戰(zhàn)略性機(jī)會(huì)來(lái)了？新基金跑步建倉(cāng)！更有基金經(jīng)理喊話(huà)：我從今夜開(kāi)始守望 不減倉(cāng) 不砸盤(pán) 不恐慌

    “我對(duì)目前市場(chǎng)的定義，是進(jìn)入了底部左側(cè)。既然是左側(cè)，加倉(cāng)后暫時(shí)被套的情況一定會(huì)發(fā)生。但我想借用《權(quán)游》中的一段話(huà)來(lái)表明我的態(tài)度：3000點(diǎn)已至，我從今夜開(kāi)始守望。我將不減倉(cāng)，不砸盤(pán)，不恐慌。我將盡忠職守，堅(jiān)守于斯，積極為投資人尋找機(jī)會(huì)。我將倉(cāng)位與希冀一同獻(xiàn)給3000點(diǎn)，今夜如此，夜夜皆然。”近期，華寶基金經(jīng)理劉自強(qiáng)在《致基金持有人的一封信》中這樣表達(dá)了自己對(duì)市場(chǎng)的觀(guān)點(diǎn)。

    在越來(lái)越多的業(yè)內(nèi)資深人士鮮明發(fā)聲之際，一批新基金已于逆市中快速建倉(cāng)，用真金白銀的抄底表達(dá)著對(duì)后市的看好。

    新基金建倉(cāng)節(jié)奏加快

    凈值波動(dòng)變大是基金經(jīng)理加倉(cāng)的重要佐證。例如陸彬管理的匯豐晉信研究精選混合成立于1月21日，根據(jù)一季報(bào)，該基金股票倉(cāng)位占基金總資產(chǎn)的比例高達(dá)87.81%。如果考慮到中間還有春節(jié)假期，相當(dāng)于在兩個(gè)月左右的時(shí)間里，直接把倉(cāng)位加到了近九成。

    事實(shí)上，今年以來(lái)新成立的基金中不乏“跑步”建倉(cāng)者。

    據(jù)通聯(lián)數(shù)據(jù)Datayes顯示，截至5月15日，4月7日成立的財(cái)通匠心優(yōu)選一年持有混合跌幅為10.53%。從凈值走勢(shì)看，該基金成立第二天就開(kāi)始逐步建倉(cāng)，當(dāng)下該基金凈值走勢(shì)已經(jīng)和滬深300走勢(shì)相似，成立以來(lái)最大回撤達(dá)到10.71%。

    基金產(chǎn)品迅速提升倉(cāng)位，顯示出資金對(duì)市場(chǎng)的相對(duì)看好，相關(guān)基金經(jīng)理已經(jīng)用股票倉(cāng)位表明了自己的觀(guān)點(diǎn)。

    陸彬曾在季報(bào)中坦言：“匯豐晉信研究精選基金建倉(cāng)節(jié)奏較快。短期的風(fēng)險(xiǎn)事件對(duì)于A股市場(chǎng)的長(zhǎng)期價(jià)值影響有限，因此在基本面依然向好的背景下，當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)短期劇烈波動(dòng)的時(shí)候，主動(dòng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)或許是比規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)更好的選擇。以一兩年的維度看，很多股票的隱含回報(bào)已經(jīng)非常有吸引力。”

    在一季報(bào)中，中歐基金經(jīng)理袁維德明確表示：“由于倉(cāng)位上較為保守，凈值回撤相對(duì)可控。后續(xù)隨著市場(chǎng)走穩(wěn)，基金將進(jìn)一步提高倉(cāng)位，逢低配置具備長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力的核心資產(chǎn)，同時(shí)擇機(jī)配置具備一定抗通脹能力的上游資源品種。”

    某私募基金負(fù)責(zé)人持贊同意見(jiàn)。在他看來(lái)，不管是對(duì)投資者還是對(duì)基金經(jīng)理來(lái)說(shuō)，雖然暫緩建倉(cāng)可以降低損失，但也錯(cuò)過(guò)了長(zhǎng)線(xiàn)布局的時(shí)間關(guān)口。“緩建倉(cāng)可以保證凈值的波動(dòng)在一個(gè)可以接受的范圍內(nèi)。現(xiàn)在是高估值板塊回落的時(shí)間段，也是低位布局的良機(jī)。”

    一位處于新基金發(fā)行期的基金經(jīng)理告訴中國(guó)證券報(bào)記者，一季度還有很多新基金建倉(cāng)緩慢，積累安全墊仍是主要思路。但現(xiàn)在市場(chǎng)已經(jīng)悄然改變，企穩(wěn)回升的共識(shí)在基金經(jīng)理間形成。

    對(duì)后市信心逐漸增強(qiáng)

    基金經(jīng)理對(duì)后市的信心正在逐漸增強(qiáng)。

    市場(chǎng)究竟什么時(shí)候見(jiàn)底？多位基金經(jīng)理表示，我國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)，基本面長(zhǎng)期向好。無(wú)論從絕對(duì)估值水平還是從風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)來(lái)看，或者從很多公司未來(lái)一兩年的隱含回報(bào)率水平來(lái)分析，上證指數(shù)3000點(diǎn)附近是戰(zhàn)略性機(jī)會(huì)。

    中庚基金經(jīng)理丘棟榮表示，市場(chǎng)的波動(dòng)讓權(quán)益資產(chǎn)整體的吸引力進(jìn)一步提升，投資性?xún)r(jià)比更高。以中證800為代表的市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平，已經(jīng)回到了過(guò)去10年均值水平上方0.9倍標(biāo)準(zhǔn)差附近，風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償比過(guò)去約85%的時(shí)間更有吸引力。

    萬(wàn)家基金總經(jīng)理助理、投資研究部總監(jiān)莫海波表示，投資的本質(zhì)是在市場(chǎng)上買(mǎi)到便宜的東西。當(dāng)下，A股主要指數(shù)的估值已經(jīng)處于過(guò)去5年20%分位以下的低估值區(qū)間。拉長(zhǎng)時(shí)間看，經(jīng)過(guò)今年的調(diào)整，A股市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)大部分得到釋放，風(fēng)險(xiǎn)收益比相對(duì)較好。

    財(cái)通基金經(jīng)理金梓才表示：“當(dāng)下我們所持有的組合或相對(duì)穩(wěn)定。內(nèi)外部沖擊因素一旦緩解，市場(chǎng)估值水平和我們的投資收益水平，大概率會(huì)恢復(fù)到一個(gè)長(zhǎng)期的均值軌道，甚至向更樂(lè)觀(guān)的方向發(fā)展。”

    中歐基金經(jīng)理袁維德表示，在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，一些質(zhì)地優(yōu)秀、長(zhǎng)期空間大、靜態(tài)估值相對(duì)較高的高增長(zhǎng)類(lèi)資產(chǎn)估值優(yōu)勢(shì)凸顯，由于疫情擾動(dòng)、原材料價(jià)格等短期因素導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)景氣受到影響的公司調(diào)整得尤為充分。許多優(yōu)質(zhì)公司已經(jīng)出現(xiàn)非常好的長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。組合在這樣的調(diào)整中也在不斷向這類(lèi)資產(chǎn)集中。