅度的規(guī)模縮水，并非意味著ETF的規(guī)模擴張已經(jīng)畫上句號。在今年A股市場主要指數(shù)估值創(chuàng)新低之時，大量機構(gòu)資金通過ETF產(chǎn)品進入A股市場，現(xiàn)在的大量贖回，極有可能是獲利回吐或年底資金回籠需求等因素選擇暫時賣出。

    創(chuàng)業(yè)板ETF資金回吐

    規(guī)模縮水近20億元

    相比上證指數(shù)、深圳指數(shù)而言，創(chuàng)業(yè)板指在今年的表現(xiàn)更令投資者揪心。伴隨著創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的不斷走低，各路資金紛紛借道創(chuàng)業(yè)板ETF入場，兩只創(chuàng)業(yè)板ETF的巨頭——易方達創(chuàng)業(yè)板ETF和華安創(chuàng)業(yè)板50ETF——在今年以來的規(guī)模更是不斷刷新高。臨近年末，創(chuàng)業(yè)板ETF也出現(xiàn)了比較大規(guī)模的資金回吐。

    《證券日報》記者注意到，在一個月之前（10月28日），公募基金市場上8只創(chuàng)業(yè)板ETF的總規(guī)模為325.79億元，截至昨日收盤，8只創(chuàng)業(yè)板ETF的總規(guī)模已經(jīng)降至306.94億元，在短短一個月的時間內(nèi)縮水了近20億元。其中，規(guī)?？s水最為明顯的還是規(guī)模較大的兩只ETF的巨頭：易方達創(chuàng)業(yè)板ETF在近一月的基金份額減少了17.64億份，華安創(chuàng)業(yè)板50ETF在近一月的基金份額減少了3.76億份。

    自今年5月份以來，外部環(huán)境影響疊加大股東質(zhì)押爆倉等因素，市場跌幅較深。隨后，多項政策出臺支持民企，在市場競爭、融資、稅收等方面給予幫助和重視。10月19日以來至11月13日，以創(chuàng)業(yè)板50為代表的創(chuàng)藍籌上漲近17%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲15%左右，中證500指數(shù)上漲約13%；滬深300指數(shù)、上證50指數(shù)僅分別上漲約6%和4%。

    對此，華安創(chuàng)業(yè)板50ETF基金經(jīng)理許之彥分析表示，在中小創(chuàng)個股短期快速上漲背景下，部分前期申購資金可能由于獲利回吐等因素選擇暫時賣出，造成相關(guān)ETF份額減少。

    大量資金撤出貨幣ETF龍頭產(chǎn)品和創(chuàng)業(yè)板ETF，卻依然難以改變ETF產(chǎn)品總規(guī)模穩(wěn)步上升的大趨勢。

    《證券日報》記者注意到，南方中證500ETF、匯添富中證銀行ETF、華夏滬深300ETF和國泰中證全指證券公司ETF等產(chǎn)品依然有穩(wěn)定的資金大量流入，買入ETF產(chǎn)品的投資者已經(jīng)不再是以個人投資者為主，而是機構(gòu)資金和個人資金雙向發(fā)力，成本低廉、交易便利、費率透明的ETF產(chǎn)品無疑已經(jīng)是投資者進行布局的新選擇。

    2018全球私募基金峰會

    暨“金駿馬”評獎即將啟動

    2018年即將過去，新年的腳步聲臨近。近幾年，中國證券投資基金走過了量的擴張之路，當(dāng)前正在向質(zhì)的提升轉(zhuǎn)變；同時，監(jiān)管也在加強行業(yè)自律，督促私募基金管理人踐行信義義務(wù)。

    中國私募基金發(fā)展也迎來了新的時刻。

    為了推動中國私募基金業(yè)規(guī)范化發(fā)展，提升整體管理水平，促進資本市場健康發(fā)展，同時，能夠幫助投資者發(fā)現(xiàn)價值、引導(dǎo)正確投資理念，選拔出優(yōu)秀基金經(jīng)理和產(chǎn)品，由《證券日報》社主辦、海通證券協(xié)辦的2018全球私募基金峰會暨“金駿馬”評獎活動即將正式啟動。本次評選秉持公平、公開、公正的原則，采用科學(xué)的基金評價體系，將篩選出一批業(yè)績突出、管理規(guī)范、具有標(biāo)桿意義的私募管理人和團隊。

    “金駿馬”參評以私募證券投資基金管理為主的資產(chǎn)管理機構(gòu)以及相應(yīng)的投資經(jīng)理為對象，具體包括最低業(yè)績期限和最低管理規(guī)模兩個方面：

    參評“五年期金駿馬私募管理公司”的私募管理機構(gòu)：截至2018年9月30日，其管理的私募基金產(chǎn)品中至少有1只成立滿60個月，且有最近60個月的連續(xù)業(yè)績。根據(jù)基金業(yè)協(xié)會披露最新數(shù)據(jù)，其自主發(fā)行及顧問管理資產(chǎn)規(guī)模合計不低于20億元。

    參評“三年期金駿馬私募管理公司”的私募管理機構(gòu)：截至2018年9月30日，其管理的私募基金產(chǎn)品中至少有1只成立滿39個月，且有最近36個月的連續(xù)業(yè)績。根據(jù)基金業(yè)協(xié)會披露最新數(shù)據(jù)，其自主發(fā)行及顧問管理資產(chǎn)規(guī)模合計不低于20億元。

    本次評選原則主要基于關(guān)注私募管理機構(gòu)的長期穩(wěn)健盈利能力。在長期盈利能力方面，主要考察私募管理機構(gòu)的中長期（五年期和三年期）的業(yè)績表現(xiàn)；穩(wěn)健盈利能力方面，主要考察私募管理機構(gòu)的中長期（五年期和三年期）的風(fēng)控能力以及業(yè)績穩(wěn)定性。評選基本方法分為定量和定性評價兩部分，為保證評選結(jié)果更客觀，以定量為主，定量指標(biāo)的權(quán)重為80%；以定性為輔，定性指標(biāo)的權(quán)重為20%。

    “金駿馬”獎評選委員會由《證券日報》社、海通證券、院校學(xué)者及行業(yè)機構(gòu)等權(quán)威專家代表組成。