易方達(dá)基金副總裁陳彤：建立健全多層次投資顧問(wèn)體系 探索科技賦能

    本報(bào)記者 王思文

    2019年10月份，基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)正式開(kāi)啟。四年后，《公開(kāi)募集證券投資基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)管理規(guī)定（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《征求意見(jiàn)稿》）發(fā)布，這標(biāo)志著投顧業(yè)務(wù)有望逐漸從試點(diǎn)轉(zhuǎn)入常規(guī)，投顧業(yè)務(wù)的發(fā)展，從萌芽期正式進(jìn)入成長(zhǎng)期。賬戶管理、長(zhǎng)期信任等關(guān)鍵詞在征求意見(jiàn)稿當(dāng)中被反復(fù)提及。

    11月16日，《證券日?qǐng)?bào)》記者就試點(diǎn)中投顧業(yè)務(wù)的發(fā)展情況和未來(lái)的發(fā)展方式，采訪了易方達(dá)基金副總裁陳彤。

    強(qiáng)化對(duì)“顧”的引導(dǎo)和監(jiān)管

    回顧過(guò)去四年的發(fā)展，陳彤認(rèn)為，投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)有效填補(bǔ)了市場(chǎng)上代表客戶利益的專(zhuān)業(yè)代理的角色空缺，在提升投資者資金專(zhuān)業(yè)性、提升直接融資占比、服務(wù)居民理財(cái)需求等方面起到了有效作用，同時(shí)也是基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的一個(gè)有效著力點(diǎn)。本次《征求意見(jiàn)稿》的發(fā)布，是對(duì)全行業(yè)四年來(lái)試點(diǎn)成果的總結(jié)，從多角度探索了顧問(wèn)服務(wù)的內(nèi)涵、理清了各類(lèi)投顧業(yè)務(wù)開(kāi)展模式、拓展了可管理的資產(chǎn)范圍等，具有較強(qiáng)的可操作性。

    強(qiáng)化對(duì)“顧”的引導(dǎo)和監(jiān)管是新規(guī)的一大特色?！墩髑笠庖?jiàn)稿》指出，投顧機(jī)構(gòu)只有在全面了解客戶情況的前提下，才能夠提供有針對(duì)性的服務(wù)，在了解客戶情況前，不得展示基金組合策略，在實(shí)施匹配前，不得展示歷史業(yè)績(jī)；并且強(qiáng)調(diào)應(yīng)當(dāng)建立健全客戶回訪機(jī)制，明確客戶回訪程序、內(nèi)容和要求，通過(guò)定期、不定期回訪了解業(yè)務(wù)運(yùn)行情況和服務(wù)效果。

    對(duì)此，陳彤表示，監(jiān)管層看到了當(dāng)前業(yè)務(wù)發(fā)展當(dāng)中部分存在的“重投輕顧”傾向和投顧服務(wù)產(chǎn)品化等個(gè)別情況。這些與投顧業(yè)務(wù)“服務(wù)”的本質(zhì)和最初開(kāi)展業(yè)務(wù)的初衷有一定的偏差，因此加強(qiáng)了對(duì)“顧”的指導(dǎo)，引導(dǎo)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)堅(jiān)定業(yè)務(wù)的初心和本源。

    此外，基于實(shí)踐的經(jīng)驗(yàn)，《征求意見(jiàn)稿》對(duì)于原先設(shè)定的規(guī)則進(jìn)行了有益的修訂。在陳彤看來(lái)，“我們明顯能夠看到在持倉(cāng)集中度和換手率方面做了調(diào)整，同時(shí)將私募基金納入投顧底層資產(chǎn)，擴(kuò)大了可投資產(chǎn)的范圍。從國(guó)外經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，投資顧問(wèn)的可投資產(chǎn)范圍是非常廣泛的，隨著我國(guó)投顧業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，未來(lái)其投資范圍有望進(jìn)一步拓展。”

    “未來(lái)，隨著投顧業(yè)務(wù)逐步試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)，相信在監(jiān)管層的指引下，投顧業(yè)務(wù)將為切實(shí)提升投資者獲得感、推動(dòng)公募行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)一步貢獻(xiàn)力量。”陳彤補(bǔ)充道。

    建立健全多層次投資顧問(wèn)體系

    截至目前，已有多家基金公司獲得試點(diǎn)牌照。相較于券商、三方等機(jī)構(gòu)，基金公司開(kāi)展投顧業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)在“投”，而挑戰(zhàn)在“顧”。在過(guò)去三年中，為了彌補(bǔ)自身在客戶源及交易通道上的不足，基金公司的投顧服務(wù)紛紛在其他外部基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)上線。而基金公司建設(shè)顧問(wèn)隊(duì)伍，在人員的招聘、管理及持續(xù)培訓(xùn)等方面都有一定的難度和挑戰(zhàn)。那么，基金公司投顧業(yè)務(wù)之“顧”，到底應(yīng)該如何去做？

    陳彤認(rèn)為，解法是要建立健全多層次的投資顧問(wèn)體系，并探索投顧業(yè)務(wù)場(chǎng)景下的科技賦能。

    “多層次”可以從三個(gè)角度理解：第一，是客戶類(lèi)型的多層次。針對(duì)高凈值客戶、長(zhǎng)尾客戶、機(jī)構(gòu)客戶等不同客戶類(lèi)型，有針對(duì)性地組建顧問(wèn)隊(duì)伍。第二，是服務(wù)類(lèi)型的多層次。圍繞管理型和非管理型投顧服務(wù)進(jìn)行服務(wù)內(nèi)容的搭建和完善。第三，是顧問(wèn)認(rèn)證和持續(xù)培訓(xùn)體系的多層次。在海外，顧問(wèn)人員向客戶提供投資建議需要通過(guò)Series65考試，如果顧問(wèn)人員要實(shí)際管理客戶賬戶、履行投資職能，還需要通過(guò)SIE+Series7系列考試。

    “我們目前在申請(qǐng)銷(xiāo)售子公司，后續(xù)我們將以該子公司為交易通道開(kāi)展投顧業(yè)務(wù)，同時(shí)也將持續(xù)重點(diǎn)招聘顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)。另外，我們十分重視系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)和金融科技的應(yīng)用，金融科技在提升顧問(wèn)人員的服務(wù)效率方面，可以發(fā)揮巨大的作用，我們對(duì)此充滿信心。”陳彤透露。

    同時(shí)陳彤表示，行業(yè)也在討論如何建立顧問(wèn)體系。“我相信在不遠(yuǎn)的將來(lái)，會(huì)推出更完善的顧問(wèn)認(rèn)證體系。”

    從管理規(guī)模來(lái)看，國(guó)內(nèi)投顧業(yè)務(wù)發(fā)展目前尚處于起步階段。據(jù)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)披露的數(shù)據(jù)，自2019年10月份啟動(dòng)試點(diǎn)以來(lái)，截至2023年3月底，共有60家機(jī)構(gòu)納入試點(diǎn)，服務(wù)資產(chǎn)規(guī)模1464億元，客戶總數(shù)524萬(wàn)戶。

    陳彤認(rèn)為，投顧業(yè)務(wù)的發(fā)展前景十分廣闊。當(dāng)前，投資者的需求和監(jiān)管的引導(dǎo)，正在讓投顧業(yè)務(wù)變得更具活力。

    陳彤也提到，“我們也在關(guān)注個(gè)人養(yǎng)老金、公募基金費(fèi)率改革等政策對(duì)投顧業(yè)務(wù)的潛在影響。歷史上，海外個(gè)人養(yǎng)老金等業(yè)務(wù)的出現(xiàn)極大促進(jìn)了投顧業(yè)務(wù)的發(fā)展，類(lèi)似地，我們有理由相信國(guó)內(nèi)該類(lèi)業(yè)務(wù)的出現(xiàn)將同樣對(duì)投顧業(yè)務(wù)產(chǎn)生推動(dòng)作用。”

（編輯 上官夢(mèng)露）