公募基金積極布局“1+N”央企指數(shù)基金 資本市場重構(gòu)央企估值邏輯

    本報記者 王思文

    近期，匯添富基金、博時基金、南方基金、易方達基金、嘉實基金等多家基金公司上報“1+N”央企指數(shù)相關(guān)產(chǎn)品。有公募基金人士向記者透露，預(yù)計相關(guān)產(chǎn)品或于下周獲批，最終獲批及發(fā)售情況還需以公告為準。

    匯添富基金相關(guān)人士對《證券日報》記者表示，“我們堅信‘1+N’央企指數(shù)的發(fā)展前景廣闊。該系列指數(shù)有利于推動市場關(guān)注央企、投資央企，發(fā)揮資本市場資源配置功能，推動央企高質(zhì)量發(fā)展。同時，各央企主題指數(shù)差異化定位，從不同維度反映央企的投資價值，能夠滿足不同資產(chǎn)配置目標的投資需求。”

    通過差異化定位

    確立相關(guān)主題指數(shù)基金

    據(jù)記者了解，此次公募基金上報產(chǎn)品所跟蹤的相關(guān)央企主題指數(shù)包括：中證國新央企科技引領(lǐng)指數(shù)、中證國新央企現(xiàn)代能源指數(shù)、中證國新央企股東回報指數(shù)。

    “1+N”央企指數(shù)由國新投資和中證指數(shù)公司聯(lián)合開發(fā)，分別表征央企整體以及特定領(lǐng)域或主題的央企在資本市場的表現(xiàn)。該指數(shù)方案編制從不同維度反映實體央企的投資價值，形成差異化定位，以滿足不同資產(chǎn)配置目標的投資需求。

    申報中證國新央企科技引領(lǐng)指數(shù)產(chǎn)品的南方基金在接受《證券日報》記者采訪時表示，“央企作為國民經(jīng)濟的重要支柱，成為打贏關(guān)鍵核心技術(shù)攻堅戰(zhàn)、推動國產(chǎn)替代、促進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的中堅力量，相關(guān)ETF的推出一方面將為投資者配置相關(guān)上市公司股票提供優(yōu)質(zhì)的投資工具，另一方面也有望給相關(guān)板塊帶來增量資金，為科技型央企價值重塑注入動力，服務(wù)央企上市公司高質(zhì)量發(fā)展。”

    申報中證國新央企現(xiàn)代能源指數(shù)相關(guān)產(chǎn)品的博時基金對《證券日報》記者表示，“中證國新央企現(xiàn)代能源指數(shù)的50只成份股分布相對分散，大盤、中盤、小盤股均有涵蓋。當(dāng)前成份股覆蓋10個申萬一級行業(yè)，較為全面地包含了涉及現(xiàn)代能源的上游、中游、下游產(chǎn)業(yè)。此次博時基金上報中證國新央企現(xiàn)代能源指數(shù)基金，有益于助力‘雙碳’目標的實現(xiàn)，促進經(jīng)濟整體高質(zhì)量發(fā)展。”

    申報中證國新央企股東回報指數(shù)相關(guān)產(chǎn)品的匯添富基金對《證券日報》記者稱，“我們積極布局央企股東回報指數(shù)ETF，一方面是落實公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的要求，樹立高分紅央企在資本市場的風(fēng)向標，引導(dǎo)資金服務(wù)國資國企改革，促進上市公司不斷提高分紅水平。另一方面是為投資者提供具有良好投資價值的工具產(chǎn)品。央企作為國民經(jīng)濟的支柱企業(yè)，近年來分紅水平穩(wěn)步提升，央企股東回報指數(shù)綜合反映高分紅央企的整體表現(xiàn)，長期表現(xiàn)穩(wěn)健，同時具備低回撤、低波動等屬性，投資者可借助該指數(shù)分享央企高質(zhì)量發(fā)展的紅利。”

    央企價值重估引市場關(guān)注

    低估值央企或迎估值提升

    近期市場對于優(yōu)質(zhì)央企價值重估、中字頭個股行情的關(guān)注度在顯著提升。

    大摩資源優(yōu)選混合基金經(jīng)理沈菁對記者表示，“今年以來，國資委對下屬央企新增ROE和營業(yè)現(xiàn)金比率等考核指標，有望引導(dǎo)央企提升經(jīng)營質(zhì)量，優(yōu)化商業(yè)模式，提質(zhì)增效，更加貼近資本市場對上市企業(yè)的評估標準。”

    匯添富基金對《證券日報》記者表示，“在此背景下，資本市場對于央企的估值邏輯有望重構(gòu)。隨著新一輪國企改革深化與‘中國特色估值體系’的建立，央企估值有望迎來價值重塑，央企板塊的投資也將受益于基本面和估值的雙重提升。”

    從基本面來看，博時基金對《證券日報》記者表示，“中證國新央企現(xiàn)代能源指數(shù)的大多成份股目前估值水平較低，總市值前十的部分成份股盈利能力較為穩(wěn)定，盈利成長性較好，投資價值凸顯。”

    從科技創(chuàng)新賽道投資價值來看，“科技創(chuàng)新賽道投資價值疊加央企上市公司價值重估，央企科技引領(lǐng)指數(shù)的投資價值也將持續(xù)凸顯，有望得到資本市場的認可，不僅能創(chuàng)造央企上市公司高質(zhì)量發(fā)展良好效應(yīng)，也能為產(chǎn)品注入長期生命力。”南方基金對記者表示。

    資產(chǎn)配置方面，民生加銀基金對《證券日報》記者表示，“除了關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟板塊、基建相關(guān)板塊外，消費領(lǐng)域板塊中的國企改革方向也應(yīng)關(guān)注。當(dāng)前大型央企上市公司整體估值相對較低，處于歷史低位，伴隨著國企改革的持續(xù)推進，低估值央企有望迎來估值提升。”

    “國企央企板塊目前處于主題性投資階段，后續(xù)需重點跟蹤觀察其經(jīng)營效率和經(jīng)營質(zhì)量的提升以及政策催化。”沈菁表示。