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多只黃金ETF受資金青睞 機(jī)構(gòu)對(duì)金價(jià)走勢(shì)謹(jǐn)慎樂(lè)觀(guān)

2019-06-19 06:23  來(lái)源:證券時(shí)報(bào)

    受避險(xiǎn)情緒再度升溫影響,上周五以來(lái),國(guó)際金價(jià)一舉突破1350美元/盎司關(guān)口,創(chuàng)3月以來(lái)新高;本周二再次小幅走高,在1340美元/盎司附近波動(dòng)。在金價(jià)走高的同時(shí),國(guó)內(nèi)外黃金交易型開(kāi)放式基金(ETF)持倉(cāng)也在增加。部分業(yè)內(nèi)人士看好金價(jià)中長(zhǎng)期走勢(shì),也有分析人士認(rèn)為當(dāng)前金價(jià)過(guò)高,提示下跌風(fēng)險(xiǎn)。

    黃金ETF

    重獲資金青睞

    數(shù)據(jù)顯示,截至6月14日,全球最大黃金ETF——SPDRGold最新持倉(cāng)為764.1噸,6月以來(lái)持倉(cāng)增長(zhǎng)20.89噸,創(chuàng)近兩個(gè)月新高。與此同時(shí),在國(guó)內(nèi)現(xiàn)有的黃金ETF中,華安基金、國(guó)泰基金、博時(shí)基金和易方達(dá)基金旗下的黃金ETF今年以來(lái)持續(xù)凈贖回的局面有所緩解,在最近金價(jià)反彈中大部分出現(xiàn)了凈申購(gòu)。

    具體來(lái)看,作為場(chǎng)內(nèi)份額最高的華安基金旗下的黃金ETF本周一出現(xiàn)了2500萬(wàn)份凈申購(gòu),至17.89億份,其他3只黃金ETF當(dāng)日凈申購(gòu)則為300至400萬(wàn)份不等。截至6月17日,國(guó)泰黃金ETF、易方達(dá)黃金ETF、華安黃金ETF6月以來(lái)均出現(xiàn)凈申購(gòu),分別被申購(gòu)800萬(wàn)份、1200萬(wàn)份、9600萬(wàn)份;僅有博時(shí)黃金ETF被贖回3300萬(wàn)份。

    不過(guò),今年以來(lái)國(guó)內(nèi)黃金ETF規(guī)模持續(xù)縮水。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,截至6月17日,僅有易方達(dá)黃金ETF的年內(nèi)規(guī)模略有增長(zhǎng),獲得6060萬(wàn)份的凈申購(gòu);其余3只黃金ETF的年內(nèi)規(guī)模均縮水,華安黃金ETF、國(guó)泰黃金ETF、博時(shí)黃金ETF分別被凈贖回8.48億份、5880萬(wàn)份、1.29億份。其中,二季度以來(lái)的縮水幅度更大,除了易方達(dá)黃金ETF獲得5040萬(wàn)份凈申購(gòu)?fù)?,其?只均出現(xiàn)了不同程度的凈贖回,華安黃金ETF凈贖回5.59億份,贖回率超過(guò)23.82%;國(guó)泰旗下黃金基金出現(xiàn)1.06億份凈贖回,贖回率達(dá)48%;此外,博時(shí)黃金也出現(xiàn)超過(guò)6540萬(wàn)份的凈贖回,贖回率為7.6%。

    業(yè)內(nèi)人士表示,國(guó)內(nèi)黃金ETF份額波動(dòng)明顯,跟國(guó)內(nèi)投資者投資黏性更小、對(duì)黃金價(jià)格的變化更敏感、持有期限更短有很大關(guān)系。隨著黃金ETF在資產(chǎn)配置中分散風(fēng)險(xiǎn)的作用被越來(lái)越多的投資者認(rèn)識(shí),黃金ETF的持有期限將會(huì)延長(zhǎng),投資者將會(huì)更冷靜地對(duì)待黃金短期價(jià)格波動(dòng)。

    市場(chǎng)對(duì)金價(jià)走勢(shì)

    謹(jǐn)慎樂(lè)觀(guān)

    機(jī)構(gòu)人士表示,全球經(jīng)濟(jì)前景存不確定性,美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期提升,避險(xiǎn)情緒升溫等,黃金價(jià)格有望中長(zhǎng)期得到支撐。華安黃金ETF基金經(jīng)理許之彥認(rèn)為,目前黃金價(jià)位的走勢(shì)還屬于中規(guī)中矩,對(duì)于中長(zhǎng)期的金價(jià),還是應(yīng)該保持相對(duì)樂(lè)觀(guān)的態(tài)度。

    對(duì)此,許之彥有三點(diǎn)理由:首先,美聯(lián)儲(chǔ)主席釋放鴿派信號(hào),國(guó)債收益率大跌。上周圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德和美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的發(fā)言被市場(chǎng)解讀為貨幣政策放寬信號(hào),投資者普遍預(yù)計(jì)年內(nèi)降息次數(shù)提升至2次,年內(nèi)至少降息一次的概率上升到了99%,市場(chǎng)對(duì)減息的預(yù)期在增強(qiáng),風(fēng)險(xiǎn)防范需求在提升。其次,通常情況下,在黃金石油比值處于偏高水平期間,大宗商品常常表現(xiàn)為震蕩加劇,表明經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)與地緣政治風(fēng)險(xiǎn)攀升,往往暗示實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求偏弱,資金開(kāi)始流向黃金避險(xiǎn),目前的金價(jià)仍有上漲空間。第三,黃金目前的價(jià)位大概在1330美元/盎司左右,基本相當(dāng)于在全球金商綜合的開(kāi)采成本附近,從金價(jià)的角度來(lái)看,未來(lái)還是有空間的。

    不過(guò),隨著金價(jià)的不斷上漲,部分分析人士也在提示金價(jià)潛藏下跌風(fēng)險(xiǎn)。富國(guó)銀行分析師表示,金價(jià)或許很快會(huì)觸及1400美元/盎司,但該行仍警告投資者不要在當(dāng)前價(jià)格水平買(mǎi)入黃金,該行指出,黃金的下行潛力遠(yuǎn)高于上行潛力。同時(shí),該行的一份報(bào)告指出,金價(jià)存在大約60美元的潛在上行空間(至1400美元/盎司),但也存在140美元的潛在下跌空間(至1200美元/盎司)。

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