規(guī)模排名有取舍 績優(yōu)基金年底限購存玄機

    臨近年底，頻頻有基金發(fā)布“限購令”，控制產(chǎn)品規(guī)模。其中，既有信澳研究優(yōu)選等由知名基金經(jīng)理掌舵的產(chǎn)品，也有景順長城中國回報混合、融通先進制造等績優(yōu)產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)人士分析，限購控規(guī)?；蚴腔甬a(chǎn)品維持較好業(yè)績的方式之一。也有機構(gòu)對接下來的市場行情相對樂觀，開放大額申購，在年底吸引資金，為來年行情做準備。

    多只基金宣布限購

    11月29日，多家基金公司發(fā)布旗下基金產(chǎn)品限制申購的公告。富國基金發(fā)布公告稱，為了保證基金的平穩(wěn)運作，保護基金持有人的利益，富國清潔能源產(chǎn)業(yè)自11月29日起對單個基金賬戶對本基金各類份額日累計金額超過1000萬元（不含1000萬元）的申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資業(yè)務(wù)申請進行限制。

    11月28日，知名基金經(jīng)理馮明遠管理的信澳研究優(yōu)選宣布限購。公告顯示，為保護基金份額持有人的利益，11月28日起，信澳研究優(yōu)選暫停大額申購（含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資），即單日每個基金賬戶累計申購（含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資）該基金的最高金額為500萬元。

    近期，還有多只權(quán)益類基金均發(fā)布“限購令”。融通先進制造混合、富安達消費主題混合、東方核心動力混合、景順長城中國回報靈活配置混合等，均發(fā)布了暫停大額申購、定期定額投資、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)的公告。

    另外，浦銀安盛盛躍純債債券、匯添富穩(wěn)利60天短債、前海聯(lián)合潤盈短債、南方豐元信用增強債券等不少債券型基金近期也紛紛發(fā)布“限購令”，暫停大額申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資業(yè)務(wù)。

    不過，也有基金在年終之際開門迎客。中歐精選定期開放混合、鑫元鴻利債券、長城聚利債券、富國融甄混合、華夏睿磐泰興混合等近期公告，開放申購、贖回、轉(zhuǎn)換和定期定額投資業(yè)務(wù)。

    績優(yōu)基金限規(guī)模保業(yè)績

    中國證券報記者觀察發(fā)現(xiàn)，一些下了“限購令”的基金在今年業(yè)績表現(xiàn)較好。比如景順長城基金公告，11月22日起，投資人申購（含日常申購和定期定額投資）或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入景順長城中國回報靈活配置混合，單日每個基金賬戶累計的申請應(yīng)小于或等于1000萬元。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至11月28日，該基金今年以來的收益率為10.85%，近六個月來的收益率達14.43%。

    融通先進制造混合也在近期限制大額申購，該基金同樣在今年取得了較好業(yè)績。該基金成立于今年2月22日，截至11月28日，融通先進制造混合（A份額）成立以來的收益率達13.84%。

    一些今年業(yè)績排名靠前的績優(yōu)基金限購已久，如繆瑋彬管理的金元順安元啟靈活配置。截至11月28日，該基金今年以來收益率達34.70%，暫位今年主動權(quán)益類產(chǎn)品收益率排名第四。該基金自8月15日起便開始暫停申購，此前該基金還多次限制大額申購，單日單賬戶限制申購金額一度僅有50元。

    今年主動權(quán)益類產(chǎn)品收益率排名僅次于金元順安元啟靈活配置的招商核心競爭力，同樣早已限購。截至11月28日，招商核心競爭力（A份額）今年以來收益率為30.83%，該基金從10月19日開始暫停大額申購（含定期定額投資）和轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)。

    通過控制申購維持基金規(guī)模“保業(yè)績”是業(yè)內(nèi)比較常見的一種做法。某公募基金渠道人士坦言，對基金經(jīng)理來說，相比管理規(guī)模，業(yè)績可能更重要。另一位基金經(jīng)理告訴中國證券報記者：“新申購資金一定程度上將攤薄原有基金份額持有人的收益，增加了基金凈值提升的難度。”為了讓產(chǎn)品有相對更好的排名，不少基金經(jīng)理會提出限制申購以維持合理的基金管理規(guī)模。

    中長期機遇大于風(fēng)險

    也有公募基金人士認為，年底應(yīng)該趁勢吸引規(guī)模，為跨年行情做好準備，開放大額申購的基金或是出于這種考慮，多家機構(gòu)也對跨年行情表示樂觀。

    “2022年底至2023年一季度，大概率會看到宏觀經(jīng)濟出現(xiàn)拐點，從而帶來市場較大的估值修復(fù)機會。”創(chuàng)金合信基金首席經(jīng)濟學(xué)家魏鳳春預(yù)計。

    泰達宏利基金表示，當(dāng)前市場處于業(yè)績底、估值底和情緒底“三重底”位置，未來進一步調(diào)整空間有限。短期來看，政策預(yù)期將成為年底行情的主要驅(qū)動力。

    富國基金認為，當(dāng)前整體市場在底部區(qū)域，中長期機遇大于風(fēng)險。短期節(jié)奏上，市場或呈現(xiàn)震蕩格局。結(jié)構(gòu)上，行業(yè)持續(xù)輪動，資金繼續(xù)“尋補漲”。短期銀行、地產(chǎn)板塊關(guān)注度提升，中期可關(guān)注發(fā)展和安全兩大主線。

    魏鳳春表示，TMT和醫(yī)藥板塊可逢低布局，消費、傳媒、地產(chǎn)板塊存在階段性機會，短期還可關(guān)注低估值且有基本面支撐的國企投資主題。

    泰達宏利基金表示，當(dāng)前配置重點關(guān)注預(yù)期不斷攀升的“穩(wěn)增長”和中長期確定性強的“大安全”兩大主線。“穩(wěn)增長”方面，可重點關(guān)注房地產(chǎn)及地產(chǎn)鏈、金融、醫(yī)藥以及新基建板塊；在“大安全”方面，可重點關(guān)注國防安全、供應(yīng)鏈安全、信創(chuàng)、機械等板塊。