業(yè)績(jī)兌現(xiàn)預(yù)期高 公募“春播”成長(zhǎng)股

    截至2月11日，A股春節(jié)后走出六連陽(yáng)的上升行情，市場(chǎng)交易金額和新基金發(fā)售也均呈現(xiàn)較明顯的景氣度。公募投研人士認(rèn)為，在市場(chǎng)情緒明顯釋放后，A股未來(lái)行情將回到成長(zhǎng)主線上來(lái)，具備業(yè)績(jī)兌現(xiàn)預(yù)期的科技成長(zhǎng)股，以及潛在需求推動(dòng)的新能源汽車板塊，將是成長(zhǎng)行情的核心。

    市場(chǎng)持續(xù)回升

    從盤面上看，11日帶動(dòng)滬深兩市集體走高的是鋼鐵、地產(chǎn)、基建等周期板塊，盤中因銀行股的助力拉升，滬指成功站上2900點(diǎn)。但因傳媒和計(jì)算機(jī)等科技板塊的微幅回調(diào)，創(chuàng)業(yè)板指盤中一度跌逾1%。截至收盤，滬指以0.39%的漲幅報(bào)收2901.67點(diǎn)，創(chuàng)下鼠年以來(lái)的六連陽(yáng)。

    數(shù)據(jù)顯示，11日兩市合計(jì)成交7860.26億元，自2月4日以來(lái)連續(xù)6個(gè)交易日交易額維持在7000億元以上。同時(shí)，11日北向資金凈流入10.44億元，則是鼠年7個(gè)交易日的第四個(gè)凈流入日。其中，貴州茅臺(tái)以12.24億元位居北向資金凈買入首位，對(duì)于恒瑞醫(yī)藥、牧原股份、藥明康德（02359）、格力電器等白馬藍(lán)籌股，北向資金的凈買入也均在億元以上。

    創(chuàng)金合信滬港深研究精選基金的基金經(jīng)理胡堯盛指出，疫情短期對(duì)市場(chǎng)情緒面的影響大于基本面影響，但在此前調(diào)整之后，市場(chǎng)情緒已有所修復(fù)。“1月份PMI等數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)弱復(fù)蘇，疫情過(guò)后不排除經(jīng)濟(jì)會(huì)快速修復(fù)的可能。”

    “近日A股探底回升，市場(chǎng)情緒得到較為明顯的釋放，估值回歸低位也使得部分配置資金入場(chǎng)。”招商基金首席宏觀策略分析師姚爽指出，短期來(lái)看市場(chǎng)仍有一定的上行空間。一方面，疫情新增病例數(shù)連日下降，市場(chǎng)的悲觀情緒在持續(xù)緩解；另一方面，央行近日大額投放流動(dòng)性，使得近期債券收益率下行明顯，這也支撐A股風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)回升。另外，從交易數(shù)據(jù)來(lái)看，外資一改春節(jié)前大幅流出的態(tài)勢(shì)，鼠年以來(lái)積極回流。

    姚爽指出，在疫情進(jìn)一步明朗后，資本市場(chǎng)的改革紅利、政府推動(dòng)直接融資占比提升的政策導(dǎo)向，仍可能成為A股波動(dòng)中樞趨勢(shì)性上行的主要?jiǎng)恿?。長(zhǎng)期看，再融資政策的調(diào)整重新激活并購(gòu)重組市場(chǎng)，有利于上市公司做大做強(qiáng)的邏輯并未改變。

    持續(xù)看好科技成長(zhǎng)股

    公募投研觀點(diǎn)整體認(rèn)為，疫情不影響市場(chǎng)長(zhǎng)期向好趨勢(shì)，短期情緒釋放后，市場(chǎng)接下來(lái)將回到成長(zhǎng)行情主線上來(lái)。其中，科技成長(zhǎng)股被持續(xù)看好。

    從全年角度看，胡堯盛表示將密切關(guān)注三類機(jī)會(huì)：一是受疫情影響大的行業(yè)出現(xiàn)的超跌機(jī)會(huì)，如消費(fèi)行業(yè)未來(lái)或出現(xiàn)龍頭市占率加速提升過(guò)程，超跌個(gè)股存在投資機(jī)會(huì)；二是高景氣度、強(qiáng)趨勢(shì)的行業(yè)，如5G產(chǎn)業(yè)鏈、新能源汽車、半導(dǎo)體等短空長(zhǎng)多；三是新的商業(yè)模式快速演繹的行業(yè)，比如在線教育、生鮮電商等或孕育巨大機(jī)會(huì)。

    諾安新經(jīng)濟(jì)股票的基金經(jīng)理?xiàng)铉硎荆咔閷?duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的長(zhǎng)期影響較小，中國(guó)仍然走在產(chǎn)業(yè)升級(jí)的過(guò)程中，科技和消費(fèi)仍然是長(zhǎng)期看好的投資方向。接下來(lái)會(huì)考慮布局基本面有好轉(zhuǎn)的科技細(xì)分行業(yè)，同時(shí)維持當(dāng)期的醫(yī)藥配置，重點(diǎn)配置其中的高成長(zhǎng)性個(gè)股。

    “科技股的業(yè)績(jī)兌現(xiàn)程度以及展望依然超出市場(chǎng)預(yù)期，當(dāng)下是繼續(xù)加倉(cāng)新興成長(zhǎng)股的良機(jī)。”銀華盛利混合基金經(jīng)理向伊達(dá)指出，春節(jié)期間大部分海外科技股公布了2019年四季度業(yè)績(jī)，并做了2020年一季度業(yè)績(jī)展望，大部分公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)超出預(yù)期。

    向伊達(dá)表示，科技行業(yè)在經(jīng)歷了過(guò)去兩年的向下周期后，5G發(fā)展將帶動(dòng)一波可持續(xù)兩至三年的強(qiáng)勁科技創(chuàng)新周期。“我們持續(xù)看好以半導(dǎo)體、消費(fèi)電子為代表的科技股。我們相信，經(jīng)過(guò)此輪科技周期，優(yōu)秀的公司不僅可以充分享受行業(yè)的高景氣度，還可以在配合客戶需求做研發(fā)的過(guò)程中提升自己的綜合競(jìng)爭(zhēng)力，成為盈利能力更穩(wěn)定、抗風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)的公司。”

    關(guān)注新能源汽車行業(yè)

    姚爽表示，投資者除了關(guān)注科技成長(zhǎng)外，還可關(guān)注行業(yè)延續(xù)高景氣同時(shí)估值回歸合理的新能源汽車（特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈等）板塊。

    平安中證新能源汽車產(chǎn)業(yè)ETF的基金經(jīng)理錢晶指出，當(dāng)前我國(guó)已擁有完善的電動(dòng)車供應(yīng)鏈，并有不少企業(yè)已發(fā)展成為全球行業(yè)龍頭，為國(guó)際新能源汽車制造巨頭輸出產(chǎn)品。在這樣一場(chǎng)偉大的產(chǎn)業(yè)革命中，整個(gè)新能源汽車板塊未來(lái)成長(zhǎng)空間巨大。

    錢晶認(rèn)為，從國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，特斯拉國(guó)產(chǎn)化對(duì)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的影響將復(fù)制甚至超越蘋果產(chǎn)業(yè)鏈，帶動(dòng)整個(gè)新能源汽車全產(chǎn)業(yè)鏈，包括整車、充電樁、電機(jī)、電控、電池以及鋰電等相關(guān)上游材料的公司景氣度提升。從全球范圍來(lái)看，在新能源汽車領(lǐng)域，我國(guó)已擁有完善的電動(dòng)車供應(yīng)鏈，并有不少企業(yè)已發(fā)展成為全球行業(yè)龍頭，為國(guó)際新能源汽車制造巨頭輸出產(chǎn)品。

    錢晶表示，在疫情得以穩(wěn)定控制后，伴隨著需求逐步釋放，新能源汽車行業(yè)景氣度有望明顯回升。

    針對(duì)近期活躍的醫(yī)藥股，長(zhǎng)盛醫(yī)療行業(yè)基金經(jīng)理周思聰表示，此次疫情將使得國(guó)家對(duì)全國(guó)各地公共衛(wèi)生醫(yī)療水平的進(jìn)一步提高更加重視。他表示，將堅(jiān)持在大的醫(yī)療行業(yè)范圍內(nèi)配置景氣度向上的行業(yè)，并優(yōu)選基本面優(yōu)質(zhì)、估值合理的個(gè)股，重點(diǎn)關(guān)注創(chuàng)新藥、CXO（合同研發(fā)和生產(chǎn)等）、原料藥、生物藥、檢測(cè)、醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)等子行業(yè)。