釋放積極信號(hào)！“專業(yè)基金買手”公募FOF增持權(quán)益基金

    本報(bào)記者 王思文

    作為一類以公募產(chǎn)品為配置資產(chǎn)的“一攬子”基金，公募FOF產(chǎn)品憑借業(yè)績相對穩(wěn)健、適度收益、長期增值的特點(diǎn)，近年來備受市場關(guān)注。受去年股債波動(dòng)影響，公募FOF整體管理規(guī)模出現(xiàn)下滑。不過對于普通投資者而言，了解FOF基金經(jīng)理挑選基金的思路是把握大類資產(chǎn)配置投資機(jī)會(huì)一種很好的借鑒。

    《證券日報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在已披露去年四季報(bào)的公募FOF產(chǎn)品中（不包含次新基金），共有1161只基金成為FOF基金經(jīng)理挑選的前十大重倉基金。伴隨市場行情的變化，F(xiàn)OF基金經(jīng)理對債券型基金尤其是中長期純債型基金的配置占比明顯下滑，對權(quán)益基金有增持動(dòng)作。與此同時(shí)，布局公募FOF業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)名單不斷攀升，全市場布局FOF業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)已增至79家。

    公募FOF基金經(jīng)理

    對權(quán)益基金有增持動(dòng)作

    近日，379只公募FOF產(chǎn)品（A/C份額合并計(jì)算，下同）密集披露了2022年四季報(bào)，F(xiàn)OF產(chǎn)品在四季度期間配置基金的情況也首次出爐。根據(jù)浙商資管數(shù)據(jù)顯示，受四季度債市明顯回調(diào)影響，F(xiàn)OF基金在四季度大幅減持中長期純債型基金，顯著增持了短期純債型基金和貨幣市場型基金，去除權(quán)益型基金凈值上漲的因素，F(xiàn)OF基金在四季度仍對權(quán)益型基金有一定的增持動(dòng)作。

    公募FOF基金作為以公募基金產(chǎn)品為配置資產(chǎn)的“一攬子”基金，有著“專業(yè)基金買手”的稱號(hào)?！蹲C券日報(bào)》記者注意到，去年四季度379只FOF基金披露的前十大重倉基金產(chǎn)品共有1161只，占全市場基金總數(shù)的10.97%，其中有權(quán)益類基金598只（包括主動(dòng)管理基金和指數(shù)基金）、固收類基金543只（包括債券基金和貨幣基金）、其他基金20只，目前來看，這1161只基金分屬87家基金公司旗下產(chǎn)品。

    從重倉基金產(chǎn)品來看，東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，交銀裕隆純債A出現(xiàn)在FOF重倉基金名單的次數(shù)最多，達(dá)34只FOF基金。交銀招享一年持有混合、交銀安享穩(wěn)健養(yǎng)老一年、民生加銀穩(wěn)健配置6個(gè)月持有期、華安穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有混合基金的前十大重倉基金中均出現(xiàn)了該基金的身影。除此之外，富國信用債債券A/B、萬家鑫璟純債、興全穩(wěn)泰債券A也備受FOF基金的青睞，重倉基金數(shù)量均在20只產(chǎn)品以上。指數(shù)型基金中，短融ETF、酒ETF、銀行ETF、上證50ETF和消費(fèi)ETF在四季度配置次數(shù)最多。

    而隨著FOF基金經(jīng)理對權(quán)益基金增持動(dòng)作的曝光，重倉主動(dòng)權(quán)益基金產(chǎn)品的情況尤為受到市場的關(guān)注。從四季報(bào)來看，華商新趨勢優(yōu)選靈活配置、融通健康產(chǎn)業(yè)靈活配置混合C、易方達(dá)科瑞混合的配置次數(shù)最多，均在20只產(chǎn)品以上。

    大多數(shù)FOF基金產(chǎn)品的直接配置股票倉位處于上行趨勢。據(jù)中金公司數(shù)據(jù)顯示，截至2022年四季度共有134只FOF直接配置股票。除平衡混合型FOF外，其余各類FOF直接投資股票的倉位均有所上行。前十大重倉股集中度整體提升，配置規(guī)模最多的個(gè)股為廣匯能源和寧德時(shí)代，分別達(dá)到1.9億元和1.7億元。

    布局公募FOF業(yè)務(wù)

    機(jī)構(gòu)名單不斷增加

    事實(shí)上，自我國首批公募FOF基金誕生近五年來，公募FOF基金的數(shù)量和規(guī)模有顯著的增長，發(fā)展速度也很快。但受到2022年A股市場持續(xù)震蕩和基金短期凈值大幅波動(dòng)影響，公募FOF基金數(shù)量雖穩(wěn)步增長但規(guī)模出現(xiàn)下滑。截至2022年年末，全市場共有379只公募FOF產(chǎn)品（A/C份額合并計(jì)算），較去年三季度的347只增加了32只；公募FOF存量規(guī)模年內(nèi)首次跌破兩千億元，為1927億元，環(huán)比下降5.2%。

    目前全市場規(guī)模最大的公募FOF產(chǎn)品仍然是交銀安享穩(wěn)健養(yǎng)老一年A，是一只養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)FOF基金，截至去年四季度末產(chǎn)品規(guī)模達(dá)到124.24億元，這也是全行業(yè)公募FOF產(chǎn)品中唯一百億元級(jí)FOF基金。興證全球優(yōu)選平衡三個(gè)月持有混合位居第二，管理規(guī)模為55.89億元，第三名是興證全球安悅穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有，管理規(guī)模為46.58億元。

    基金管理人方面，截至2022年四季度，參與布局公募FOF業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)增至79家，公募FOF基金管理規(guī)模排行榜出現(xiàn)大洗牌。興證全球基金以微弱優(yōu)勢戰(zhàn)勝交銀施羅德基金，奪得公募FOF管理規(guī)模頭把交椅，旗下9只FOF產(chǎn)品規(guī)模合計(jì)達(dá)到233.75億元，其公募FOF管理規(guī)模約占全市場比重的12.09%。交銀施羅德基金旗下公募FOF產(chǎn)品規(guī)模合計(jì)約231.67億元，位居第二。易方達(dá)基金、匯添富基金、廣發(fā)基金、南方基金等機(jī)構(gòu)的FOF產(chǎn)品管理規(guī)模也位居前列，規(guī)模在100億元至131.22億元之間。

    值得注意的是，布局公募FOF業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)名單正在不斷增加，2022年四季度末較三季度末的76家增加了3家，分別為金鷹基金、信達(dá)澳亞基金和英大基金。

    對于2023年FOF基金的投資策略，華寶證券分析師王震表示：“基于自上而下邏輯，如何把握權(quán)益型基金投資的主線，是2023年FOF投資的關(guān)鍵。”

（編輯 喬川川）