昨日,人民幣兌美元匯率“破7”,合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)債券基金等可規(guī)避匯率波動的基金產(chǎn)品重獲關(guān)注。
外匯市場波動幅度加大,使得想要追求資產(chǎn)保值的資金蜂擁進(jìn)入QDII基金,QDII額度日益緊俏。鵬華基金近日發(fā)布公告,暫停鵬華全球高收益?zhèn)鵔DII大額申購。公告中稱,自2019年8月5日起,鵬華全球高收益?zhèn)鵔DII單日單個基金賬戶累計的申購、定期定額投資金額限額設(shè)置為人民幣3000萬元。
不過,也有基金公司反饋,人民幣兌美元匯率在6.9區(qū)間徘徊很久,昨日也只是人民幣匯率“破7”的首個交易日,并未形成下行趨勢,近日有客戶咨詢QDII債券基金,但并未出現(xiàn)放量申購的現(xiàn)象。
過去7個月,QDII在海外債券市場上收益頗豐。Wind數(shù)據(jù)顯示,嘉實(shí)新興市場債券、鵬華全球高收益?zhèn)?、泰達(dá)宏利亞洲債券分別以11.66%、11.41%、10.45%收益位列同類基金前三,廣發(fā)亞太中高收益、長信全球債券等多只QDII債券基金漲幅超過8%。
“QDII基金的人民幣及美元兩類份額收益區(qū)別體現(xiàn)了匯率因素的影響。”北京一位QDII基金經(jīng)理稱,“若是未來看跌人民幣,則可以投資以人民幣計價的QDII份額,賺取美元升值的匯率收益。”
“從理論上說,相比QDII股票基金,QDII債券基金投資的債券收益相對較低,因此,匯率波動對債券基金影響較大。”上海一位QDII基金經(jīng)理分析。
招商中國信用機(jī)會定期開放債券基金(QDII)基金經(jīng)理白海峰認(rèn)為,現(xiàn)在全球負(fù)利率資產(chǎn)已達(dá)到14萬億美元,而當(dāng)前一些QDII債基所投債券的票息都接近7%,并且信用水平良好,組合的投資價值具有較好的性價比。目前來看,高收益?zhèn)俏磥硪粋€較好的投資方向,預(yù)計債券收益率還會繼續(xù)下行,高收益?zhèn)钠毕⒑唾Y本利得的優(yōu)勢有望體現(xiàn)得更充分。
海富通固定收益部副總監(jiān)陳軼平也看好美債后期表現(xiàn),原因在于7月底美聯(lián)儲宣布降息后,盡管市場對降息是否可持續(xù)仍有不同看法,但美國經(jīng)濟(jì)下行苗頭初現(xiàn),當(dāng)前美利率與其經(jīng)濟(jì)增速并不匹配,利率仍存在進(jìn)一步下降的空間,因此,中長期仍較為看好美債表現(xiàn)。另外,近期匯率有較大波動,短期對于美債投資也是利好因素,但長期看,匯率能夠保持基本穩(wěn)定,美債投資的利好主要來自第一個因素。
也有基金經(jīng)理表示,人民幣繼續(xù)大幅度貶值的可能性不大。長久期美元信用債收益率經(jīng)過短期調(diào)整處于過去10年均值水平,預(yù)計短期由于一級市場供給壓力還會有調(diào)整,在貿(mào)易摩擦升級疊加匯率波動導(dǎo)致信用利差擴(kuò)大后或有投資機(jī)會;利率債方面,悲觀情緒已基本得到釋放,美國10年期國債短期繼續(xù)下行的幅度預(yù)計不會太大,后續(xù)將積極關(guān)注美元債機(jī)會,擇機(jī)布局。
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