過半私募保持中性倉位過節(jié) 大市值藍(lán)籌更受青睞

    國慶假期臨近，“持股過節(jié)還是持幣過節(jié)”再度成為焦點(diǎn)。國內(nèi)某第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行的私募問卷調(diào)查結(jié)果顯示，目前超過一半的私募機(jī)構(gòu)表示將保持中性倉位過節(jié)，另有31%的私募機(jī)構(gòu)傾向重倉持股過節(jié)。不少私募業(yè)內(nèi)人士表示，盡管當(dāng)前市場仍有較多不確定性因素，但利好因素也在逐漸增多。投資者在倉位上可保持中性，尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會，低估值、大市值的藍(lán)籌板塊或有更多投資機(jī)會。

    積極因素逐步呈現(xiàn)

    國內(nèi)某第三方機(jī)構(gòu)9月28日發(fā)布的私募問卷調(diào)查結(jié)果顯示，在所有受訪私募機(jī)構(gòu)中，有54%的私募機(jī)構(gòu)認(rèn)為，雖然不確定性因素仍存，但市場前期利空因素消化充分，因此將保持中性倉位過節(jié)；另有31%的私募機(jī)構(gòu)認(rèn)為，主要“利空靴子”已經(jīng)落地，且市場前期調(diào)整較充分，因此傾向重倉持股過節(jié)；有15%的私募機(jī)構(gòu)較為謹(jǐn)慎，傾向持幣過節(jié)。

    順時(shí)投資權(quán)益投資總監(jiān)易小斌認(rèn)為，盡管目前市場仍有不少擾動因素，但積極因素也在逐步呈現(xiàn)，如全市場整體市盈率顯著下降，上證指數(shù)、滬深300等主要股指均進(jìn)入估值相對較低的分位水平等。從政策面來看，新能源、光伏等行業(yè)的政策支持力度持續(xù)加大。該機(jī)構(gòu)國慶假期將在倉位上保持中性，并在配置上保持相對均衡。

    明澤投資首席策略官周榮華表示，盡管美聯(lián)儲加息、地緣局勢等不確定性因素仍在，但市場估值已處于底部區(qū)間，建議保持中性倉位過節(jié)。

    華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明表示，將在國慶假期堅(jiān)定持股過節(jié)。今年以來中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體表現(xiàn)出較強(qiáng)韌性，而本輪A股市場調(diào)整較為充分，低估值和寬裕流動性使市場下行的壓力和空間有限。如果海外市場企穩(wěn)、國內(nèi)逆周期政策效果顯現(xiàn)、新的利好政策舉措出臺，市場情緒將轉(zhuǎn)向積極，A股市場有望在第四季度企穩(wěn)回升。

    市場或震蕩整固

    對于國慶前后A股市場的多空展望，問卷結(jié)果顯示，當(dāng)前占比達(dá)57%的私募機(jī)構(gòu)認(rèn)為市場整體縮量，多空動能均不足，從短期來看，國慶假期前后，市場會延續(xù)震蕩整固格局；有35%的私募機(jī)構(gòu)明確表示，主要股指已處于歷史低位，相對看多后市；相對看空市場后期表現(xiàn)的私募機(jī)構(gòu)占比為8%。

    針對A股市場節(jié)后的表現(xiàn)，周榮華持較為積極的態(tài)度。他認(rèn)為，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)將延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢，穩(wěn)增長政策基調(diào)保持不變。疊加流動性充裕、市場估值水平接近歷史底部區(qū)間等因素，預(yù)計(jì)本輪市場調(diào)整已步入尾聲，存在左側(cè)配置機(jī)會，相對看多后市。

    袁華明分析，當(dāng)前市場不確定因素未消除，投資者心態(tài)整體仍偏謹(jǐn)慎，A股持續(xù)上行的動能相對不足。但從另一個(gè)方面看，低估值、寬松流動性和利好政策預(yù)期也決定了A股持續(xù)下行的概率和空間有限。綜合而言，國慶假期前后市場將維持震蕩整固格局，板塊輪動特征相對明顯。

    短期關(guān)注藍(lán)籌板塊

    在具體投資機(jī)會方面，問卷結(jié)果顯示，當(dāng)前有38%的私募機(jī)構(gòu)更看好低估值、防御類的大市值藍(lán)籌板塊；有24%的私募機(jī)構(gòu)認(rèn)為，大盤成長股與大盤白馬股短期調(diào)整充分，相對更有機(jī)會；占比22%的私募機(jī)構(gòu)表示，中小成長股經(jīng)歷深度調(diào)整后，會更受青睞；還有16%的私募機(jī)構(gòu)表示看好油氣、煤炭、電力等周期股。

    在易小斌看來，國慶假期前后，投資者預(yù)期在短時(shí)間內(nèi)市場很難出現(xiàn)顯著改變，因此資金可能會更加眷顧確定性較強(qiáng)的品種，建議更多關(guān)注低估值、高分紅和具有防御特征的板塊。

    袁華明認(rèn)為，假期前后，低估值、偏防守的大市值藍(lán)籌股，可能會有更多投資機(jī)會。