中歐基金：打造專業(yè)化、工業(yè)化、數(shù)智化現(xiàn)代投研體系 提供多元化策略產品

    本報記者 昌校宇

    面對日益復雜的市場和多元化的客戶投資需求，公募基金行業(yè)該如何為客戶創(chuàng)造價值？

    近日，中歐基金在2024年中期策略會上給出其解題思路——“通過打造專業(yè)化、工業(yè)化、數(shù)智化的現(xiàn)代投研體系，淬煉投研能力，從而為客戶提供更高質量的多元化策略產品。”中歐基金常務副總經(jīng)理許欣在主旨演講中表示，具體來說，是用專業(yè)化解決深度問題，工業(yè)化解決廣度以及流程標準化問題，用科技和數(shù)據(jù)的賦能提高投資決策效率。

    追求高質量出品

    在制造業(yè)的發(fā)展歷程中，工業(yè)現(xiàn)代化所帶來的生產模式變革與組織形式創(chuàng)新具有劃時代的意義。作為資管產品的“制造商”，隨著宏觀經(jīng)濟環(huán)境與投資者需求發(fā)生改變，公募基金同樣需要一場體系化的生產模式變革。

    今年3月份，證監(jiān)會發(fā)布《關于加強證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進建設一流投資銀行和投資機構的意見（試行）》提到，強化公募基金投研核心能力建設，完善投研能力評價指標體系，摒棄明星基金經(jīng)理現(xiàn)象，強化“平臺型、團隊制、一體化、多策略”投研體系建設。

    中歐基金近年來致力于建立起一套工業(yè)化的投研體系，力爭實現(xiàn)更加穩(wěn)定、更加可持續(xù)的投研生產力。圍繞新的工業(yè)化投研體系如何搭建和運行，以及不同類型資產在接下來如何把握機會、力爭實現(xiàn)長期和穩(wěn)定的投資收益，中歐基金權益、固收、多資產等業(yè)務線的負責人和基金經(jīng)理分享了他們對于市場的洞察和理解。

    在許欣看來，時代發(fā)展對投資的深度和廣度提出了越來越高的要求。一方面，上市公司行業(yè)細分程度和個股數(shù)量大幅增加，投資標的快速擴張；另一方面，為了讓投資組合獲得更佳的風險收益比，還需要對債券、商品、海外資產等不同資產類別進行深入而廣泛的研究。這無疑對基金公司投研工作提出了更高的要求。

    在需求端大容量、高質量的要求下，投資流程的標準化成為必然趨勢。許欣介紹，基于專業(yè)化、工業(yè)化、數(shù)智化三個標準，中歐基金近年來組建了高質量投研團隊，通過深度分工和專業(yè)協(xié)作，統(tǒng)一投資理念和流程；以策略的細分和專業(yè)量化建模為核心形成產業(yè)流程，再結合AI等能力建立個性化投資智能分析系統(tǒng)，逐步提升出品質量。

    全新發(fā)布“穩(wěn)”策略

    近年來，在市場持續(xù)震蕩波動下，投資者對于低波動、穩(wěn)健類資產的投資需求不斷提升，中歐基金希望能充分發(fā)揮自身的生產模式優(yōu)勢，通過升級再造工業(yè)化生產流程，以求實現(xiàn)更加穩(wěn)定、可持續(xù)和規(guī)模化的投資生產力，進而達到滿足不同客戶在不同階段和場景中的差異化需求的目的。

    在此背景下，中歐基金全新發(fā)布“穩(wěn)”策略，致力于在震蕩的市場中做好風險管理、力求降低凈值波動，力爭為投資者提供更穩(wěn)的收益和更好的持有體驗。

    作為“穩(wěn)”策略中的重要組成部分，中歐基金固定收益投資部總監(jiān)陳凱楊分享了低利率時代里，固收投資該如何做精、做優(yōu)、做穩(wěn)。展望未來債券市場，他表示，考慮到當前資產端的基本面趨勢和負債端的債務存續(xù)壓力，中期的利率水平預計仍將下行。

    在投資策略上，陳凱楊表示，今年以來的債券市場行情是超預期的，未來要做到在戰(zhàn)略上不逆勢，在戰(zhàn)術上保持靈活不對抗，在波動中強化交易，同時圍繞收益率下行的大趨勢擇機加強配置。

    除了固收之外，通過多元策略的拼裝來爭取實現(xiàn)高良品率，也是中歐基金幫助客戶追求實現(xiàn)穩(wěn)健收益的重要手段。

    除了科學資產配置模型、多元拼裝策略之外，為了更好地把控風險，中歐“穩(wěn)”策略的風險防線覆蓋5大類主要風險，設立了50個以上風險監(jiān)測指標，并且根據(jù)客戶的不同風險偏好及資金期限要求，進一步細分為活錢管理、閑錢求穩(wěn)、低波求進等多個子產品系列。

（編輯 才山丹）