績優(yōu)基金經(jīng)理掛帥 公募發(fā)力長期定開基金

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，將權(quán)益類產(chǎn)品設(shè)計為兩年及以上封閉運(yùn)作的形式，旨在有效遏制投資者頻繁申贖，以捕獲市場波動下長期投資收益。

    證券時報記者張燕北

    股市回暖之際，基金公司發(fā)行權(quán)益新品的熱情高漲。正在募集及待發(fā)的基金中，多只由明星基金經(jīng)理掛帥、封閉期在兩年以上的長期定開權(quán)益類產(chǎn)品引發(fā)關(guān)注，其中，景順長城基金、農(nóng)銀匯理基金旗下2至3年期權(quán)益類定開基金均在發(fā)售中，中歐基金旗下兩年定開混合基金即將開始發(fā)行，此外，華夏旗下三年定開混合基金于日前獲批，永贏上報的三年定開混合基金仍在等候?qū)徟?/p>

    據(jù)統(tǒng)計，近年來定開權(quán)益類基金封閉運(yùn)作期呈逐漸拉長趨勢，長期定開產(chǎn)品占比不斷上升。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，將權(quán)益類產(chǎn)品設(shè)計為兩年及以上封閉運(yùn)作的形式，旨在有效遏制投資者頻繁申贖，以捕獲市場波動下長期投資收益。

    知名基金經(jīng)理掛帥

    近期，多家大型基金公司旗下長期定開權(quán)益基金相繼亮相，且均由過往業(yè)績優(yōu)秀的基金經(jīng)理掌舵。

    最近啟動發(fā)行的一只長期定開權(quán)益基金是景順長城集英成長兩年定開混合，該基金于4月1日開始發(fā)售，擬任基金經(jīng)理為景順長城總經(jīng)理助理、研究部總監(jiān)劉彥春。更早之前，農(nóng)銀匯理海棠三年定期開放混合進(jìn)入募集期，擬任基金經(jīng)理付娟為農(nóng)銀匯理投資總監(jiān)。此外，中歐遠(yuǎn)見兩年定期開放混合將于4月15日發(fā)行，該基金將由80后新銳基金經(jīng)理周應(yīng)波掌管。

    證監(jiān)會審批信息顯示，華夏常陽三年定期開放混合和泓德三年封閉運(yùn)作混合已經(jīng)獲批待發(fā)，華夏翔陽兩年定期開放靈活配置混合和永贏乾元三年定期開放混合正在排隊候批。

    業(yè)內(nèi)人士表示，封閉期較長定開產(chǎn)品的發(fā)行與管理對基金公司發(fā)行實(shí)力和基金經(jīng)理投研能力均提出更高要求。業(yè)績優(yōu)秀的基金經(jīng)理得到投資者信任，同時有能力捕獲市場波動下的投資機(jī)會，更適合管理長期定開權(quán)益類產(chǎn)品。

    封閉期逐漸拉長

    近年來，定開權(quán)益類基金的封閉運(yùn)作期限逐漸拉長，顯示出公募基金幫助投資者避免申贖損耗、獲取更高超額收益的產(chǎn)品設(shè)計初衷。

    數(shù)據(jù)顯示，目前有數(shù)據(jù)可查的定開權(quán)益類基金（剔除分級基金、短期理財）產(chǎn)品數(shù)量為177只。從封閉運(yùn)作期來看，2015年至2018年每年新發(fā)定開權(quán)益基金的平均封閉期依次為8個月、10個月、13個月、15個月。今年以來，8只已成立、正在發(fā)行及即將發(fā)行的定開權(quán)益基金平均封閉運(yùn)作期為19個月。今年以來，長期定開權(quán)益類基金在全部新發(fā)定開權(quán)益產(chǎn)品中的占比為一半。

    劉彥春表示，產(chǎn)品設(shè)計成兩年封閉的運(yùn)作模式，主要是這種模式理論上可以讓投資者把目光放得更長遠(yuǎn)一點(diǎn)。從全市場偏股混合型基金的歷史滾動回溯來看，持有周期越長，投資者獲得的超額收益越高。

    分析人士指出，從基金管理者的角度看，定開產(chǎn)品在封閉期內(nèi)可免受短期資金申贖帶來的流動性沖擊，有效提升資金利用率，利于基金經(jīng)理專注精選個股，進(jìn)行長期投資。從持有人的角度看，定期開放可以幫助投資者理性操作，避免因追漲殺跌、頻繁申贖帶來的損失。