消費(fèi)板塊賽道太擁擠 基金經(jīng)理戀上科技股

    近期，A股市場中的消費(fèi)板塊漲勢如虹，食品飲料板塊的表現(xiàn)更是搶眼。不過，記者最新了解到，在連續(xù)大漲之后，部分基金經(jīng)理開始悄然撤退，進(jìn)行了戰(zhàn)術(shù)性減倉。從減倉資金的最新布局方向看，主要流向地產(chǎn)、汽車等早周期板塊，以及業(yè)績向好的公司。

    基金淡看消費(fèi)股后市

    “賣出不代表不看好，僅僅是因?yàn)橘F。”某投資經(jīng)理如此解釋他選擇賣出消費(fèi)股的理由。

    梳理今年上半年的市場行情，除了受非洲豬瘟疫情影響而推高的養(yǎng)豬板塊，消費(fèi)板塊應(yīng)該是市場中最耀眼的明星。在內(nèi)外資追捧之下，貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖、伊利股份等一批白馬股的股價(jià)創(chuàng)下歷史新高，山西汾酒、古井貢酒、順鑫農(nóng)業(yè)等二三線白酒股也紛紛“揭竿而起”大幅上漲。近期，貴州茅臺(tái)股價(jià)更是突破千元關(guān)口，成為A股歷史上真正意義上的依靠業(yè)績提升上漲到千元的股票，其標(biāo)志性意義不言而喻。

    除了白酒龍頭股，三全食品、安井食品、桃李食品等消費(fèi)股今年以來均大幅上漲，成為震蕩行情中的一道亮麗風(fēng)景。

    不過，隨著食品消費(fèi)板塊的大漲，部分基金經(jīng)理的態(tài)度變得謹(jǐn)慎起來。據(jù)了解，從6月底開始，部分績優(yōu)基金經(jīng)理已經(jīng)開始降低了食品和白酒的倉位。“主要是因?yàn)樘F了，今年以來股價(jià)大幅上行，估值已經(jīng)處于歷史估值區(qū)間的上軌，性價(jià)比已經(jīng)缺乏足夠吸引力，于是降低了倉位。”某基金經(jīng)理表示。

    上述基金經(jīng)理強(qiáng)調(diào)，基于當(dāng)前股價(jià)太貴而賣出的邏輯背后，是在等一個(gè)時(shí)機(jī)，那便是“以后股價(jià)調(diào)整了還會(huì)買回來，畢竟消費(fèi)是長青行業(yè)。長期來看，吃吃喝喝最靠得住。”

    據(jù)了解，部分重倉消費(fèi)板塊的基金，由于前期板塊個(gè)股漲幅較大，估值處于歷史高位，已經(jīng)引發(fā)部分機(jī)構(gòu)投資者的擔(dān)憂并開始小幅贖回基金?；鸾?jīng)理為了應(yīng)對贖回也不得不賣出部分持倉，這或許是近期部分消費(fèi)股調(diào)整的原因之一。

    華南某私募基金經(jīng)理表示，今年上半年重倉高端白酒股讓他獲利豐厚。據(jù)他介紹，去年他對白酒的投資邏輯有了深化，并在今年年初大幅加倉，在此后的市場調(diào)整中堅(jiān)定高倉位運(yùn)作，最終獲得豐厚的收益。

    關(guān)注科技股和業(yè)績向好公司

    認(rèn)為消費(fèi)賽道擁擠的基金經(jīng)理，減持的資金流向哪里？某已經(jīng)減倉消費(fèi)板塊的基金經(jīng)理透露，賣出消費(fèi)股的資金已買入了早周期板塊，重點(diǎn)投向是汽車、地產(chǎn)等行業(yè)個(gè)股。“主要是基于性價(jià)比考慮，對于過于擁擠的通道，要保持警惕。”

    上述華南私募基金經(jīng)理表示，買消費(fèi)板塊依然要看估值，在估值過高時(shí)買入，可能要承受很長時(shí)間的滯漲壓力。“二三十倍估值的白酒龍頭可能依然值得持有，但是五六十倍的調(diào)味品龍頭股我覺得太貴了。而且這時(shí)候買入的話，跟前期買入的人相比也沒有任何優(yōu)勢。”該人士分析道，“不過我依然看好高端白酒股，在良好業(yè)績支撐下，股價(jià)向下調(diào)整空間有限，但當(dāng)前我也不會(huì)加倉買入。”

    另一位基金經(jīng)理認(rèn)為，即使長期看好的消費(fèi)股，也不能在市場熱情高漲的時(shí)候買入。通常情況下，只有在遇到極端狀況時(shí)才是好的買入時(shí)機(jī)，例如塑化劑事件爆發(fā)后的高端白酒股。

    從記者了解到的情況看，后續(xù)基金經(jīng)理開始重點(diǎn)關(guān)注科技板塊，但對于科技股行情何時(shí)到來，基金經(jīng)理們?nèi)圆惶_定。接受采訪的基金經(jīng)理們表示，目前非常關(guān)注上市公司半年報(bào)的業(yè)績表現(xiàn)，不少半年報(bào)業(yè)績預(yù)告搶眼的公司被加倉，尤其是一季報(bào)凈利潤增加并且在二季度能夠持續(xù)的公司更是基金爭搶的“香餑餑”。