市場(chǎng)重燃做多熱情 基金短期謹(jǐn)慎樂觀

    昨日，A股市場(chǎng)重現(xiàn)大漲行情，滬指上漲2.5%，深成指和創(chuàng)業(yè)板均漲超3%，市場(chǎng)成交量明顯放大，北上資金連續(xù)6個(gè)交易日大幅凈流入，昨日凈流入69.5億元。對(duì)此，不少基金人士認(rèn)為，此次上漲是國內(nèi)外積極因素共同推動(dòng)的結(jié)果，短期或仍以箱體震蕩為主，可以持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。

    “促成A股顯著反彈的原因，主要有兩方面，外部是近期某些國家的央行已采取降息操作，美聯(lián)儲(chǔ)也向市場(chǎng)傳遞了降息預(yù)期，歐美股市因貨幣寬松預(yù)期先行反彈了一定幅度，這為A股提供了反彈的市場(chǎng)氛圍，而且外資近一周也在持續(xù)流入A股。從國內(nèi)看，中央印發(fā)《關(guān)于做好地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行及項(xiàng)目配套融資工作的通知》，央行加大了流動(dòng)性投放，財(cái)政與貨幣政策均顯示出加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)的信號(hào)，引導(dǎo)了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期的改善。”博時(shí)基金宏觀策略部表示，從事件看，G20首腦峰會(huì)臨近，市場(chǎng)對(duì)中美兩國首腦會(huì)晤的預(yù)期或向樂觀轉(zhuǎn)向，這也提振了投資者情緒。因此，在A股估值合理、經(jīng)濟(jì)增長和盈利預(yù)期有望改善的背景下，A股投資者情緒或?qū)⑤^5月相對(duì)積極，主要股指的下行空間或不大。

    招商基金表示，昨日A股大漲主要是國內(nèi)外積極因素共同作用的結(jié)果。國內(nèi)方面，近期央行表態(tài)，如果中美貿(mào)易摩擦升級(jí)，中國有足夠的政策空間來應(yīng)對(duì)，央行為中小銀行同業(yè)存單增信，以及近期專項(xiàng)債補(bǔ)充資本金的政策放松，都釋放了政策對(duì)沖信號(hào)，市場(chǎng)對(duì)未來政策逆周期對(duì)沖的預(yù)期在升溫。國外方面，近期美聯(lián)儲(chǔ)釋放鴿派信號(hào)疊加美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)下行，美債收益率出現(xiàn)快速下行，包括美股在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)則出現(xiàn)大幅反彈。目前來看，年底美國降息概率已超90%，在中美利差走闊之下人民幣貶值的壓力有限，有望提振境內(nèi)外資的風(fēng)險(xiǎn)偏好。A股短期或仍以箱體震蕩為主。中期來看，國內(nèi)逆周期政策的調(diào)整仍可期待，而隨著科創(chuàng)板的加快落地，資本市場(chǎng)的戰(zhàn)略地位有望進(jìn)一步得到強(qiáng)化，當(dāng)前仍可對(duì)A股持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度。

    “對(duì)中美貿(mào)易摩擦不宜過度悲觀，上證綜指3000點(diǎn)以下可做中長期布局。”上海一位基金經(jīng)理表示，從中長期來看，國家戰(zhàn)略層面將會(huì)加大對(duì)科技產(chǎn)業(yè)的扶持力度，而傳統(tǒng)的銀行間接融資模式難以有效達(dá)成多樣化的資源配置需求，資本市場(chǎng)在資源配置方面發(fā)揮的作用則愈發(fā)重要，未來將會(huì)成為扶持科技型企業(yè)成長的重要抓手，因此，對(duì)于未來的A股市場(chǎng)，應(yīng)該繼續(xù)保持樂觀的心態(tài)。

    在板塊選擇上，招商基金表示，可關(guān)注回調(diào)后估值趨于合理、業(yè)績成長性佳的個(gè)股以及受益政策扶持的國產(chǎn)替代和自主可控板塊。博時(shí)基金認(rèn)為，外部局勢(shì)擾動(dòng)或仍保持不確定性，A股市場(chǎng)短期或維持區(qū)間震蕩，可能的投資機(jī)會(huì)可能在科創(chuàng)板、5G、貿(mào)易戰(zhàn)反制措施等主題，受益于逆周期政策的基建和原材料也可適度關(guān)注。