基金“抱團(tuán)”看好防守型品種

    由于A股持續(xù)下行時間較長，越來越多的基金經(jīng)理采取防守型的投資策略，向消費(fèi)、醫(yī)藥等防守型行業(yè)靠攏。近期，多位基金經(jīng)理向記者表示，更看好消費(fèi)類等具有穩(wěn)定現(xiàn)金流的行業(yè)投資機(jī)會。

    牛市配置進(jìn)攻型行業(yè)，熊市配置防守型標(biāo)的，這是不少基金經(jīng)理的投資策略。雖然昨日A股市場迎來久違上漲行情，但是數(shù)月來，上證指數(shù)從3288點(diǎn)持續(xù)回落，回落幅度超過12%，大量個股跌幅較大，在此背景下，越來越多基金經(jīng)理偏向于采取側(cè)重防御的投資策略，持股向大消費(fèi)、醫(yī)療、金融等行業(yè)集中，同時，基金經(jīng)理在科技板塊內(nèi)的投資也比較集中，主要關(guān)注5G、新能源汽車、光伏等幾個主流領(lǐng)域。

    從近期機(jī)構(gòu)調(diào)研動向不難發(fā)現(xiàn)，機(jī)構(gòu)很看重具有消費(fèi)屬性的公司。5月以來，在機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)居前的10家公司中，有6家公司帶有消費(fèi)屬性，且以醫(yī)療消費(fèi)為主。6月以來，在基金調(diào)研次數(shù)居前的10家公司中，也有6家公司屬于大消費(fèi)行業(yè)或帶有大消費(fèi)屬性。

    “現(xiàn)在大家都喜歡買大消費(fèi)類的公司，都看著公司現(xiàn)金流買股票。”一位基金經(jīng)理向記者表示。他認(rèn)為，在海內(nèi)外具有較多不確定性且宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行大背景下，市場走勢整體偏弱，這導(dǎo)致市場的風(fēng)險偏好持續(xù)減弱。目前市場基本處于存量博弈的狀態(tài)，中長期來看，外資呈現(xiàn)出流入狀態(tài)，而外資也偏好現(xiàn)金流充沛、業(yè)績穩(wěn)健的金融、消費(fèi)行業(yè)，市場資金持續(xù)向此類弱周期行業(yè)集中。

    長安基金投資總監(jiān)徐小勇表示，在消費(fèi)領(lǐng)域內(nèi)，他更看好必選消費(fèi)品，主要關(guān)注食品飲料、調(diào)味品以及教育等子行業(yè)。多位基金經(jīng)理也向記者表示，在消費(fèi)類標(biāo)的選擇中，更傾向于必選消費(fèi)品，因?yàn)樵诤暧^經(jīng)濟(jì)整體下行的大格局下，必選消費(fèi)品受到的影響相對較小。

    今年以來，大量基金持有白酒行業(yè)公司。一季報顯示，兩大龍頭酒企貴州茅臺、五糧液與中國平安一起成為持有基金數(shù)量最多的3家上市公司。年初至今，白酒行業(yè)漲幅遠(yuǎn)高于大盤，招商中證白酒中證白酒指數(shù)基金上漲了50.94%，在全部股票型基金中位居第一。

    除了消費(fèi)，科技板塊也是基金經(jīng)理們所廣泛關(guān)注的領(lǐng)域。在科技創(chuàng)新領(lǐng)域內(nèi)，基金經(jīng)理們主要關(guān)注于5G、新能源汽車、計算機(jī)以及光伏領(lǐng)域。近期，5G相關(guān)公司深南電路、滬電股份被頻繁調(diào)研，立訊精密也被機(jī)構(gòu)密切關(guān)注。

    “5G是今年科技投資的一條主線。”一位基金經(jīng)理向記者表示，在該領(lǐng)域內(nèi)的投資中，前期更多具有概念炒作屬性，后期業(yè)績真正釋放時又可能會呈現(xiàn)出周期股般的走勢，且行業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)公司有限，因此投資風(fēng)險不小。

    對于另兩條科技創(chuàng)新投資主線——新能源汽車與光伏產(chǎn)業(yè)，一家基金公司投資總監(jiān)向記者表示，這兩個行業(yè)受政策補(bǔ)貼影響較大。目前，汽車整體銷量萎縮，而新能源汽車一直未能出現(xiàn)爆款汽車，難以大規(guī)模帶動銷量，同時，中游的電池行業(yè)因受到下游政策企業(yè)的利潤擠壓，存在一定的不確定性，而光伏行業(yè)受政策影響也非常明顯，所以，在市場風(fēng)險偏好降低的情況下，這些行業(yè)的波動會加劇，更適合配置而不是重倉。