招商證券發(fā)布最新基金評(píng)級(jí) 嘉實(shí)系7只基金登榜五星級(jí)

    本報(bào)記者 王明山

    招商證券日前公布的最新一期基金評(píng)級(jí)報(bào)告顯示，截至今年7月19日，全市場(chǎng)幾千只基金產(chǎn)品中，入選招商證券五星評(píng)級(jí)的基金僅有161只。其中，嘉實(shí)基金旗下有7只基金產(chǎn)品入圍招商證券五星評(píng)級(jí)。

    招商證券最新評(píng)級(jí)結(jié)果顯示：五星級(jí)股票型基金中，嘉實(shí)基金旗下有嘉實(shí)新興產(chǎn)業(yè)和嘉實(shí)智能汽車同時(shí)上榜；偏股混合型五星級(jí)基金中，嘉實(shí)泰和及嘉實(shí)主題新動(dòng)力同時(shí)入選；平衡混合型五星級(jí)基金中，嘉實(shí)增長(zhǎng)和嘉實(shí)回報(bào)同時(shí)登榜；債券型五星級(jí)基金中，嘉實(shí)穩(wěn)祥純債A也位列其中。

    值得關(guān)注的是，此次獲評(píng)招商證券五星級(jí)基金的嘉實(shí)新興產(chǎn)業(yè)、嘉實(shí)泰和、嘉實(shí)回報(bào)等均屬于嘉實(shí)GARP策略組。其中嘉實(shí)泰和、嘉實(shí)新興產(chǎn)業(yè)和嘉實(shí)增長(zhǎng)均由基金經(jīng)理歸凱管理，嘉實(shí)泰和由嘉實(shí)首只封基“基金泰和”封轉(zhuǎn)開而來(lái)，曾在15年的封閉期中收益翻了近十倍，封轉(zhuǎn)開后仍續(xù)寫了原有的優(yōu)秀業(yè)績(jī)。

    招商證券數(shù)據(jù)顯示，截至今年7月19日，嘉實(shí)新興產(chǎn)業(yè)已獲得了42.1%的回報(bào)率，自成立以來(lái)累計(jì)回報(bào)率為145.5%，年化回報(bào)率20.4%，同期滬深300指數(shù)的年化漲幅為10.1%，基金大幅跑贏市場(chǎng)指數(shù)。

    歷史數(shù)據(jù)顯示，嘉實(shí)新興產(chǎn)業(yè)雖然擇時(shí)范圍較小，但基金經(jīng)理仍根據(jù)市場(chǎng)行情積極調(diào)整權(quán)益?zhèn)}位：2018年四季度末基金股票倉(cāng)位降至80.8%，2019年一季末回升到93.1%。行業(yè)配置方面，嘉實(shí)新興產(chǎn)業(yè)持續(xù)關(guān)注醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)，長(zhǎng)期持有醫(yī)藥領(lǐng)域、家用電器、商貿(mào)零售等行業(yè)龍頭。操作風(fēng)格方面，基金持股集中度較高，重倉(cāng)股持股時(shí)間較長(zhǎng)。

    對(duì)于所管基金持續(xù)優(yōu)異的表現(xiàn)，歸凱分析指出，首先是堅(jiān)持自己的理念和框架，避免隨著市場(chǎng)的起伏發(fā)生風(fēng)格漂移。其次是自身喜歡“看長(zhǎng)做短”，首先以長(zhǎng)期看好為前提，關(guān)注企業(yè)的內(nèi)在質(zhì)量和長(zhǎng)期前景，然后再去尋找短期正向因素，事實(shí)也證明，隨著A股國(guó)際化投資時(shí)代的到來(lái)，以往那些靠題材炒作的股票跌幅巨大。再者就是對(duì)看好公司要有耐心，當(dāng)然也需要不斷更新，觀察公司的發(fā)展是否符合自己當(dāng)初的判斷。最后就是遵循常識(shí)來(lái)投資。

    在投資理念上，歸凱主要從商業(yè)模式、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)三個(gè)維度出發(fā)，以更長(zhǎng)的投資視野投資于能夠持續(xù)提升內(nèi)在價(jià)值的優(yōu)質(zhì)公司。一方面是從雪道足夠長(zhǎng)，能夠做“時(shí)間的朋友”的領(lǐng)域中尋找，歷史上長(zhǎng)期大牛股往往是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的持續(xù)性超出市場(chǎng)預(yù)期的公司；另一方面就是前瞻性研究，通過(guò)對(duì)商業(yè)模式、產(chǎn)業(yè)變遷、國(guó)際跨市場(chǎng)的比較和研究，更早發(fā)現(xiàn)未來(lái)的“明星”。

    展望后市，歸凱認(rèn)為，如果流動(dòng)性不顯著收緊，對(duì)下半年市場(chǎng)并不悲觀，預(yù)計(jì)仍是結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)主導(dǎo)?？春眯畔⒓夹g(shù)中的云服務(wù)、5G產(chǎn)業(yè)鏈和制造業(yè)中的LED車燈制造等行業(yè)。

（編輯 孫倩）